A segunda-feira negra dos mercados não poupou nenhuma tabela de preços. Até as bolsas norte-americanas, depois de um início incerto, tomaram decididamente a trajectória da tarde: o Dow Jones e o S&P 500 perderam (-1,1%), o Nasdaq piorou (-1,7%) que a euforia do primeiro boom do Linkedin já acabou (-4,7%). A evolução das bolsas americanas acentuou a tendência negativa que, ao longo da sessão, dominou as cotações europeias. Ao que tudo indica, a camisa preta vai para o Milan, com queda de 3,2%. Mas, se se tiver em conta o efeito cupão (ou seja, o destacamento do dividendo de 64 empresas cotadas), a perda efetiva reduz-se a uns modestos 1,4%, em todo o caso abaixo das perdas de Londres (1,7%) Frankfurt e Paris (ambos com queda de 1,9%). Em suma, o impacto do alerta da S&P foi menos forte do que o esperado, como de fato aconteceu em Wall Street após o alerta semelhante para a dívida dos EUA. De Manhattan a Tóquio, passando pelo Velho Continente, as razões de um dia marcado por quedas generalizadas são as mesmas: 1) as tensões crescentes sobre a dívida soberana europeia; 2) a desaceleração da locomotiva chinesa, decorrente da desaceleração do índice PMI da manufatura.
Não foi fácil imaginar um cenário mais turbulento para o lançamento do aumento de capital de 5 bilhões do Banca Intesa. O banco do sistema, também prejudicado pelo forte desconto da operação similar do Commerzbank lançada na mesma altura, sofreu uma quebra de 2,81%, após intensa negociação de direitos que cedo se alinhou relativamente a um valor teórico inicial, que previa um prêmio de 1,8 vezes o título. Na realidade, as cotações de direitos alinharam-se rapidamente no lado negativo. Após os primeiros negócios em torno de 0,1020, os preços alinharam em torno de uma baixa de 0,90-0,91 (-22%) na onda de altos volumes (441 milhões de peças), que refletem um valor unitário da Intesa (que ontem destacou o dividendo) em torno de 1,7 euro . Confirma-se a fácil previsão de uma forte volatilidade nos preços dos direitos destinados às flutuações das montanhas-russas, o que não desagrada a um grupo de traders profissionais (e não profissionais). Mesmo que nas subidas e descidas das direitas (por enquanto mais descidas do que subidas) é muito fácil se queimar.
A prática alvo de especulação sobre o Intesa não se estendeu muito ao resto do setor bancário. Pelo menos em valores, veja-se o Unicredit (-0,5%), que não tem operações em carteira ou outros, veja-se o Banco Popolare (-0,7%) que tem por trás o seu aumento de capital. Por outro lado, a perda das geridas Mediolanum (-2,79%) e Azimut (-2,09%) foi pesada, enquanto Fiat (-2,9%) e Industrial (-3,3%) pagaram o dia difícil para os estoques industriais em todo o mundo o mundo, na sequência do abrandamento da procura global que não poupou stocks como Caterpillar (-3,1%) ou General Electric (-2,3%) para não falar das perdas maciças sofridas por stocks japoneses mais vocacionados para a exportação para a China. E assim, enquanto o preço da Parmalat no primeiro dia do leilão se manteve firmemente ancorado aos valores da oferta da Lactalis (2,6 euros), as notas positivas são muito poucas. Dentre estes, destaca-se o caso da Atlantia, que praticamente recuperou o destacamento do cupom em apenas uma manhã.
