É justamente a indústria, carro-chefe da economia italiana (e não só), que impulsiona a recuperação. É o que atesta o periódico Congiunturaref, editado pela Ref Ricerche, segundo o qual os dados relativos à tendência da indústria na fase de saída dos bloqueios adotados por vários países revelar uma recuperação mais animada do que o esperado. “Isso - segundo o relatório elaborado pelos economistas Marina Barbini, Fedele De Novellis, Valentina Ferraris e Luca Paolazzi - é uma surpresa positiva, considerando os temores generalizados de que interrupções na produção em alguns países possam colocar em crise as cadeias globais de valor, na qual a atividade de cada empresa está intimamente ligada às operações dos demais elos da cadeia de suprimentos”.
No entanto, a recuperação não foi uniforme entre os países. Com efeito, é precisamente a indústria italiana, que tinha estado entre as mais atingidas nas semanas de confinamento, que registou uma recuperação mais acentuada. Os indicadores relativos às tendências de agosto a setembro também confirmam a melhoria contínua. As políticas tiveram uma influência decisiva não apenas o timing da interrupção e reinício da produção, mas também a estratégia adotada pelas empresas para enfrentar a crise: o uso massivo do Cig levou a um ajuste imediato da demanda de mão de obra em relação aos níveis mais baixos de produção. O resultado é que os níveis de emprego foram protegidos.
Por outro lado, segundo a Ref, a contração das horas trabalhadas, aliada à queda das taxas de juro e dos custos energéticos, tem permitido salvaguardar os níveis de rendibilidade na generalidade dos setores industriais. Portanto, mesmo do ponto de vista das demonstrações financeiras corporativas, 2020, mesmo com todas elas as dificuldades e incertezas que ainda pesam sobre o cenário, está mostrando relativa resiliência, especialmente quando comparada com as severas recessões do passado recente. Como nos ciclos econômicos habituais, a indústria lidera a recuperação, no sentido de que também transmitirá impulsos expansionistas a outros setores. Neste caso ainda mais, dado que muitos setores terciários continuam a ser penalizados pelas medidas de combate à epidemia (turismo, viagens aéreas, restauração e estabelecimentos públicos, e alguns segmentos do comércio a retalho).
