Quatro anos se passaram desde a falência do Lehman Brothers e a consequente explosão da crise global. No entanto a situação económica na Zona Euro não parece ter mudado muito: as questões críticas persistem e superá-las não parece ser uma perspectiva realista no curto e talvez mesmo no médio prazo.
A crise global também afetou as grandes concessionárias europeias, até poucos anos atrás considerada um porto seguro quase imune a crises e especulações, estão sentindo o aperto. Isso emerge claramente das análises sobre os 40 principais grupos europeus de energia contidas no Relatório de 2012 "Ações estratégicas em um tempo de incerteza sustentada" do Agici Observatory on Utilities, que será apresentado em 17 de fevereiro em Milão no Palazzo Clerici (http:/ /www.agici.it/eventi/17_02_12.php).
Se por um lado o volume de negócios das principais utilities europeias continuou a crescer mesmo durante a crise (+12% em 2011 face a 2008), o mesmo não se pode dizer da rendibilidade. Desde 2009, o lucro agregado das principais concessionárias europeias diminuiu constantemente, passando de € 51 bilhões em 2009 para € 34 bilhões em 2011 (-33%). As principais causas são a estabilidade da procura, a sobrecapacidade de produção que obriga ao encerramento de muitas centrais, bem como a crescente concorrência que faz baixar os preços da energia, sobretudo do gás. Apenas as grandes empresas de Oil & Gas permanecem "ilesas" a esta tendência, graças ao crescimento da procura e dos preços nos grandes mercados em desenvolvimento, bem como ao controlo estratégico das reservas.
As grandes concessionárias europeias estão cada vez mais conscientes dessas questões críticas e estão mudando suas estratégias, em muitos casos radicalmente. Por um lado, há uma racionalização e melhoria da eficiência de sua estrutura corporativa e organizacional. Isso se expressa essencialmente em dois tipos de ações:
1) Alienação de ativos e investimentos não estratégicos (não lucrativo o suficiente, envolvendo mercados de baixo crescimento ou participações minoritárias “simbólicas”). Em 2012, as alienações das principais utilities europeias atingiram um valor de 21 mil milhões de euros, que se soma aos 27 mil milhões de euros de 2010 e aos mais de 5 mil milhões de euros de 2009 (ano em que este tipo de estratégia começou a ganhar força).
2) Racionalização da estrutura societária, com ações voltadas para a recuperação de eficiência e aproveitamento das sinergias decorrentes das grandes operações de M&A realizadas por essas empresas nos últimos 5 anos. O estudo da Agici Accenture "Developing Winning Moves for Merger and Acquisition Integration in European Utilities", (que também será apresentado em 17 de fevereiro no Palazzo Clerici) mostra como as onze principais concessionárias europeias estão planejando € 2014 bilhões de economia até 9 em custos derivados de a exploração de sinergias pós-fusão.
A par destas acções com efeito "dentro" dos grupos, surgem novas estratégias de crescimento e desenvolvimento. Com grandes aquisições temporariamente "congeladas", as concessionárias visam acima de tudo:
1) Crescimento em tecnologias limpas e renováveis. Apesar da constante redução de incentivos em todos os principais países europeus, as concessionárias continuam a investir em energias renováveis. O relatório de 2012 do Observatório calcula os investimentos planejados pelas grandes concessionárias europeias em renováveis até 75 em mais de 2020 bilhões de euros.
2) Crescimento em grandes mercados emergentes. Agora está claro para as concessionárias que a crise e o aumento da eficiência energética provavelmente manterão a demanda europeia por gás e eletricidade estável. Os jogadores pretendem, portanto, crescer nos países em desenvolvimento, especialmente no Extremo Oriente e na América do Sul. O Norte de África é também considerado uma área de interesse devido ao seu elevado potencial de energias renováveis e à estabilização da situação geopolítica.
3) Alargamento da oferta: serviços de eficiência energética. A eficiência energética está se transformando de uma ameaça em uma oportunidade para as grandes concessionárias europeias. Face à estagnação da procura, estes serviços são considerados atractivos por não se encontrarem regulamentados (e por isso com rentabilidade potencialmente superior) e por reforçarem o vínculo com os clientes, particularmente sensíveis neste período de crise a ofertas capazes de gerar poupança. As concessionárias europeias estão oferecendo aos clientes uma gama cada vez maior de serviços pós-medidores: desde auditorias energéticas, substituição de caldeiras, isolamento térmico até instalação de painéis solares.
4) Desenvolvimento de recursos de gás não convencionais. A segurança do abastecimento e a redução da dependência energética sempre foram consideradas uma questão crucial. A recente crise do gás é mais uma demonstração disso. Por esta razão, os grandes grupos energéticos europeus estão a desenvolver recursos de gás não convencionais que se encontram em grandes quantidades mesmo em países como a Polónia ou a Ucrânia, que não são fornecedores históricos da Europa. Em 2011, o Observatório acompanhou 10 convênios para o desenvolvimento dessas fontes.
