As regiões autónomas de Espanha devem encontrar uma nova arma para seduzir os investidores: em 2012 as maturidades das autónomas são 35 mil milhões. Na terça-feira, a região de Castilla-La Mancha conseguiu colocar apenas 53 dos 200 milhões de bônus oferecidos e a região de Valência está à beira da falência. A solução proposta pelo Tesouro são os hispanobonos: obrigações conjuntas emitidas pelo mesmo órgão central que representam as comunidades individuais, que são então distribuídas entre as regiões individuais.
Essa medida ajudaria as comunidades de duas maneiras. Em primeiro lugar aumentaria a demanda por títulos, aumentando o volume de emissões e, em segundo lugar, permitiria que os interesses se estabilizassem em torno dos interesses do Estado (porque são emitidos diretamente pelo Tesouro) que agora paga em média 4% por todos os seus títulos.
Justamente pela diferença entre os juros que agora são exigidos dos municípios e o menor custo que os hispanobonos teriam, o ministro da Economia, Luís de Guindos, sublinhou que o custo de financiamento para todas as regiões seria reduzido em cerca de 1 bilião. E mais, não deve ser subestimado, o valor da dívida pública que a Espanha apresenta a Bruxelas não seria afetado, porque os hispanobonos seriam contabilizados separadamente.
É uma espécie de Eurobond ibérico, com emissão garantida pelo Tesouro de Madrid, mas nas mãos de cada município. Desta maneira o governo, que atualmente não pode garantir diretamente as comunidades autônomas por lei, poderá emitir dívida para ajudar as regiões mais difíceis. No entanto, fica o risco de prejudicar as regiões legais e que cumpriram as suas obrigações.
Mas um esforço coletivo parece necessário. Mesmo que a situação seja menos grave do que a do Portugal, onde o risco de insolvência é mais generalizado, mesmo em Espanha algumas regiões estão em risco. Valência, por exemplo, vai precisar de 5 bilhões em 2012 para não cair na inadimplência, e no momento está praticamente impedido de acessar os mercados por ser considerado lixo.
Mas um Porta-voz do Ministério das Finanças esclareceu que "ainda não há nada definitivo" e que diferentes alternativas estão sendo examinadas nesta questão.
Entretanto, esta manhã, o Ministro de Guindos declarou que o Governo mantém o compromisso de respeitar asmeta da relação déficit/PIB de 5,35% neste ano e 3% em 2013. Acrescentou ainda que qualquer comparação com a situação da Grécia é "absolutamente sem sentido" e que as reformas do mercado de trabalho confirmam a vontade de Madrid de cumprir os seus compromissos.
