Depois do Alibaba, que criou o fundo mútuo de crescimento mais rápido de todos os tempos, agora o Google poderia entrar na gestão de ativos. Já porque a tecnologia está revolucionando o gerenciamento de ativos e o avanço dos gigantes da alta tecnologia pode ser apenas uma questão de tempo. “Por que o Google não deveria olhar para uma indústria caracterizada por altos níveis de fidelidade do cliente e fortes margens de lucro?” Kpmg pergunta no estudo “Investindo no futuro”, onde traça as megatendências destinadas a mudar a face da indústria: de demografia dinâmica aos desenvolvimentos tecnológicos, das questões ambientais ao comportamento ético. Nesse contexto, aponta a Kpmg, o rápido crescimento de empresas de tecnologia e varejo que oferecem plataformas online e de mídia social colocará em risco a estrutura tradicional da indústria de investimentos. Firstonline falou sobre os desafios para a indústria e cenários futuros com Gianluca La Calce, CEO da Fideuram Investimenti Sgr.
Como observa o relatório da Kpmg, a tecnologia está definida para desempenhar um papel na disrupção da maneira como o setor de gerenciamento de ativos funciona. Para quais mudanças devemos nos preparar?
No setor de gerenciamento de ativos, o acesso aos dados, a capacidade de processamento de dados e o papel das novas tecnologias sempre desempenharam um papel importante. Agora a novidade é que a tecnologia também vai virar tema do lado da distribuição. Ou seja, irá adquirir relevância não só na fase de gestão de investimentos, mas também na análise de mercado e de clientes, na proposição de soluções aos investidores; áreas em que até agora o uso da tecnologia certamente foi mais lento e recente, mas ganhará força no futuro. Da mesma forma, se consolidará um caminho ligado à digitalização que já está se desenvolvendo nos EUA, enquanto na Europa e na Itália é menos visível.
De que fenômeno estamos falando além do oceano?
Nos EUA, a digitalização no setor financeiro para atividades não exclusivamente atribuíveis às atividades bancárias e comerciais ainda tem números pequenos, mas com uma taxa de crescimento significativa. Estão sendo desenvolvidas plataformas que permitem não apenas operações básicas, mas também a gestão de investimentos com modelos típicos de gestão de patrimônio, entrando assim no estágio mais alto das atividades de gestão de ativos. Também na Europa existem algumas dessas plataformas e na Itália algumas. São plataformas que pretendem desintermediar os modelos de distribuição tradicionais com um target não representado exclusivamente pelo clássico faça-você-mesmo mas por sujeitos mais digitalizados que queiram gerir os investimentos de forma estruturada, mas recorrendo a novos canais de investimento.
É concebível que facilitem muito a coleta e sistematização de dados em larga escala.
A longo prazo, a difusão de novos métodos de atuação dos investidores favorecerá o fenômeno do big data, tornando a informação mais rica, acessível e agregável e abrindo a aplicação de ferramentas típicas de marketing e bens de consumo. E é aqui que entram os vários Googles.
O desembarque do Google e dos gigantes da alta tecnologia é algo que os líderes dos principais grupos globais de gestão de ativos estão acompanhando com cautela e preocupação. O debate está aberto entre os grandes players da Itália?
Certamente já começamos a falar sobre isso, mas não acho que a reflexão esteja madura ainda. Na Fideuram, o tema vem sendo analisado a fundo há algum tempo e já lançamos projetos que são muito importantes para nós
A sensação é que na Itália, quando se trata de tecnologia, a abordagem predominante é aquela ligada a estratégias sociais "simples", mas não pensando em termos de revolução na forma de fazer negócios.
Em média, nosso mercado ainda está atrasado em tecnologia e isso pode ser visto na cultura geral. Não esqueçamos que hoje a digitalização está mais atrasada, também devido ao atraso na infraestrutura. A isto junta-se um mercado de distribuição de fundos ainda muito pegajoso, onde os esquemas tradicionais são fortes e onde a tecnologia é concebida mais como uma ferramenta de comunicação e para tornar a atividade bancária mais eficiente e não como uma ferramenta para métodos de distribuição diferentes.
Um modelo que pode deixar passagens abertas para novos entrantes. Na verdade, a Kpmg sempre se pergunta por que o Google não deveria olhar para um setor caracterizado por altos níveis de fidelidade do cliente e margens fortes, como o de gerenciamento de ativos.
O tema é que o setor financeiro do setor varejista possui modelos tradicionais em média por se tratar de um serviço com alto conteúdo humano, vinculado ao sistema tradicional de distribuição. Esse fato por si só tem contribuído para a manutenção de margens elevadas. A presença de margens ainda expressivas e o início de uma mudança induzida pela tecnologia certamente favorecem a entrada de novos players. Para os gigantes globais de tecnologia, o potencial de cross-selling é muito grande e sendo, por definição, players globais, eles podem se concentrar em uma enorme clientela-alvo com a possibilidade de amortizar os investimentos muito mais rapidamente. Em menor escala, já vimos um fenômeno semelhante na indústria de gestão de ativos, que é de natureza global e dependente do fator “escala”. De facto, o mercado italiano registou um crescimento significativo da quota de mercado dos principais players internacionais que, graças a marcas já estabelecidas noutros países, conseguiram colocar os seus produtos de forma comercialmente eficaz e eficiente em diferentes mercados. Voltando ao Google, não conheço seus planos, mas é claro que ele tem pontos fortes em tecnologia de uso de dados, disseminação e branding.
Por isso mesmo, não existe o risco de um impacto disruptivo se gigantes como Google e Facebook realmente começarem a entrar no setor? Afinal, o Alibaba causou grande impacto na China com seu produto de poupança online.
Temos que nos perguntar quando e até onde esse fenômeno pode ser levado? Chegará a representar 20% ou 80% do mercado? Em outras palavras, é um fenômeno de nicho ou é algo que se tornará um componente importante da distribuição financeira em breve? Lembre-se de que chegará um momento em que os nativos digitais se tornarão a maioria. Todas as questões que em qualquer caso devem ser colocadas em relação ao seu público-alvo e modelo de distribuição. De qualquer forma, até recentemente a digitalização era considerada um fenômeno de nicho, que teria se estabelecido com dificuldade no private banking, ou seja, a parte mais alta da gestão de ativos. Agora, porém, nos Estados Unidos, vemos as plataformas digitais sobre as quais falamos fazendo as primeiras tentativas de entrar em áreas que poderiam parecer tabus, como o private banking. Pessoalmente, acredito que se trata de um fenômeno concreto que ganhará velocidade gradativamente, mas em um horizonte temporal estratégico de anos. No entanto, acredito que na banca privada a componente humana continuará a ser central mas deverá evoluir na forma como interagimos com os clientes. Acreditamos que o promotor continuará a ser o momento central do atendimento ao cliente, mas desenvolverá a sua ação com métodos e ferramentas que capitalizarão as oportunidades abertas pelo digital.
Que papel você imagina para o Google no setor? Distribuidor apenas ou gerente de ativos completo?
Acho que a ideia de que o Google poderia se tornar um produtor de fundos é improvável; Acredito que as tendências do mercado não levam a essa direção, mas acredito que é mais provável que alguém possa, em qualquer caso, estar equipado com inteligência financeira para orientar e orientar as escolhas de investimento de seus clientes.
