O Ocidente, não apenas a Itália, está se segurando. As economias emergentes estão salvando o crescimento mundial. Este é o veredicto inequívoco que emerge do relatório de outono do FMI. Não se trata apenas da situação económica, sublinha o economista-chefe Maurice Osbstfeld, mas do efeito combinado de muitas questões críticas, tanto políticas (Brexit, incerteza eleitoral nos EUA, sombra crescente do proteccionismo) como financeiras (excesso de dívida, crédito malparado, desaceleração dos investimentos).
Nada de novo, mas o resultado é pesado: os EUA, principal motor do crescimento na primeira parte do ano, desaceleram 1,6% contra os 2,2% estimados em julho. O mesmo vale para os demais países da área da OCDE, com exceção negativa da Itália que se detém em 0,8% (0,9% no próximo ano). Apesar desse desempenho decepcionante, o crescimento global está confirmado em 3,1% para este ano. Graças aos Mercados Emergentes (+4,2% no geral) a partir do boom na Índia (e Indonésia) e da recuperação no Brasil e na Rússia (rublo em sua alta de 13 meses).
DESCIDA ABSOLUTA DO OURO
Mais do que pela análise do Fundo Monetário, porém, as Bolsas foram ontem condicionadas pela tempestade sobre a libra e pela desvalorização do iene face ao dólar que também recuperou posições face ao Euro, em benefício das Bolsas do Velho Continente às voltas com os problemas dos bancos. À noite, o bom humor foi prejudicado por notícias relançadas pela Bloomberg: dentro do BCE, segundo fontes anônimas, está amadurecendo a decisão de reduzir as compras de títulos (menos 10 bilhões por mês), antes do vencimento do Quantitative Easing March . A reação dos mercados foi imediata: o euro fortaleceu-se face ao dólar na última sessão para 1,121 face a 1,115, onde tinha caído ontem no pressuposto de um aumento das taxas norte-americanas.
O ouro era o protagonista negativo do dia. Fechou em baixa de 3,4%, para o nível mais baixo desde o final de junho. A hipótese de elevação dos juros americanos diminui sua capacidade de porto seguro.
O AUMENTO DA TAXA DOS EUA ESTÁ PRÓXIMO. GOOGLE DESAFIA O IPHONE
Bolsas asiáticas em território positivo: Tóquio, estimulada pela queda do iene, sobe 0,5%, Hong Kong +0,6%. A atividade continua em ritmo reduzido na ausência de tabelas de preços chinesas, que ficam fechadas durante toda a semana para feriados. As ações dos EUA estavam fracas, no vermelho pela segunda sessão consecutiva: Dow Jones Industrial -0,47%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq -0,21%.
Pesaram muito nos mercados americanos as palavras de Jeffrey Lacker, presidente do Fed de Richmond: “Se eu tivesse votado na última reunião do FOMC - disse o banqueiro que não faz parte do comitê que vota as taxas - teria votado para um aumento no custo do dinheiro. As taxas já devem estar em 1,5%”, ou seja, um ponto a mais.
Segundo as projeções da Thomson Reuter, a temporada trimestral que começará nas próximas semanas será ruim: os lucros devem cair 0,5%. Enquanto isso, a Alphabet (+0,30%) lançou ontem o desafio à Apple (+0,48%): a linha Pixel, primeira série de smartphones criada sob a marca Google, foi apresentada em São Francisco. O objetivo é criar um sistema alternativo ao da Apple. No centro da estratégia do novo produto está o uso da voz que ativará uma série de serviços baseados em inteligência artificial.
Os estoques de petróleo subiram logo após o aumento do petróleo bruto. O petróleo Brent avançou 0,4% para 51,1 dólares o barril, após ontem ter subido 3,7%. Wti estável em 48,8 dólares. Em Milão, a Eni marca um aumento de 0,6%. A estatal moçambicana Enh anunciou ter assinado um acordo com a BP e a Eni para a venda de gás natural liquefeito (GNL) do campo de South Coral, uma boa notícia para a empresa italiana que é a operadora responsável pelo projecto . Saipem +1,9%, Tenaris +1,5%.
MILÃO +0,21%, LONDRES NO MAIS ALTO EM 20 MESES
Dia positivo para as ações europeias, que fecharam em alta na onda da alta do dólar e da derrocada da libra que deu asas ao City. Nesta manhã, no entanto, espera-se uma abertura de baixa: Londres -0,7%. O mercado mais fraco ontem foi o de Milão, com alta de 0,21%, à frente de Madri (+0,37%).
As muitas declarações sobre o estado de saúde do sistema de crédito também retraíram os investidores em listagens periféricas. Segundo David Bergman, analista sénior da Moody's, os empréstimos de risco acumulados pela banca em Itália, Espanha e Irlanda pesam não só nos balanços das instituições como também no mercado imobiliário e na disponibilidade de crédito. A agência de rating apontou que cerca de 50% dos NPLs nas barrigas dos bancos europeus, ou 527 milhões de euros, derivam destes três mercados: Itália, Espanha e Irlanda.
Paris mais tonificada (+1,29%) e Frankfurt (+1,18%). Na lista alemã, destaca-se a queda da Lufthansa (-2,4%): a Ryanair anunciou que abrirá 10 novas rotas a partir de Hamburgo até o verão do próximo ano. O corretor americano Raymond James baixou a sua recomendação para Underperform, com preço-alvo de 9 euros. Deutsche Bank recupera (+2,2%), enquanto o preço dos CDS, instrumentos derivados utilizados para se proteger do incumprimento, cai 3% Enquanto aguarda notícias sobre a multa de 14 mil milhões de dólares, o grupo definiu um acordo com os sindicatos alemães para demitir mil funcionários.
Londres voltou a ser a bolsa mais efervescente ontem sob a pressão da queda da libra (ao seu nível mais baixo em 30 anos): +1,96%, a maior desde abril de 2015.
ESTREIA RECORDE DO BTP 50 ANOS: YIELD DE 2,85%
Excelente estreia do BTP aos 50 anos. O Tesouro arrecadou ordens superiores a 18,5 mil milhões contra uma yield inferior a 3% face aos pouco mais de 7 mil milhões e 10 mil milhões de pedidos recebidos respetivamente de Madrid e Paris para operações semelhantes. A taxa foi fixada em 52 pontos base acima do BTp de março de 2047, que às 14h de ontem rendeu 2,33%. O rendimento do título de 50 anos deve, portanto, ficar em torno de 2,85%.
Estimular a economia a atingir um crescimento de +1% em 2017 é uma “meta ambiciosa mas alcançável”. Assim, o ministro da Economia, Pier Carlo Padoan, respondeu às dúvidas sobre o Banco da Itália. No entanto, o Fundo Monetário prevê um aumento de 2017% para 0,9.
BREMBO SUPERSTAR. OS TÍTULOS DO CARRO NA POLE POSITION
O setor com melhor desempenho nas bolsas europeias foi o setor Automóvel (Stoxx +2%). Em grande evidência Peugeot (+3,1%) e BMW (+3,3%) promovidos por Exane BNP Paribas de Nneutral para Outperform (target 87 euros). O corretor está convencido de que a casa compensará o declínio esperado para 2017-18, graças às boas perspectivas nos países emergentes e a um impacto mais suave após o Brexit. Daimler +2,6% e Volkswagen +1,4%.
O crescimento da Fiat Chrysler foi mais modesto, subindo 0,6%: as vendas do grupo na Itália em setembro cresceram 20,5% na comparação anual, com uma participação de mercado subindo de 29% para 28,3%.
Em grande evidência Brembo com um aumento de 1,6% e marca o novo recorde histórico: amanhã a empresa de Bergamo ocupará o lugar da Italcementi no índice FtseMib.
BANCOS, ACELERAM BPM EM VISTA DO DUELO NA ASSEMBLÉIA GERAL
O setor bancário italiano continua sob tensão, com queda de 0,1% contra uma alta de 1% do índice europeu. Os descontos do setor por sinal as incertezas sobre a venda dos quatro bancos Good nascido do resgate de Etruria, Banca Marche, Cariferrara e Carichieti.
Ontem a diretoria da Ubi, inalterada, reafirmou a posição do banco diante das condições estabelecidas pelo BCE.
Bpm veio à tona (+2,2%), com a aproximação da reunião de meados do mês para a fusão, que deverá contar com uma elevada afluência de accionistas. Embora o resultado da votação ainda seja incerto devido à oposição dos acionistas aposentados, vários analistas apostam que a fusão pode ser aprovada. O noivo do Banco Popolare ganha 1,5%.
A Unicredit vende cerca de 1%. Os analistas do Credit Suisse permanecem cautelosos com as ações que aguardam o plano, embora incluam a Intesa (+0,1%) entre suas favoritas, já que o "negócio principal é muito lucrativo, tanto em termos bancários quanto de gestão de patrimônio".
Mps está piorando, na parte inferior do FTSE Mib com cerca de -1,4%, apesar da extensão até 5 de janeiro da proibição, que de outra forma teria expirado hoje, em posições vendidas líquidas no estoque.
Na gestão de ativos, Banca Mediolanum (+1%) e Azimut (+1,9%) subiram.
Generali cai 0,25%, Unipol +2%.
LVMH LIDERA AÇÕES DE LUXO
As ações de luxo avançam na esteira docompra por Lvmh +0,5% de 80% da alemã Remowa, fabricante histórico de baús e malas de alumínio é de 640 milhões com um múltiplo de 1,6 vezes o EV/vendas, com desconto nas avaliações de empresas de luxo: Ferragamo +1,6%, Tod's +2,7%, Moncler +1,9%, Yoox +2 %.
Utilitários fracos: Terna -1%, Snam -1,1%, Atlantia -0,8%. Nota-se o salto da Cairo Communications (+7,18%).
