(Reuters) - A economia italiana deve crescer a um ritmo mais do que encorajador de 1,6% este ano, estabilizar em 1,5% em 2018 e desacelerar ligeiramente para 1,3% no ano seguinte.
Preto no branco, essas são as últimas estimativas da OCDE a serem comparadas com os números oficiais da Nota de atualização da Def no final de setembro, que indicam 1,5% para os três anos.
Mais recentemente, o Istat anunciou que no terceiro trimestre o PIB cresceu 0,5% em um trimestre.
No capítulo que a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico dedica à Itália por ocasião do último relatório 'Economic Outlook', os economistas liderados por Angel Gurria referem-se a uma recuperação que está se expandindo sem, no entanto, negligenciar os pontos mais vulneráveis da situação econômica , identificada na montanha da dívida pública e nos créditos malparados nas carteiras dos bancos.
Em ambos os casos - além disso - a perspectiva convida à cautela, mas é tudo menos sombria.
Após fechar 132,0 em 2016% do PIB, o desempenho projetado pela OCDE para dívida/PIB caiu para 131,6% neste ano, 129,8% no próximo e 127,7% em 2019 (idêntico à expectativa do Def para 2017, enquanto o governo espera 130% no próximo ano e 127,1% em 2019).
“A dívida pública elevada reduz a margem de manobra da política fiscal, tornando-a excessivamente sensível a mudanças nas taxas de juros”, alerta a organização parisiense.
Quanto ao crédito malparado, reconhecem-se os frutos das medidas desenvolvidas até ao momento pelo Governo, reiterando-se, no entanto, que o peso do crédito malparado tem um efeito negativo na confiança no setor bancário, para além de ameaçar pôr em causa as finanças públicas saldos.
“O governo destinou 20 bilhões de euros – 1,2% do PIB – para apoiar o sistema bancário e usou cerca de metade até agora. Até agora, a estratégia do executivo se baseou em uma combinação de suporte e resolução de ativos”, escreve o relatório.
De 'moderadamente expansivo' a política orçamental passará para posições essencialmente neutras no próximo ano, prossegue a análise da OCDE, da qual resulta também uma espécie de primeiro juízo sobre o conteúdo da manobra.
Em termos de crescimento 'tout short', o tom da OCDE é, em todo o caso, inequivocamente positivo: faz-se referência ao principal motor da retoma que continua a ser a procura privada, mas também a uma tendência encorajadora das rubricas de investimento e exportação, suportada pelo antigo por incentivos fiscais e o segundo pela demanda externa que não dá sinais de desaceleração.
No entanto, o caminho das reformas estruturais deve continuar de mãos dadas com a consolidação do crescimento, de forma a favorecer o aumento do superávit primário com as ferramentas de combate à evasão fiscal e a racionalização do gasto público que têm efeitos positivos tanto no grau de coesão social e ambos no potencial de crescimento.
“Uma desaceleração no curso das reformas estruturais e uma superação das metas orçamentárias após as eleições marcadas para o início de 2018 teriam efeitos negativos na confiança e arriscariam inviabilizar uma recuperação econômica duradoura”, alerta a OCDE.
Para fechar com nota positiva, as expectativas de déficit/PIB para 2017 e 2018 são idênticas às do governo - em nível nominal - iguais a 2,1% e 1,6% respectivamente, enquanto para 2019 o governo aponta 0,9% e o OCDE 1,1%.
A melhoria do mercado de trabalho – de 11,7% em 2016 a ideia da OCDE é de diminuir a taxa de desemprego para 11,2% este ano, 10,5% no próximo e 10,1% em 2019 – sim, também vai resultar num aumento do rendimento disponível.
