Italgas lançou o novo plano de negócios 2018-2024que fornece investimentos totais (sem concursos) de 4 mil milhões de euros (um aumento de mais de 30% em relação ao plano anterior). Destes, dois serão destinados ao desenvolvimento e melhoria da rede, cerca de 800 milhões à inovação tecnológica e digitalização, 450 milhões à metanização da Sardenha e outros 420 às operações de M&A, para intervenções nas redes adquiridas.
O plano atribui então mais 1,6 mil milhões à aquisição de redes de terceiros na sequência dos concursos da área, que neste momento estão bastante parados devido a muitos abrandamentos e apelos burocráticos, mas que no final do plano "trarão o mercado as redes dos atuais 30% para 40%”, explicou o diretor administrativo Paolo Gallo falando aos analistas. Além disso, “un programa de digitalização de redes e processos de negócio e o lançamento da Fábrica Digital no quarto trimestre de 2018”, refere uma nota do grupo.
No período de três anos, a empresa pretende distribuir um dividendo igual ao maior de dois valores: o valor resultante do cupão de 2017 (€0,208) acrescido de 4% ao ano e o DPS (dividendo por ação) equivalente a 60% do resultado líquido consolidado. “Estamos confiantes de que já faremos mais de 4% este ano”, disse Gallo em teleconferência, dando a entender que o crescimento do lucro já a partir de 2018 pode garantir um dividendo superior ao crescimento base de 4%. “A satisfação dos acionistas se dará não só com o dividendo, mas também pela criação de valor dentro da empresa”, comentou o CEO.
Sobre a perspectivas para este ano, a Italgas espera "receitas de 1,2 bilhão, com um lucro operacional bruto entre 810 e 830 milhões, um retorno sobre os ativos de mais de 7% em termos de Ebit/Rab e um Rab consolidado (incluindo aquisições) de aproximadamente 6,2 bilhões no final do ano, contra uma alavancagem esperada em torno de 63% graças à expressiva geração de caixa”. Al 2024, por outro lado, “graças quer ao desenvolvimento orgânico suportado no plano de investimentos previsto, quer à concretização dos concursos de área, o Rab (incluindo M&A e concursos de área) deverá ter atingido um patamar de cerca de 8,4 mil milhões de euros. O EBITDA deverá rondar os 1,1 mil milhões de euros, enquanto a alavancagem deverá ser inferior a 60%”.
Logo após a apresentação do plano, no meio da manhã as ações da Italgas na Bolsa de Valores conseguiu perder 1,9%, para 4,772 euros (no passado dia 30 de abril tinha atingido o máximo histórico de 5,36 euros). Na época foi o pior desempenho de todo o Ftse Mib, que nos mesmos minutos subiu 0,4%. Posteriormente, ao longo do dia, a ação oscilou: a meio do dia tinha conseguido conter as perdas, para depois voltar a fechar com uma perda superior a 1%, abaixo dos 4,8 euros por ação. Na mira dos investidores, embora a expectativa seja de crescimento, o dividendo acabou: a Equita projetava um crescimento do dividendo por ação de 5,4% como piso até 2024, contra os 4% anunciados pela empresa. Mas "embora a política de dividendos seja menos generosa no longo prazo, acreditamos que pode sustentar a ação", especificaram os analistas.
“As prioridades do plano industrial são o crescimento orgânico sustentado por uma plano de investimento robusto, transações de M&A, melhoria da competitividade e qualidade do serviço prestado aos clientes também graças aos programas de inovação tecnológica – comentou Paulo Gallo, administrador executivo da Italgas – Neste contexto, assume particular importância o plano de instalação de contadores inteligentes, que representam o primeiro passo no processo de digitalização das redes e que iremos concluir nos primeiros meses de 2020 , bem como o lançamento até ao final de 2018 da Fábrica Digital, que será o motor da digitalização completa dos processos de negócio. A sólida estrutura financeira nos permitirá aproveitar novas oportunidades de criação de valor, mantendo condições financeiras consistentes com nossa solvabilidade”.
Falando sobre as aquisições, Gallo acrescentou que “a Italgas vai investir mais 250 milhões de euros para adquirir mais 2019 pontos de reentrega (PDR) até o final de 180, 110 neste ano e 70 no próximo. Atualmente, estamos avaliando a oportunidade de adquirir mais 180 pontos de reentrega até o final de 2019, ainda há espaço para aumentar nosso M&A. Demonstrámos a nossa capacidade e continuaremos a fazê-lo: queremos apoderar-nos de outros pequenos operadores mantendo sempre a disciplina financeira”. Entre 2017 e 2018 a Italgas já assumiu seis empresas num total de 70 mil pontos de reentrega de gás, investindo cerca de 150 milhões. Para os 110 mil em 2018, o investimento previsto é de 250 milhões.
Su Energia Toscana, o diretor geral da Italgas acrescentou que sua consolidação é esperada nos próximos meses. Hoje a empresa local tem 48,8% de participação, mas A Italgas pretende “subir acima dos 50%, mesmo que seja necessário encontrar interessados para vender”. A questão, segundo Gallo, é aproveitar a "vantagem da Italgas", que detém 34,4% dos medidores. "Graças ao tamanho da rede e à nossa presença em todos os lugares, podemos alcançar importantes economias de escala, enquanto na Itália a indústria é muito fragmentada, com 21,9% dos medidores nas mãos de muitas operadoras".
Embora a diminuir, ainda são muitos os operadores: em 2000 eram 730, em 2016 eram 220. Neste contexto, segundo Gallo, “a consolidação é benéfica para todos, para operadores, acionistas e clientes finais”. Gallo então prevê o conclusão das 177 licitações da área (Atem) até 2023, último ano do Plano”, enquanto haverá muito foco na Sardenha, uma aquisição recente da Italgas, “que abriu portas a novos investimentos para contribuir para a metanização da Região. O potencial é muito alto e queremos desempenhar um papel significativo”.
O desafio dos concursos territoriais divide-se em três clusters consoante a presença mais ou menos consolidada, atualmente, da Italgas: "O primeiro cluster - explicou Gallo - é aquele em que temos uma quota actual de pelo menos 75-80%, ou mesmo 100% como em Val d'Aosta. Nessas áreas, temos uma rede de conhecimento que nos permite aspirar a vencer todas ou quase todas as corridas. Depois existe um cluster intermédio, nas zonas onde temos uma quota de redes muito menor e onde esperamos ganhar 30-40% dos concursos, e por último existe o terceiro cluster onde não estamos presentes e onde não iremos participar das licitações. Também porque nos lembramos que participar de licitações tem um custo significativo, tanto em termos de recursos humanos como de recursos econômicos”.
São cerca de dez licitações de determinadas áreas nas quais a Italgas participará. “Entre adiamentos e mais no entanto, há apenas três que devem passar este ano ou seja, o Valle d'Aosta, Massa e centro de Turim. Mas vamos conseguir crescer independentemente das corridas”, conclui Gallo.
Atualizado às 18h do dia 13 de junho de 2018.
