O problema dos bancos italianos não é tanto de modelo, porque a banca de retalho que é a mais difundida em Itália continua a ser a mais segura, mas a baixa rentabilidade que exige uma revisão da estrutura de custos mas sobretudo um crescimento económico mais sólido, que continua mas ilusória até sabermos responder globalmente à crise económica e financeira que já dura nove anos. quem fala é mais um lúcido estudioso do mundo bancário e financeiro italiano, Marco Onado, professor sênior da Universidade Bocconi, colunista do “Il Sole 24 Ore” e ex-comissário do Consob. Suas observações, que emergem da entrevista ao FIRSTonline, são muitas vezes desencantadas, mas sempre agudas.
Professor Onado, as decisões do Governo de acelerar a recuperação de créditos difíceis e de amortizar as obrigações subordinadas dos quatro bancos socorridos no final de 2015 são o mais recente acto numa fase de intensas novidades para os bancos, ambos de conjuntura política e regulatória (a reforma do Popolari, a reforma dos CCBs, o início do bail-in) e do sistema (o nascimento do Fundo Atlante) e do mercado (o projeto de fusão Bpm-Banco Popolare): depois de um longo inverno para o sistema bancário italiano, podemos ver a primavera?
“Continuo bastante preocupado com o futuro dos bancos, não tanto pelo tipo de respostas que o governo Renzi deu até agora, mas pela fragilidade da resposta que tem sido dada até agora em nível global. nível aos problemas levantados por uma crise económica e financeira que já dura nove anos e que não pode ser abordada e resolvida ao nível de cada país. Além disso, o último relatório do Fundo Monetário Internacional sobre estabilidade financeira é claro, sinaliza a fraqueza persistente da economia mundial e diz abertamente que ainda não saímos do túnel. Ainda não se vislumbra uma resposta convincente e eficaz à crise global e tudo fica a cargo dos bancos centrais que, neste momento, são o único remédio disponível mas que é ilusório imaginar que por si só possam bastar para virar a página da economia mundial".
O quadro geral é o que é, mas não se pode dizer que faltou uma política bancária do governo Renzi. Da reforma dos bancos cooperativos à dos BCC, ambas esperadas há décadas, do resgate dos 4 bancos em crise ao reembolso dos aforradores, sem esquecer os acordos europeus de crédito malparado que facilitaram o nascimento do Atlante em certa medida, a lista de intervenções é longa: qual é a sua opinião?
“A lista de coisas que o Governo tem feito na área bancária é longa, mas o meu julgamento é morno porque a avaliação deve incidir sobre a qualidade das intervenções e não sobre o seu número. Os problemas dos bancos cooperativos, bem como dos CCBs, estão apodrecendo há muito tempo, desde antes de Renzi chegar ao Palazzo Chigi, mas pensando em resolver questões de governança ou má gestão, como no caso do Banca Etruria ou do Popolare di Vicenza, com uma intervenção certeira que obrigue os grandes bancos cooperativos a se transformarem em sociedades anônimas me parece ilusório: mais do que um decreto, era necessária uma ação efetiva do Banco da Itália e do Consob”.
Ele admitirá que ter passado pelo voto per capita nos principais bancos cooperativos após vinte anos de fracassos políticos e parlamentares das várias formas de reforma propostas não é uma novidade trivial: ou não?
“É verdade, mas devemos sempre olhar para a eficácia das leis e, no caso dos bancos cooperativos, continuo convencido de que uma intervenção bem pensada nas delegações dos acionistas teria sido melhor do que um decreto repentino”.
Professor Onado, apesar das reformas e das inúmeras intervenções em matéria bancária, para os bancos - não apenas os italianos - a idade de ouro parece inexoravelmente encerrada e, com juros baixos, a rentabilidade definha: ainda não é hora de repensar o próprio modelo bancário, questionar o banco universal e superar a agência bancária com uma digitalização mais dinamizada?
“Não passa um dia sem que algum grande grupo bancário, como fez recentemente o Deutsche Bank, anuncie um novo modelo bancário, mas parece-me que os problemas subjacentes aos bancos são muito claros e que a sua verdadeira cruz é a baixa rentabilidade que deriva de a debilidade da economia e de taxas de juros extremamente baixas ou negativas que não permitem aumentar as margens e os lucros. Eu acrescentaria que, com relação a esses problemas básicos, as regras da Basiléia, em suas várias versões, fizeram mais mal do que bem”.
Na sua opinião, portanto, não existe também um problema de inadequação da forma de fazer banca?
“Naturalmente, precisamos distinguir entre banco e banco e entre país e país, mas o banco de varejo, que é o modelo básico dos bancos italianos, ainda me parece o mais estável. Obviamente, isso não significa que os bancos italianos devam permanecer imóveis enquanto aguardam o retorno do crescimento econômico sólido e que a política monetária antideflacionária do BCE, baseada em taxas baixas, cumpra sua função. Para aumentar a rentabilidade, os bancos italianos, alguns em maior ou menor grau, certamente devem rever sua estrutura de custos: reduzir o peso das agências tradicionais em função de uma digitalização mais impulsionada é certamente um caminho a seguir, mas sabendo que não há mais refeições gratuitamente e que mesmo operações deste tipo apresentam dificuldades que não podem ser ignoradas”.
Para além de reflectir sobre a forma de fazer banca, não acha oportuno abrir uma frente europeia para rever os critérios de regulação e supervisão bancária? Os bancos reclamam de um excesso de regulamentação sufocante e de um sistema de regras e supervisão mais orientado para a estabilidade do que para o desenvolvimento
“O problema não é tanto o excesso de regulamentação, mas verificar se o dilúvio de regras que afetam os bancos realmente toca nos pontos da crise e, infelizmente, isso ainda precisa ser demonstrado. Na década de 29, a resposta dos Estados Unidos à crise de XNUMX foi bem diferente, assim como a eficácia da reforma bancária implementada na época”.
Ao contrário do que acontece nos EUA, a Europa parece não fazer distinção na regulação entre grandes e pequenos bancos: desta forma não acabamos por penalizar os bancos locais com taxas e regulações insustentáveis precisamente numa economia como a italiana tornada menos e menos de grandes grupos e cada vez mais de pequenas, muito pequenas e apenas parcialmente médias empresas que têm o seu ponto de contacto natural no banco local?
“É por isso que repito que não bastam as leis e as fusões não bastam para fortalecer os bancos e é por isso que, independentemente das intenções do legislador, a minha opinião sobre as recentes reformas do Governo e do Parlamento permanece morno”.
Ainda não está claro se o Parlamento vai criar uma comissão de inquérito ou inquérito sobre os últimos 15 anos do sistema bancário italiano, pois parecia perto da crise dos 4 bancos no final de 2015, mas, além da avaliação das responsabilidades do passado, fica em aberto a discussão sobre se a defesa da poupança deve ou não passar também pelo reforço dos poderes e funções do Banco de Itália e do Consob: qual é a vossa opinião?
“Como eu disse antes, o problema não é tanto das novas regras ou de sua quantidade, mas de sua eficiência e eficácia. A experiência nos diz que Basel provou ser um sistema regulatório excessivamente complicado e que o Mifid, com sua carga de ônus e sofismas, até agora não salvou nenhum poupador. É inútil hipotetizar novos poderes para o Banco da Itália e para o Consob se então, na gestão operacional, for aplicada uma filosofia de viver e deixar viver”.
Além da ajuda nos aumentos de capital dos bancos do Veneto, o Atlante Fund pode realmente ajudar o sistema bancário a reduzir significativamente os empréstimos inadimplentes líquidos e, assim, desarmar o canhão solto do Monte dei Paschi?
“Não se deve esperar muito ou sobrecarregar o Fundo Atlante com muitas tarefas, mas certamente é um passo adiante no esforço de se livrar do legado negativo do passado. Quanto ao MPs, seu futuro se tornará mais fácil se finalmente chegar um crescimento econômico mais sólido”.
Como você imagina o futuro próximo dos bancos italianos? A fusão entre Bpm e Banco Popolare pode abrir uma nova temporada de agregações e o grande grupo de CCBs conseguirá resistir à concorrência dos gigantes do crédito sem perder os laços com a área local?
“As fusões devem sempre ser avaliadas pelo que são: operações necessárias, mas não suficientes para resolver a fragilidade estrutural da qual se originam os problemas básicos dos bancos, a começar por sua rentabilidade inadequada. Não são a panacéia, mas podem ser uma oportunidade para focar melhor os planos industriais e rever a estrutura de custos que, aliada ao baixo crescimento econômico, pesam sobre os bancos. Quanto à holding dos CCBs que vai emergir da recente reforma, há que ter em conta que no mundo do crédito cooperativo existem indubitáveis pontos de excelência mas também situações dramáticas e que por isso será fundamental ver como se dará a síntese ser feito".
