"Sim, acho que estava errado." Assim, Janet Yellen, chefe do Tesouro dos EUA e ex-presidente do Fed, mea culpa sobre a inflação, que há apenas um ano ela havia julgado "um pequeno risco", descartando um plano de apoio à economia que, como previra Lawrence Summers, desencadeou o alto custo de vida. A confissão surge no final de uma cimeira com o presidente dos Estados Unidos Biden e do Fed, Jerome Powell, que também está no banco dos réus num dia especial: a partir de hoje, o Fed começa a reduzir os títulos do balanço (9 triliões de dólares ) acumulada para sustentar o crescimento. É de se perguntar se a mudança, junto com os próximos aumentos de juros, será capaz de colocar a genialidade do alto custo de vida de volta na garrafa: a maioria, na verdade, não acredita nisso.
A inflação da UE, como sabemos, tem outra natureza e outras causas, intimamente ligadas à guerra. Bruxelas, depois do difícil acordo sobre o embargo ao petróleo russo por via marítima, poderia lançar hoje um torpedo muito mais eficaz: a proibição de as empresas segurarem as cargas brutas de Moscou para onde quer que se dirijam e quem as transporte. Um movimento extremo, que vai contra os interesses da Grécia e é um prenúncio de nova inflação. Mas mostra que desta vez é realmente sério.
Nesse contexto, as bolsas da Ásia-Pacífico iniciam junho com uma sessão mista. O Nikkei de Tóquio ganha 0,6%. Hang Seng de Hong Kong -0,7%. A subida das yields das obrigações penaliza as techs chinesas amplamente representadas na Hang Seng Tech, -1,8%. O CSI 300 das listas de preços de Xangai e Shenzhen permanece inalterado. O Caixin PMI sobre as expectativas dos gerentes de compras de manufatura privada subiu para 48,1 pontos em maio, de 46 em abril: melhor, mas ainda abaixo de 50. O Kospi de Seul subiu 0,7%. Sidney está no mesmo nível. O PIB da Austrália aumentou 0,8% no primeiro trimestre.
Os futuros de Wall Street e do Eurostoxx foram positivos esta manhã. As tensões nos mercados de títulos permanecem fortes em todos os lugares após a publicação de dados de inflação na Europa. Ontem o índice S&P500 fechou em queda de 0,6%, aos 4.132 pontos, praticamente o mesmo patamar de 30 de abril. Maio fechou com variação próxima a zero, mas o mês foi bastante volátil: nas 21 sessões, oito vezes o índice fechou com variações superiores a 2%. Nasdaq -0,4% no mês.
A Nota do Tesouro de 2,86 anos é negociada a 2%, +21 pontos base. As taxas nominais subiram, mas as expectativas de inflação pouco mudaram: as taxas reais voltaram, assim, aos níveis de duas semanas atrás, em XNUMX pontos base.
No dia da reunião da OPEP, o petróleo WTI estava em alta, a 115 dólares o barril. O Brent, que ontem atingiu a máxima de 124 dólares, caiu para cerca de 116 depois que a OPEP+ decidiu não considerar as ações de Moscou por enquanto. Em tese, há espaço para mais produção da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos.
Os futuros de gás negociados na Holanda fecharam estáveis em 87 euros por megawatt/hora. Com relação à imposição de um limite no preço do gás, a Itália está satisfeita, disse ontem à noite o primeiro-ministro Mario Draghi, no final da cúpula extraordinária de líderes da UE. No entanto, é uma abertura parcial e genérica, o arranque de um jogo que promete ser difícil e que terá uma das suas etapas cruciais no Conselho Europeu de finais de junho.
O jogo agora passa para a exportação de trigo armazenado em silos ucranianos. O preço do cereal caiu 6% ontem, nas mínimas das últimas três semanas. A queda é atribuída à mediação da Turquia na questão das exportações de grãos ucranianos pelo Mar Negro. Moscou, ao final do telefonema com as autoridades de Ancara, disse que não era contra a saída de navios dos portos bloqueados.
Inflação no topo, Visco abre para alta gradual de juros
“A guerra acentuou radicalmente a incerteza”, sílaba Ignazio Visco na reunião do Banca d'Italia. Mas a mensagem é válida para toda a Zona Euro, atingida pela inflação alimentada pela subida dos preços da energia. A evolução dos preços no consumidor na zona euro registou um aumento anual de 8,1% em maio, o máximo histórico desde a realização destes inquéritos. O valor, quatro vezes a meta do BCE, impõe escolhas drásticas em Frankfurt. Ignazio Visco defende o aumento gradual dos juros, em linha com as teses de Mario Draghi: além da energia, diz o primeiro-ministro, a inflação da UE está sob controle.
Os falcões já estão pedindo meio ponto em julho
Pablo Hernandez de Cos, um dos assessores de Frankfurt, concorda: no início de julho o BCE encerrará seu programa de compra líquida de ativos seguido de um aumento inicial das taxas de juros, que “por sua vez será seguido por outro em setembro”. O membro do Conselho de Administração do BCE, Peter Kazimir, não pensa assim, pois está pronto para falar sobre uma alta de 50 pontos base a partir de julho. De qualquer forma, "espero que em julho chegue a 25 pontos, enquanto em setembro pode chegar a 50 pontos-base".
Algum conforto para a Itália vem da tendência do PIB: o Istat registrou um aumento de 0,1% em relação aos últimos três meses de 2021 (contra os -0,2% esperados). A revisão eleva o valor do crescimento adquirido de 2022 para +2,6%.
O título de 3,15 anos salta para 200%, o spread para XNUMX pontos
A secundária italiana esteve em baixa, com a taxa de referência a 10 anos a atingir o máximo desde 3,15 de maio em 200%, e o spread com a igual maturidade alemã a voltar acima dos 2,5 pontos base. O futuro do título italiano de 1,3 anos encerrou o mês com queda de 200%, sexto mês consecutivo de queda. O futuro do Bund a 3,35 anos fechou o mês com uma queda de XNUMX%, sexto mês consecutivo com sinal negativo. O spread sobe para XNUMX pontos base (+XNUMX%).
A queda foi desencadeada pelos leilões da manhã, nos quais as taxas subiram para seus níveis mais altos desde novembro de 2018. A terceira tranche do BTP de dezembro de 2032 foi cedida por 2,5 bilhões de euros, com um rendimento bruto de 3,10% ante 2,78% no final de abril. O BTP de 5 anos foi colocado a uma taxa de 2,16% (ante 1,91% no mês passado). O Tesouro também alocou 1,25 bilhão de Ccteu em 15 de outubro de 2030, à taxa de 0,87%.
O Bund com a mesma duração sobe para 1,12%, para um spread de 200 pontos base (+3,35%).
O euro respira fundo e recua 0,5% em relação ao dólar, para uma cotação em torno de 1,072.
Listas de preços em baixa: Milão -1,22%, Paris -1,43%
Nesta situação, a Piazza Affari perdeu 1,22% e caiu para 24.505 pontos base. No resto da Europa, Paris está com a camisa preta com queda de 1,43%. Frankfurt -1,3%; Madri -0,85%.
Fora da área da moeda única, Londres flutua em paridade, favorecida pelo bom desempenho dos estoques de petróleo. O Ftse 100 também se beneficia do salto da Unilever (+9,43%), que também se destaca na principal bolsa de Amsterdã após a nomeação do investidor ativista Nelson Peltz para o conselho de administração do grupo.
Tim ainda é superstar. Vivendi: 21 bilhões para a rede não chega
Na Piazza Affari, a rainha do dia foi a Telecom (+2,91%), com o mercado a continuar a premiar o projeto de rede única com Fibra Aberta. As ações de poupança também subiram (+5,41%). Para Arnaud de Puyfontaine da Vivendi, entrevistado por República, “21 bilhões para a rede não é suficiente”.
Exane promove Bper "outperform"
Contraste os bancos: entre as melhores blue chips está o Bper (+1,7%), depois dos analistas da Exane que elevaram a meta para 3,2 euros. Confirmada a classificação "Outperform". O Banco Bpm aprecia ligeiramente (+0,19%), enquanto o Intesa perde 1,41%.
Citi trava Ferrari: venda a 140 euros (contra 160)
Entre as piores ações Ferrari (-4,3%). O cavalo empinado completou a sexta tranche do seu programa de compra de acções próprias, enquanto os analistas do Citigroup reduziram o preço-alvo para 140 euros e confirmaram a indicação de venda. No vácuo, a Exor perde terreno, -2,53%. Prysmian (-2,69%) e Recordati (-2,59%) são negativos. Ruim entre as concessionárias da Enel (-1,9%).
Donnet (Generali): “Fantasias que os franceses almejam, Unicredit? Não faz sentido"
A Generali limita as perdas a 0,53%. O CEO do Leão, Philippe Donnet, ouvido na comissão parlamentar, disse que uma fusão da Generali com a Unicredit (-0,15%) não faria sentido e descartou a hipótese de desígnios franceses como fantasia. Donnet então observou que "a Generali não deve ser propriedade de alguns empresários". A empresa Trieste é tão importante que é “um bem de todos, um bem comum e por isso precisamos de uma governança como uma empresa pública”, como aconteceu na última reunião.
Saras ainda em voo +6,85%, corre Tinexta
Entre as petrolíferas, destaca-se a Saras (+6,85%), sustentada pelo aumento das margens de refino. Tenaris em queda (-3,7%) e Saipem (-1,85%).
Entre os títulos menores, destaca-se a Tinexta (+9,32%), que celebrou acordos vinculativos para a venda da divisão de Informação e Gestão de Crédito à CRIF por um valor empresarial de 237,5 milhões
Fedon rumo ao fechamento de capital, chega Essilor Luxottica
Giorgio Fedon Figli spa, listada na Euronext Growth Milan, subiu 1,2%. A Luxottica (-1,58% em Paris) anunciou que com a compra de hoje de mais de 90% do capital da empresa, estão reunidas as condições para uma oferta pública de aquisição total, lançada ao preço de 17,03 euros por ação e destinada ao fechamento de capital.
