A indústria italiana está aguentando, apoiado pelas exportações. De acordo comanálise de Prometeia e Intesa Sanpaolo dos Setores Industriais de fevereiro de 2024, o setor manufatureiro italiano confirma um volume de negócios estável nos primeiros 11 meses de 2023 face ao ano anterior (+0,7%), confirmando os níveis recorde alcançados em 2022. Embora os preços ao produtor continuem a aumentar em termos acumulados (+2,2% nos primeiros 11 meses), no No bimestre outubro-novembro houve queda (-1,3%), puxada principalmente pelos produtores de intermediários (como metalurgia, que registrou -14,5%). Mesmo considerando a inflação, a redução continua limitada, com uma queda de 1,6% entre janeiro e novembro a preços constantes.
O exportação apoia o setor, uma vez que, apesar da queda de 3,4% nas importações globais de bens, o pior valor dos últimos 15 anos excluindo o choque de 2020, as exportações italianas mantiveram a estabilidade a preços constantes, ganhando quota de mercado e continuando a crescer (+2,3%) em termos dos valores atuais. A solidez das vendas no mercado externo, especialmente na Ásia e nos Estados Unidos, compensou em parte a fraqueza do comércio dentro da União Europeia, especialmente a queda nas vendas diretas na Alemanha (-1,4%), principal parceiro comercial da Itália, fortemente ligado às cadeias produtivas alemãs.
O mercado interno está fraco, o consumo está caindo
I consumo eles começaram mostrar sinais de fracasso a partir dos meses de verão de 2023, após um período de estabilidade no primeiro semestre do ano, impulsionado sobretudo pelo setor dos serviços e automóvel ainda em recuperação do pós-Covid. O aumento dos preços pesou fortemente nos orçamentos das famílias italianas, já testadas pela pandemia e pela estagnação dos salários há mais de uma década, levando a uma diminuição das compras de bens (-1% em termos reais nos primeiros 9 meses de 2023) , com contração em bens semiduráveis (-3,6%) e não duráveis (-2%), parcialmente compensada pelo crescimento em bens duráveis (+5,9%), impulsionado principalmente pelas vendas de automóveis.
o os investimentos também desaceleraram durante 2023, influenciado em toda a Europa pelas condições de financiamento mais restritivas e pela incerteza crescente. Em Itália, foi acrescentada a revisão dos incentivos fiscais à construção, conduzindo a uma diminuição de 2,7% nos investimentos em construção nos primeiros 9 meses do ano (-7,8% no sector residencial, +4,4% na engenharia civil, apoiados pelo PNRR projetos de infraestrutura), após dois anos recordes. Somente o crescimento de dois dígitos nos meios de transporte e uma evolução ainda positiva nas compras de instalações e máquinas contribuíram para manter estável o perfil geral dos investimentos.
Os setores automotivo e farmacêutico tiveram bom desempenho, móveis e eletrodomésticos tiveram desempenho ruim
A classificação de crescimento da receita deflacionada em 2023 é liderada por Automotiva, Amplo consumo e Farmacêutico. Veículos e motocicletas (+14.7%) foram beneficiados pela forte demanda interna e pela liberação de encomendas que ficaram por atender devido a dificuldades de abastecimento. O setor FMCG (+9.2%) é impulsionado pelos cosméticos, tanto no mercado interno como externo. Os produtos farmacêuticos (+4.3%) também encontraram apoio no mercado interno, apesar da queda nas exportações no segundo semestre devido ao retorno dos vírus influenza.
Ao pé do pódio, oeletrotécnica (+1%) é favorecido pelo impulso dos setores ligados à transição energética, enquanto oEletrônica (-0.5%) é afetado pela desaceleração da procura de bens TIC, associada à incerteza internacional.
Na parte central do ranking, mecânica, Comidas e bebidas e metalurgia, depois de um início de ano difícil, registou um recuperação no volume de negócios deflacionado no bimestre outubro-novembro, antecipando ultrapassagem do ponto mínimo. A recuperação em Mecânica (+3.9% no bimestre outubro-novembro, +0.3% nos primeiros 11 meses) se deve principalmente ao renovado impulso do mercado externo, enquanto Alimentação e Bebidas (+2.4% outubro-novembro) , estável nos primeiros 11 meses) beneficiou das exportações.
La metalurgia mostra sinais de recuperação com aumento de 2,9% ante contração de -4,4% nos primeiros 11 meses. Nos restantes setores produtivos há um abrandamento da crise, com uma diminuição menos acentuada do volume de negócios: vamos lá Produtos de metal (-1,9%, -5,3% nos primeiros 11 meses) ai Produtos e materiais de construção (-3%, -8,4% nos primeiros 11 meses), dê outros intermediários (-3,8%, -11,1% nos primeiros 11 meses) para intermediários químicos (-6,3%, -17,4% nos primeiros 11 meses).
No entanto, existem alguns sectores que registam tendências abaixo da média, tais como Móveis (-8,7% nos primeiros 11 meses) ed Eletrodomésticos (-5,5%), com dificuldades persistentes no setor de eletrodomésticos, também evidenciadas pelos quadros de crise abertos por importantes multinacionais na Itália.
Finalmente, o sistema de moda encerra o panorama com uma contração de -3,2% nos primeiros 11 meses, após um início de ano promissor, destacando uma perda de dinamismo especialmente a partir dos meses de primavera, devido à queda da procura interna e externa.
Setor manufatureiro: a situação na Europa
Entre os principais Concorrentes europeus da Itália há maior dinamismo no setor manufatureiro Brasil e especialmente do Espanha. Isto se deve a um crescimento das exportações mais marcado (Espanha +4.3%, 10 meses 2023; França +4.6%, Itália 2.3%) e a uma melhor resistência do consumo das famílias. Em particular, o Espanha destaca-se por um aumento nas vendas no varejo em 7.4%, resumindo um aumento nos bens alimentares e não alimentares, incluindo moda.
Ambos os países também apresentam expansão da produção, com Espanha a registar um aumento de 2.1% (outubro-novembro de 2023, +0.3% 11 meses) e França a recuperar com +4% (outubro-novembro, +1.4% 11 meses), embora ainda permaneçam atrás de Espanha e Itália em comparação aos níveis de 2019.
Pelo contrário, o A Alemanha enfrenta mais dificuldades, com um aumento modesto das exportações (+1.4%, 9 meses 2023), um consumo fraco e uma deterioração da produção no final do ano, influenciada pela transição em curso para uma produção menos energética. A química alemã foi duramente atingida pela crise energética (devido à sua dependência do gás russo). As dificuldades no fornecimento de energia somam-se à fase de fragilidade da atividade industrial, tornando necessários esforços mais intensos para a transição verde do setor, incluindo a reconversão de fábricas e a adaptação a novos insumos de produção.
Confiança adiada para o segundo semestre de 2024
o indicadores de confiança sugerem um quadro incerto, adiando a recuperação para o segundo semestre de 2024. O índice Istat que mede a confiança das empresas transformadoras melhora ligeiramente em Janeiro de 2024, mas permanece em território negativo. Há ainda muitas incertezas que continuará a influenciar as encomendas e a procura até ao primeiro semestre de 2024, mas Parece que o pior já passou.
A segunda metade do ano poderá trazer maiores oportunidades de recuperação, uma vez que se espera um fortalecimento da tendência deflacionista, o que deverá estimular o consumo. Um sinal positivo vem também do índice de confiança dos consumidores, que registou nova melhoria em Janeiro, com base nas previsões de descida da inflação.
O desconhecido das tensões geopolíticas
Ele rrisco negativo para o crescimento é representado poragravamento das tensões geopolíticas, especialmente com o conflito russo-ucraniano e novos surtos no Médio Oriente. A crise no Mar Vermelho já está influenciando os preços dos transportes e suscita receios de desequilíbrios no comércio mundial, que poderiam prejudicar as cadeias de valor globais.
Para a Itália, o parcela de mercadorias em trânsito do Canal de Suez representa 38% das importações de países terceiros, mas cai para 14% se considerarmos o total das importações provenientes do mundo, semelhante à situação espanhola; A Alemanha e a França têm uma percentagem inferior a 10% do total das importações. Setores como a moda, a metalurgia, os produtos químicos intermédios e a engenharia elétrica, expostos aos efeitos negativos dos transportes e dos problemas de custos, são particularmente afetados.
Por exemplo, uma percentagem significativa dos fornecimentos nos sectores da moda e da engenharia eléctrica transita através do Mar Vermelho, tal como uma parte das matérias-primas da metalurgia e dos produtos químicos intermédios. A atual fragilidade da procura poderá afetar principalmente a rentabilidade das empresas, limitando a capacidade de repercutir os aumentos de custos nos preços de venda, ao contrário do que aconteceu durante a crise energética.
