Credito Valtellinese levou um tiro na bola na quarta-feira. Ontem foi a vez de Astaldi. Duas histórias corporativas completamente diferentes, mas com um traço comum: a violência da queda, em torno de 30%, sem que o mercado tenha pressentido uma crise dramática, que em ambos os casos imporá pesados aumentos de capital. Outras reduções de dois dígitos, de Geox a Maire Tecnimont, para citar alguns exemplos, ficam em segundo plano.
Não estamos em uma fonte, tanto quanto sabemos, em riscos particulares ou piores. Mas depois de uma temporada marcada pelo Touro, favorecida por fatores internos e internacionais, o Urso pode jogar dardos contra preços julgados muito apertados. Pode não ser uma reversão de tendência, mas muitos elementos sugerem que uma correção é iminente.
Não tão violento a ponto de comprometer as contas de um bom ano, talvez tão curto a ponto de deixar espaço para um mini rally no final do ano. Mas os investidores fariam bem em seguir o conselho de Alessandro Fugnoli: submeter a carteira a algum tipo de teste de estresse, após o qual poderão continuar aproveitando o que o mercado altista ainda vai querer dar.
As dificuldades encontradas pela reforma tributária americana estão favorecendo a desaceleração dos mercados. O texto que o Senado deve apresentar no Senado na próxima semana é bem diferente do que já viu a luz na outra Câmara. Os cortes no IRC, em particular, só estão previstos a partir de 2019. Se a reforma, grande propulsora do aumento nos últimos meses, enfraquecesse, os mercados teriam de rever em baixa as estimativas de lucros das empresas. Wall Street inverteu-se assim: Dow Jones -0,43%, S&P 500 -0,38%. O Nasdaq caiu 0,58%.
As empresas do setor farmacêutico sofreram: Pfizer -1,4%. A General Electric atingiu seu nível mais baixo desde 2012. No after market, Walt Disney tem 2% para o petróleo na onda do trimestre julgado decepcionante. Para evitar perdas maiores, a notícia de que uma nova trilogia de Star Wars será produzida. A Macy's (+10,98%) foi contra a tendência graças à forte recuperação das receitas.
O dólar enfraqueceu para 1,164 em relação ao euro. O rendimento dos Bilhetes do Tesouro subiu para 2,34%, de 2,31%. O petróleo Brent foi negociado a US$ 63,8 o barril esta manhã, queda de 0,2%, e fechou em alta de 0,7% na noite passada. Na Piazza Affari Eni -0,7%, Tenaris -0,5% e Saipem -0,7%.
Pressionadas por Wall Street, as bolsas asiáticas fecharam a semana no vermelho, reduzindo seus recordes recentes.
O índice Nikkei de Tóquio perdeu 0,9% sob pressão da Toshiba (-8%), provavelmente forçado a vender ações para lidar com a crise gerada pelas perdas nucleares. O índice CSI300 das bolsas de Xangai e Shenzhen subiu 0,4%. A visita de Donald Trump a Xi Jinging foi um grande sucesso do ponto de vista empresarial (283 bilhões de dólares em acordos assinados), mas um fracasso político para o presidente dos Estados Unidos, que não obteve novos compromissos com a Coreia do Norte nem em termos comerciais reequilíbrio.
A Bolsa de Valores de Hong Kong está estável. Houve uma ligeira queda em Seul (índice Kospi -0,2%) e Mumbai (índice BSE Sensex -0,2%).
RELATÓRIOS TRIMESTRES DESAPONTANTES QUE SEGURAM A EUROPA
As principais bolsas europeias recuaram de suas máximas recentes há alguns dias. Neste contexto, a revisão em alta das estimativas de crescimento económico por parte da Comissão Europeia ficou em segundo plano. O PIB italiano em 2017 foi elevado para +1,5% em relação aos +0,9% anteriores. O rácio défice/PIB foi revisto em baixa de 2,1% para 2,2%.
A Piazza Affari está em baixa, embora apoiada pela recuperação das ações dos bancos após a reviravolta de Danielle Nouy, chefe da Supervisão do BCE, na frente de inadimplência. O Milan fecha a quinta sessão consecutiva em baixa (evento que não acontecia desde abril) . O Ftse Mib perde 0,8% para 22.641: no início da semana havia atingido os novos máximos desde setembro de 2015 em 23.130 pontos. O índice Eurostoxx 600 perdeu 1,1%, a maior queda diária em dez semanas. Na Europa, uma série de resultados trimestrais decepcionantes pesou e os índices fecharam em torno de 1%. Assim Frankfurt -1,34%, Paris -1%, Madrid -0,74%, Londres -0,56%.
TAXAS AUMENTANDO EM TODO O MUNDO. BUND A 0,37%, SPREAD A 144
As taxas de juros estão subindo em todo o mundo, tendo caído muito nas últimas duas semanas após as comunicações dos bancos centrais. O Bund alemão vai para 0,37% de 0,31%. A Nota do Tesouro subiu 2,33%, ante 2,31%. Segunda sessão consecutiva em baixa também para o secundário italiano, em linha com o resto da Zona Euro. O rendimento de 1,82 anos subiu para 1,74%, de 1,70% no início da sessão. A taxa havia caído para 10% na quarta-feira. O spread Btp/Bund a 144 anos situou-se em 141 pontos (de 141) para no final 30. As perdas mais substanciais concentraram-se no longo troço da curva italiana com a taxa a 3 anos novamente acima do nível de XNUMX%.
LEILÃO BOT EM ANDAMENTO, CUPOM BTP ITÁLIA ESTA NOITE
Os leilões do meio do mês começam hoje com a colocação do Bot de 12 meses (oferta de 5,5 bilhões). No mercado cinza de Mts o rendimento do Bond com vencimento em 14 de novembro. O Tesouro anunciará hoje o cupom mínimo do novo Btp Italia novembro 2023 cujo lançamento terá início na próxima segunda-feira. Segundo analistas, pode se estabelecer entre 0,2% e 0,23%, o mais baixo de todos os tempos.
Além do novo Btp Italia, na segunda-feira o MEF também será protagonista com leilões de médio prazo em que serão colocados à disposição dos investidores entre 4 e 6 bilhões de euros na reabertura de BTPs de 3, 7 e 15 anos.
BPER LIDERA REEMBOLSO DE BANCOS, AZIMUTH SOFRE
As notas mais alegres vêm, depois dos arrepios dos últimos dias, do sector bancário depois de o número um da supervisão bancária do Banco Central Europeu Daniele Nouy ter aberto a possibilidade de atrasar a introdução das contestadas novas regras sobre crédito malparado após forte oposição no método e no mérito por parte da Itália e do Parlamento Europeu.
Bper Banca voa para cima (+10%). Os dados trimestrais divulgados ontem são reconfortantes, principalmente no que diz respeito aos índices de capital: a ameaça de aumento de capital está diminuindo. Os outros ex-Popolari estão recuperando posições: Banco Bpm +3,7%. Ubi Banca +4,5%. Mps também está se recuperando (+1%). Em sentido contrário, o Credito Valtellinese (-1,4%) falha após uma tentativa de recuperação na partida. Mediobanca positiva (+1,8%) e Unicredit (+1,7%), após a confirmação dos resultados, antecipados em outubro.
No setor de gestão de ativos, o deslizamento da Azimut (-5%): ontem a empresa anunciou um plano de reorganização de suas atividades: alguns consultores financeiros decidiram abrir sua própria empresa de gestão.
BANCA IMI'S AX HITKS NO YOOX
Dia pesado para o luxo na esteira do Yoox Net a Porter (-10%): ontem a empresa apresentou dados do trimestre não totalmente convincentes, principalmente no que diz respeito às receitas, mas o mais preocupante, para uma empresa que justifica seus múltiplos com crescimento dinâmico dos lucros, é a revisão para baixo das previsões de lucros. O machado do Banca IMI caiu sobre a ação, cortando a classificação Hold de Add (acumular) e o preço-alvo para 28 euros de 35,20 euros (uma drástica -20%). Moncler -3%, Ferragamo -1,1%, Luxottica -1,5%. Safilo atinge novos mínimos de cinco anos (-4,55%, para 4,88 euros). A Kepler-Cheuvreux reduziu o preço-alvo de 4,80 euros para 5,50 euros.
Campari também caiu (-3% para 6,55 euros): Goldman Sachs baixou a recomendação para vender de neutro, o preço-alvo foi reduzido para 5,50 euros de 6,20 euros.
INDUSTRIAL EM VERMELHO: FREIOS BREMBO, ALARME DE HELICÓPTERO PARA LEONARDO
Os industriais também estão de vermelho. A realização de lucros afeta o Stm (-5,5%). Novo vermelho para Prysmian (-1,4%). Uma sessão problemática para Leonardo é anunciada para hoje, ontem -1,4%. Seguem as palavras do CEO Alessandro Profumo após a reunião do conselho: “O desempenho dos primeiros nove meses do ano está em linha com as expectativas para a Aeronáutica e para Sistemas Eletrônicos, Defesa e Segurança; no entanto, algumas questões críticas surgiram no setor de Helicópteros, para o qual já desenvolvemos uma série de ações. 2017 será um ano mais difícil do que o esperado, mas estou confiante nas forças dos três principais negócios do Grupo e nas perspetivas de crescimento a médio-longo prazo”. A empresa decidiu revisar sua orientação de 2017 para ebita (de 1,25-1,3 bilhão para 1,05-1,1) e receita (de aproximadamente 12 bilhões para 11,5-12).
A Brembo fechou em queda de 2%, a 13,41 euros, após os dados do terceiro trimestre. O volume de negócios situou-se nos 589,6 milhões de euros, +4% face ao período homólogo de 2016. O consenso previa um aumento ligeiramente superior. O aumento das matérias-primas reduziu a margem Ebitda, que caiu de 19,3% do faturamento para 20,2% no primeiro semestre.
TURCOS TEMORAM POR ASTALDI, BAQUE DE GEOX
Queda dramática da Astaldi (-30%), a empresa anunciou esta manhã que prepara um aumento de capital de 200 milhões de euros. Também deverá ser reescalonado o título de 750 milhões com vencimento em 2020. Também é possível rescindir a concessão da terceira ponte sobre o Bósforo e outros investimentos na Turquia. Equita lembra que a empresa tem uma dívida bruta de 2,1 bilhões. Contra esta dívida, o capital investido nas concessões ascende a 700 milhões.
A Geox também errou (-15%) após a revisão em baixa das estimativas. O Banca Imi reduziu sua opinião sobre as ações de espera para reduzida, com um preço-alvo de 2,9 euros. Analistas citam o forte desempenho relativo da ação, com alta de 44% em 12 meses. O Banca Akros também rebaixou a classificação das ações de acumulada para neutra. Após as contas, o Aedes também recua (-9%), um dos protagonistas do rali dos títulos imobiliários.
A FALCK RENOVÁVEIS APOIA A TENDÊNCIA
A Falck Renewables foi contra a tendência, subindo 2,5% para 1,488 euros. A empresa elevou suas estimativas de Ebitda para 2017, originalmente previstas na faixa de 132-136 milhões, graças à evolução favorável dos resultados parciais do período. A nova previsão é "não inferior a 138 milhões".
