As bolsas oscilaram esta manhã, atingidas pela onda repentina de vendas, a começar pelo Nasdaq. Mas a chuva fria do aumento dos subsídios ao trabalho nos EUA, bem como a desaceleração do petróleo e outras commodities eles fizeram justiça ao fácil otimismo sobre a recuperação do mercado de ações. E assim os gestores ficam com apenas dois portos seguros: a renda fixa, destinada a oferecer retornos cada vez mais escassos. E o ouro, o escudo contra as tempestades financeiras que não trai nem nesta ocasião.
Esta manhã a cotação do metal amarelo, também favorecida pela pressão sobre a moeda norte-americana, atingiu $ 1.894 logo após o quinto aumento consecutivo perto de novas máximas de nove anos. Um aumento, igual a cerca de 20% desde o início do ano, que segue bastante fielmente a tendência do Covid-19 mas que, aponta James Streel do HSBC, um dos principais negociantes de metais amarelos do mundo “começou antes da pandemia e promete , dados os volumes, para durar".
Em junho em ETFs especializados em ouro, 5,6 bilhões de novos capitais fluíram, equivalente a 104 toneladas em ouro, elevando o total para 3.621 toneladas no valor de mais de US$ 200 bilhões, de acordo com o World Gold Council. O quadro estatístico se completa com o aumento dos estoques no primeiro semestre para 734 toneladas, apesar da crise de consumo da joalheria, agora em seu quinto ano de queda.
Números que podem ser submersos pela onda dos últimos dias, segundo Carsten Menke, da Julius Baer: “A corrida ascendente continuará até que o vírus seja controlado. Mas Covid-19 não é a única razão para o aumento: entre os outros motivos que desviam os investimentos para o metal precioso, as taxas de juros abaixo de zero e, em perspectiva, o possível risco de inflação diante das massivas injeções de liquidez”.
Esses serão os drivers que podem explicar os preços além do nível histórico de 1.900 dólares agora a um passo de distância, ainda que Steel não exclua que, passada a euforia, o metal amarelo poderá voltar a custar cerca de 1,700 dólares.
“Mas estamos otimistas – responde George Cheveley da Ninety One – porque os preços estão recebendo suporte adequado graças à enorme flexibilização quantitativa, tanto monetária quanto fiscal, implementada pelos governos e que deve continuar nos próximos dois anos”. Por várias razões. A partir da política das grandes empresas do setor, como Barrick e Newmont, agora concentradas em geração de margens e fluxos de caixa em vez de apenas aumentar os volumes, seja qual for o custo.
As ações de ouro também oferecem uma baixa correlação com os mercados e, portanto, são uma ótima maneira de diversificar seu portfólio. Nesse sentido, é importante adotar uma perspectiva de longo prazo. As ações são mais voláteis do que o ouro, mas tendem a mostrar maior alavancagem quando os preços das commodities sobem. Isso traz alguma volatilidade, mas no longo prazo gera retornos muito atrativos.
Em suma, para além da "moda" ou do medo causado pela crise, o setor parece em condições de cumprir seu papel de guardião estável da pasta. Mas, ao volante do metal amarelo, a prata também está ficando para trás. De acordo com os analistas da Árvore da Sabedoria, “até a prata despertou após a hibernação”. “Acreditamos – é a tese – que a prata pode superar o ouro se a paralisação dos voos que complicava a movimentação do ouro físico reaparecesse”.
Para quem quer apostar na posse de lingotes e moedas físicas a “Conta Lingotto” agora está totalmente funcional que funciona na infraestrutura desenvolvida pela Confinvest, listada na AIM, que desenvolveu, na intermediação tradicional de ouro físico, uma solução digital que permite investir (e até sacar) diretamente de sua conta corrente em operações no ' ouro. Uma forma de investimento que está se expandindo, como confirma o crescimento do estoque: aproximadamente +50% desde o início de 2020.
