A sexta emissão da BTP Itália terá início no dia 14 de abril. O anúncio foi feito hoje pelo Tesouro que espera uma boa resposta também para esta nova colocação. "A operação vai certamente correr bem porque os pedidos continuam a chegar, mas talvez não esperemos a avalanche dos últimos tempos", comentou Maria Cannata, chefe do Departamento da Dívida Pública do Mef, sublinhando que não haverá limite para o emissão.
A nova edição tem algumas características diferentes das anteriores. Em primeiro lugar, prevê dois posicionamentos distintos entre varejo e institucional. Nas edições anteriores não havia duas fases, mas apenas uma para varejo e uma institucional juntas. A este propósito, recorde-se que o Btp Italia é um título pensado, pelas suas características e modalidades, principalmente para os pequenos poupadores, ou seja, para pessoas que procuram uma solução para proteger as suas poupanças ao longo do tempo, ainda que em edições anteriores tenha sido também aberto a investidores profissionais. As novas modalidades de colocação prevêem uma primeira fase que abre a 14 de abril e encerra a 17 destinada ao retalho. Aqui a tesouraria vai poder decidir sobre o fecho antecipado mas garante ainda um mínimo de dois dias para a subscrição do título, a 14 e 15 de abril. A segunda fase será realizada em um único dia, no dia 17, e será voltada para investidores institucionais. Também aqui existe a possibilidade de fechar a colocação antecipadamente antes do encerramento natural do pregão, mediante aviso prévio de 30 minutos. “O Mef – lê-se no comunicado de imprensa – garante a plena satisfação das candidaturas recebidas no Mot a um preço fixo de 100 aquando da abertura da colocação”.
A segunda diferença importante com as emissões anteriores é a duração da BTP Itália, que passou de quatro para seis anos. Por trás dessa escolha está a necessidade de tornar a emissão atrativa em um cenário de taxas muito baixas. O que, explicou Cannata, levou a "alargar o horizonte de investimento" de quatro para seis anos.
Por outro lado, as características inalteradas na frente financeira: cupões semestrais indexados à Foi (ex tabaco) aos quais se acresce o pagamento da recuperação da inflação acumulada no semestre, (com a previsão de piso em caso de deflação), reembolso único no vencimento e fidelização de prémios para quem comprar em emissão na primeira fase de distribuição e ficar com o título até ao vencimento. Em caso de deflação, os cupões são em todo o caso calculados sobre o capital nominal investido, pelo que com protecção alargada não só ao montante principal, mas também aos juros.
A taxa de cupom anual mínima garantida (real) será comunicada próximo à emissão. A taxa de cupão anual (real) definitiva será definida no final do período de recolha da ordem, ou seja, uma vez concluídas ambas as fases da colocação, e não poderá ser inferior à taxa de cupão (real) anual mínima garantida. A denominação mínima que pode ser subscrita é de 1.000 euros ou múltiplos.
Os métodos de subscrição são semelhantes: o Btp Italia pode ser subscrito diretamente online através de qualquer sistema de homebanking onde a função de negociação esteja ativa. Como alternativa, como com todos os outros títulos do governo, você pode entrar em contato com o balcão do banco ou com o correio italiano onde você possui uma conta de títulos.
A de abril é a primeira das duas emissões previstas para 2014 e é a sexta quando a BTP Italia foi lançada pela primeira vez pelo MEF em março de 2012. Nas últimas quatro emissões, a BTP Italia foi subscrita por um montante total superior a 65 mil milhões de euros, dos quais 22 mil milhões só no quinto trimestre de novembro de 2013.
A estimativa do montante total de títulos públicos arrecadados para 2014 é de aproximadamente 450 bilhões, dos quais 27% foram alcançados até agora, cerca de 120 bilhões. Esse valor, explicou Cannata, pode diminuir porque os bots foram reduzidos no início do ano. “Reduzimos um pouco os bots”, disse ele. Mas se as reformas do governo Renzi o tornarem necessário, "é óbvio que haverá uma revisão para cima".
