“Temos bons motivos para pensar em uma recuperação da inflação”. Assim, Stanley Fischer, número dois do Fed, levantou a perspectiva de um aumento nas taxas de juros americanas em Jackson Hole. Em resumo, o raciocínio é o seguinte: motivos contingentes (petróleo fraco, dólar puxado pela turbulência chinesa) mantêm os preços baixos por enquanto, apesar dos fatores estruturais (mercado de trabalho, consumo, desempenho da indústria de transformação) sinalizarem uma potencial pressão para cima.
Após essas palavras, os mercados esperam que o Fed possa abandonar a alta em sua reunião de 16 e 17 de setembro, mas que a medida certamente será adotada em sua reunião de outubro ou dezembro. Muito dependerá dos dados do mercado de trabalho a serem divulgados na quinta-feira, 4 de setembro.
MUDANÇAS DE MERCADO: BCE, G20
Silêncio, Mario Draghi fala novamente. Quinta-feira, no final da reunião do BCE, terá lugar a aguardada conferência de imprensa do presidente. Suspenso, na pendência das eleições de 20 de setembro, o dossier da Grécia, o banco central volta a centrar-se no Qe. “Esperamos – é o julgamento do Barclays – que o BCE relançará a vontade de manter uma política monetária expansiva. Mario Draghi poderia anunciar a vontade de estender as compras de títulos para além da data de setembro de 2016”.
China, situação do sistema bancário e dívida dos países emergentes. O G20 que se reunirá no fim de semana em Ancara terá que lidar com este e muitos outros, pilares da Turquia que é um dos protagonistas da atual fase de turbulência financeira, política e militar.
ACONTECEU ONTEM
A semana financeira, que começou com o deslizamento de terra em Xangai, terminou em terreno positivo na maioria dos mercados após excursões emocionantes.
Nos Estados Unidos, o índice S&P 500 fechou com alta de 0,4% de segunda a sexta-feira: este é o melhor resultado do último mês. O Dow Jones sobe 1,1%, o Nasdaq +2,6%. Durante o mês de agosto, até agora, os mercados dos EUA experimentaram um declínio de mais de 4%.
Em Milão, o índice Ftse Mib fecha a semana com alta de 1,1%. No entanto, às vésperas da última sessão do mês, o saldo de agosto se anuncia muito negativo -8,2%. Frankfurt +1,7% teve um desempenho melhor que o Milan durante a semana. Paris +1%, Madrid +0,8%. Londres +1%. O mercado de BTP ficou estável: com os leilões do final de agosto, o Tesouro concluiu 72% da oferta prevista para 2015.
SAIPEM
A melhor blue chip italiana foi Saipem +13%, impulsionada pelo eco de fusões e aquisições no setor de equipamentos de petróleo em Wall Street. O mês de setembro promete ser decisivo por vários motivos, a começar pela publicação do novo plano de negócios desenvolvido pelo CEO Stefano Cao. O reforço do património da empresa é estritamente actual: antes de um provável aumento de capital, avança a hipótese de uma cisão, preliminar a uma entrada directa da Cdp, accionista controlador da Eni que por sua vez detém 43% da Saipem e, entre suas prioridades, está a de desconsolidar a dívida da empresa (a sexta, em faturamento, da indústria italiana).
Tenaris também se destaca +5,3% que sobe de cabeça junto com o preço do petróleo após uma temporada terrível. Teleconferência de Trevi hoje, com a participação do Cdp, que acaba de arquivar um péssimo semestre.
LUXO
A difícil temporada do luxo continua. Salvatore Ferragamo foi premiado com a camisa preta da semana com uma perda de 4,3%. As casas de negócios revisaram para baixo as metas da maison florentina não tanto em função dos resultados do primeiro semestre, geralmente positivos, mas devido à perspectiva de queda robusta da demanda em alguns mercados-chave, primeiro e principalmente a China.
BANCOS
Em grande evidência entre os bancos Monte Paschi + 4,03%. Amanhã Davide Usai, ex-diretor geral da Unicef Itália, assumirá Enrico Granata, no cargo desde janeiro de 2014, como diretor geral da Fundação. “Um alargamento do pacto sindical – acrescentou – é possível e desejável”.
Mas a atenção do setor está voltada para a operação de limpeza, posterior aumento de capital e entrada na Bolsa de Popolare di Vicenza e Veneto Banca. Em particular, o instituto Vicenza depois de anunciar a perda de um bilhão e um aumento de capital de 1,5 bilhão que provavelmente coincidirá com a listagem na Piazza Affari.
Também para o Veneto Banca, que anunciou um prejuízo de 213 milhões, se aproxima um aumento entre 5 e 800 milhões, além da transformação da Popolare em sociedade anônima e entrada na Bolsa. Assim, anuncia-se um outono intenso para o setor bancário com risco de superlotação que pode afetar o timing das F&A entre os Populares listados que iniciam a já anunciada temporada de F&A.
ESTÁBULO DE CORDEIRO
Exor. O resultado líquido mais do que triplicou face aos primeiros seis meses de 2014, graças a um melhor resultado das participadas em 90,9 milhões de euros e a maiores mais-valias. O Nav aumentou para quase 12,9 bilhões.
Fiat Chrysler -2,5%. Sergio Marchionne CEO da Ferrari? A hipótese já circula há algum tempo e foi relançada ontem pela Bloomberg. Portanto, a recente renomeação de Amedeo Felisa, que sucedeu Jean Todt em 2008, não foi suficiente. Marchionne se tornou presidente da Ferrari há um ano, levando Luca di Montezemolo a deixar o cargo. Na ocasião, o gerente do Lingotto havia reconfirmado Felisa no cargo e também a recente reunião do conselho de administração. Felisa, que completou 69 anos em outubro, provavelmente sairá nos próximos meses por ter atingido o limite de idade. E aí começaria a sucessão de Marchionne, reunindo assim os dois cargos de presidente e diretor administrativo. Um aumento de peso (se é que houve necessidade) de papéis que acabaria por coincidir com a listagem do Cavallino em Wall Street prevista para outubro e novembro.
Mediaset recupera +5,53%. Telecom Italia cai -2,05% na véspera do mês "brasileiro". O país comandado por Dilma Roussef tem que lidar com os dados da desaceleração econômica: o PIB caiu 1,9% no segundo trimestre do ano.
