A guerra comercial fez sua primeira vítima. Gary Cohn, ex-chefe de gabinete dos assessores econômicos de Donald Trump, renunciou em desacordo aberto com a decisão do presidente de aumentar as barreiras tarifárias para o aço e o alumínio. Wall Street sentiu o aperto: Cohn, ex-Goldman Sachs, já candidato no verão à chefia do Fed, era considerado uma das referências do mercado no governo. Mas Trump, que se limitou a twittar que “esta Casa Branca está cheia de energias que vêm e vão. Gosto dos contrastes entre os meus homens”, decidiu abraçar a linha dura: a guerra comercial em grande escala entre os Estados Unidos e o resto do mundo, a esta altura, parece inevitável. Um banho frio para Wall Street, que ontem havia apostado em uma evolução suave da linha presidencial.
S&P FUTURES -1% APÓS A RENÚNCIA DE COHN
A renúncia de Cohn, o arquiteto do plano de corte de impostos do governo Trump, ocorreu esta noite, com os mercados americanos já fechados. Mas esta manhã o futuro do índice S&P500 sinaliza uma queda de 1%. A notícia anulou na Ásia o efeito positivo do anúncio do próximo encontro entre os presidentes das duas Coreias, o primeiro em 11 anos.
EM TÓQUIO, SEUL NÃO COMEMORA O ENCONTRO COM KIM
A Bolsa de Valores de Tóquio está começando a fechar em baixa de 0,7%. O iene, considerado uma moeda porto-seguro, se fortalece. O cruzamento com o dólar sobe para 105,7 dólares, de 106 ontem. Ontem o governador do Banco do Japão, em audiência no Parlamento às vésperas da cúpula do instituto, foi categórico: a política monetária não muda, os estímulos Qe não se tocam.
As outras praças perderam terreno. Seul também registrou um leve declínio (-0,2%) apesar dos sinais de desaceleração com Kim. Hong Kong -0,4%, Mumbai -0,1%, Sydney -1,1%. Apenas o CSI 300 das listas de Xangai e Shenzhen (+0,1%) apresentou um aumento modesto.
A incerteza em torno das tarifas afetou o humor de Wall Street mesmo antes da renúncia de Cohn. O Dow Jones (+0,04%) está quase estável, o S&P 500 (+0,26%) e o Nasdaq (+0,56%) estão em alta.
Observe a queda da Qualcomm (-2,9%). O órgão de segurança do governo lançou uma investigação sobre os riscos potenciais da oferta de US$ 117 bilhões feita pela fabricante de chips pela concorrente Broadcom, sediada em Cingapura.
DÓLAR E PETRÓLEO PARA BAIXO. SAIPEM VOA PARA A ZONA DE NEGÓCIOS
O dólar voltou a cair nesta manhã, negociado a 1,2420 ante o euro. O Treasury Bill de 2,85 anos se fortaleceu, com o rendimento caindo para 2,88%, de XNUMX% ontem.
Petróleo em baixa esta manhã nos mercados asiáticos: -0,7% para 65,3 dólares o barril. A Energy Information Administration elevou sua previsão para a produção de petróleo bruto dos EUA para 10,7 milhões de barris por dia, um nível nunca visto na história.
A indústria do petróleo exigirá investimentos de aproximadamente US$ 20 trilhões nos próximos 25 anos para atender à demanda e aos campos em declínio. É a estimativa do CEO da Aramco, Amin Nasser.
Na Piazza Affari, o crescimento final da Saipem (+3%), já abaixo de 2% antes da publicação das contas. A empresa confirmou suas metas para 2018: receita de 8 bilhões de euros, dívida reduzida para 1,1 bilhão. Novos contratos em 2,7 bilhões de euros, muito melhor do que o esperado. Após os dados de 2017, o Banca Akros confirmou a recomendação de compra da ação e o preço-alvo em 4,6 euros. Tenaris +0,9%, Eni +1%.
MILAN BATE NOVAMENTE ACIMA DE 22 MIL
Dia positivo para os mercados europeus impulsionados pela indústria automotiva ao coincidir com o início do Salão Automóvel de Genebra.
A Bolsa de Valores de Milão foi a mais movimentada, ultrapassando a marca de 22. O índice Ftse Mib fechou em alta de 1,75%, aos 22.074,14 pontos. O índice Star foi ainda melhor (+1,86%).
As outras bolsas europeias desaceleram no final. No entanto, as principais listas europeias fecharam em terreno positivo à exceção de Madrid (-0,45%). Frankfurt avançou 0,19%, Paris 0,06%. Fora da Zona do Euro, Londres está melhor (+0,43%).
Os mercados já estão sintonizados com a reunião de amanhã da diretoria do BCE. Na conferência de imprensa de Mario Draghi, às 14.50hXNUMX, não se esperam notícias sobre as taxas de juro. No entanto, não se exclui uma alteração ao guidance de compras onde se refere que estas podem voltar a aumentar em caso de necessidade.
ISTAT PROMOVE RECUPERAÇÃO, MOODY'S E FITCH EM ALERTA
A nota mensal do Istat contribuiu para favorecer a recuperação da bolsa italiana: “Numa conjuntura internacional positiva – lemos – a economia italiana mantém um perfil expansivo”. O indicador antecedente segue “estável em patamares elevados, confirmando a manutenção de um cenário macroeconômico favorável para os próximos meses”. Os últimos dados a que se refere o relatório são, portanto, os divulgados na passada sexta-feira, relativos ao PIB do quarto trimestre de 2017.
Por outro lado, cresce a preocupação das agências de rating. Uma nota da Moody's observa que o resultado das eleições italianas de domingo acrescenta elementos de desafio estrutural à economia e às finanças públicas do país. "Os planos fiscais detalhados do novo governo serão altamente relevantes para a direção do perfil de crédito da Itália", afirmou. Em particular, muita atenção será dada a qualquer iniciativa para enfraquecer as reformas no mercado de trabalho e pensões. Atualmente, a agência possui uma classificação Baa2 para a Itália com perspectiva negativa (apenas dois degraus abaixo do limite do grau de investimento). A primeira data da revisão cai a 16 de março mas é mais “provável” que a decisão possa ser tomada a 7 de setembro.
A Fitch também poderia tomar uma decisão sobre o assunto em 16 de março (31 de agosto é outra data útil). O resultado das eleições, diz nota, "dificulta a formação de um governo estável, aumenta a possibilidade de alguns e enfraquece ainda mais perspectivas de reformas estruturais". As implicações de política econômica ficarão mais claras à medida que as negociações sobre o novo governo avançam, "no entanto, acreditamos que agora é mais provável algum afrouxamento fiscal, limitando a redução da dívida pública", diz a agência que atualmente tem um BBB rating soberano da Itália, com perspectiva estável.
SPREAD VOLTA A 132 PONTOS, PRIMEIROS LEILÕES APÓS VOTAÇÃO
Os BTPs desaceleraram no final, anulando a alta após terem encontrado ao longo do dia os níveis do spread pré-eleitorais, perdidos na sequência do alargamento instintivo de ontem.
O spread entre o BTP de 10 anos e seu homólogo alemão cai para 132.60 pontos base, -2,57%, enquanto o yield, após um pico ontem de 2,14%, o maior desde meados de outubro, caiu para 2,03 e voltou a fechar em seguida na final em 2,10%.
Depois de um desempenho inicial inferior dos BTPs em relação aos títulos espanhóis, no final o spread relativo manteve-se inalterado em 62 pontos, nível, em todo caso, próximo ao nível mais alto desde o final de janeiro.
A Espanha colocou 4,92 bilhões de títulos de 6 e 12 meses, enquanto um total de 791 milhões de títulos indexados chegaram da Alemanha em 2026 e 2030.
A semana no mercado primário continua hoje com a oferta de 4 bilhões de títulos do governo alemão de cinco anos (Bobl).
Hoje, com os mercados fechados, chegarão os primeiros detalhes dos leilões italianos de meados de março, o primeiro teste pós-eleitoral para o Tesouro. Para segunda-feira, 12, o Intesa Sanpaolo espera a oferta de BOTs de 12 meses por 6,5 bilhões (valor semelhante ao que vence) e segue até 8 bilhões de papéis de médio longo prazo, incluindo o novo BTP de 7 anos em março de 2025.
TIM, CANTORA PEDE MAIS INDEPENDENTES DA DIRETORIA
O impulso de alta foi acentuado por surtos de algumas blue chips.
A cobertura certamente pertence à Telecom Italia: +5.95% a 0,77 euros enquanto se aguarda o exame das contas e do plano de negócios aprovado ontem à noite pelo Conselho. Mas o motivo do salto na Bolsa está ligado à notícia, confirmada a pedido da Consob, de que a administração da Elliott, financeira controlada por Paul Singer (34 bilhões de dólares em ativos administrados), montou um pacote de Tim ações ordinárias não exceda, a partir de hoje, os limites que impõem a divulgação de acordo com as leis italianas aplicáveis', ou seja, 5 por cento” ao qual deve ser adicionado uma parcela “significativa” de poupança. "Embora a Elliott possa aumentar ainda mais sua participação na Telecom Italia (e, nesse caso, divulgará os limites excedidos de acordo com a lei italiana), ela não busca e não buscará obter o controle da Telecom Italia", continuou um porta-voz. ” .
O objetivo de Singer, conhecido do público italiano por financiar os donos chineses do AC Milan (que terá de reembolsá-lo 303 milhões) e por seu cabo de guerra com a Hitachi In Ansaldo Sts, é obter mais votos do que Vivendi (com 23,9% de vantagem ) ao mobilizar investidores institucionais, cerca de 40% do capital, insatisfeitos com a gestão da empresa, a começar pelos conflitos de interesses entre a Vivendi e a Mediaset, 29,9% detida pelos franceses.
Enquanto isso, a Mediaset está se recuperando (+3,5%) após a queda pós-eleitoral.7
MOODY'S PROMOVE FCA, MARELLI SIN-OFF EM VISTA
A Fiat Chrysler também subiu acentuadamente (+5,67%) acima dos 17 euros no dia da conferência de imprensa de Sergio Marchionne no Salão Automóvel de Genebra. Muitas notícias do dia, mesmo independentemente das palavras do CEO. Esta manhã, a Moody's elevou o rating da Fiat Chrysler em um nível, de Ba2 para Ba3, com perspectiva estável. Os analistas motivam a alta com "melhorias significativas em suas métricas de crédito nos últimos três anos, especialmente a desalavancagem". Além disso, os analistas americanos preveem "a continuação de um forte desempenho operacional no corrente ano, baseado na renovação de um grande número de produtos de alta margem no segmento de SUVs e pick-ups".
Já no front da Magneti Marelli, a agência Reuters informou que o grupo realizará a cisão da subsidiária por meio de uma listagem na Bolsa de Valores que não prevê a captação de novos recursos por meio da venda de novas ações.
Também em evidência esteve a Cnh Industrial (+2,5%) que beneficiou da recomendação confirmada de outperform da Mediobanca Securities sobre o título, com um preço alvo de 13 euros.
FOGOS DE ARTIFÍCIO DA FINECO, OS BANCOS COMEÇAM DE NOVO
A gestão de ativos é boa. O FinecoBank (+3,9% no fecho) registou um aumento de 4,12% para 9,968 euros após a divulgação dos dados das entradas líquidas de fevereiro, positivas em 609 milhões de euros (+33% face ao mesmo mês de 2016). Azimute +2,5%.
Os bancos recuperaram terreno, após a quebra registada na segunda-feira. O índice dos institutos italianos subiu 1,7% contra um ganho de 0,3% do Stoxx europeu para o setor. Sobretudo destacam-se o Banco Bpm (+2%) e o Bper (+2,7%). O Mediobanca ganhou 1,6% depois que o Deutsche Bank começou a proteger as ações com uma 'compra'. Unicredit +2,3%, Intesa Sanpaolo +0,9%.
AS ESTRELAS BRILHAM. LUCCICA DE'LONGHI
No resto do catálogo destacam-se várias capsulas médias/pequenas. Salini Impregilo sobe 7%.
Trevi +6%, Mondadori +4%, Emak +5%, Isagro +5%, Geox +4%.
De'Longhi +7%. Berenberg elevou a recomendação de compra.
Em território negativo apenas a Luxottica (-1,77%) que comprou 67% da japonesa Fukui Megane, e a Ferragamo (-0,7%).
