A crise de crédito "empurra" as PME italianas para financiamento alternativo. Nesta perspetiva, os novos modelos de atribuição de rating e a tecnologia ligada à inteligência artificial poderão representar uma nova “terra prometida” para as empresas italianas em busca de liquidez. Também porque em junho de 2019 os empréstimos bancários a empresas não financeiras registaram -6,4% face ao ano anterior, ou menos 45 mil milhões de créditos em 12 meses (análise do observatório Credito Confesercenti sobre dados do Banco de Itália). A análise mais recente do Banco da Itália também mostra mais -2019% em novembro de 1,9, explica ele Mattia Ciprian, fundador em 2009 com Valentino Pediroba da Modefinance, a primeira agência de rating Fintech na Europa.
Senhor Presidente Ciprian, a última análise que realizou a 50.000 empresas confirma, assim, a persistente dificuldade de acesso ao crédito por parte das pequenas e médias empresas.
«A evolução do mercado e a alteração das condições regulatórias evidenciam esta contracção do crédito. Se é verdade que a restrição ao crédito bancário afetou fortemente os 141 distritos industriais presentes na Itália, que representam cerca de um quarto do sistema produtivo do nosso país, por outro lado as empresas se veem diante de um “pós-crise”. O passado é uma espécie de seleção darwiniana, onde os sujeitos mais fracos foram atingidos e afundados com força, deixando maior confiança e força para aqueles que conseguiram resistir. A classificação, vista como um índice de resiliência (como a capacidade de enfrentar e superar o período de dificuldade), mostra no entanto uma melhoria geral das condições das PME”.
Esse cenário tem, portanto, levado empreendedores e start-ups a buscarem novas fontes de financiamento.
«O que foi dito levou à explosão de instrumentos alternativos de financiamento: crowdfunding e crowdinvesting, factoring, negociação de faturas e uma maior utilização de moribundos para pequenos negócios se estabeleceram no panorama Fintech. Tudo isto para responder às novas necessidades de liquidez e crédito do tecido empresarial italiano, que conheceu a diminuição da assunção de riscos do sistema tradicional».
Quais são os principais fatores que levam à pouca liquidez nas contas das empresas italianas: baixo patrimônio, porém alto endividamento, ou há alguma novidade? Por exemplo, uma abordagem diferente do sistema bancário tradicional.
«As alterações normativas são as que mais influenciam esta evolução do sistema: a adoção de novas garantias, a introdução da norma contabilística IFRS9 para os bancos e a renovação da regulamentação europeia, têm desdobramentos indiretos também para as empresas. Se no caso italiano já apresentam intolerâncias históricas, acrescentam-se-lhes novas necessidades, sobretudo a capacidade interna da própria empresa para manter sob controlo a sua situação económico-financeira. Principalmente para evitar quaisquer penalizações, mas também com vista a adoptar métodos mais saudáveis e equilibrados de desenvolvimento do seu negócio. Ao lidar com essas mudanças, são os próprios bancos que se veem na situação de ter que aplicar medidas de alerta precoce e disposições preventivas de forma diferente do que no passado. É dada particular atenção à capacidade do sistema bancário de interceptar antecipadamente as situações de maior risco, com a implementação de ferramentas preditivas (early warnings), de modo a captar de forma inequívoca e atempada os sinais de alerta».
A introdução dos padrões IFRS9 efetivamente cortou os laços com o antigo sistema de criação e gerenciamento de crédito também na Itália?
«A norma contabilística IFRS 9, adoptada há dois anos pelo sistema bancário, classifica os credores por estágio, ou seja, por fase de vida: aquando do seu desembolso inicial, os empréstimos encontram-se normalmente na fase um, o que permite avaliar a probabilidade de incumprimento ao longo um período de 12 meses; face a circunstâncias particulares, podem passar à segunda fase, com a emissão de um alerta para o qual o banco terá de avaliar a probabilidade de incumprimento do credor na vida futura do título, originando assim uma provisão para risco de crédito necessariamente mais elevada; tudo isto, para não atingir a fase três, ou seja, o estado de incumprimento».
Que tipo de dificuldade o acesso a capital de dívida alternativo ou instrumentos de capital inovadores apresenta para as PME italianas? Pouco conhecimento das ferramentas, relutância dos empresários em envolver terceiros no capital da empresa.
«Não falaria de dificuldades, porque intrinsecamente a Fintech traz consigo uma maior facilidade de utilização do que as ferramentas pré-existentes e tem o utilizador no centro (também dada a estreita relação com a tecnologia e a digitalização). Em vez disso, estamos discutindo ferramentas até o momento pouco conhecidas pelas próprias empresas. Há também uma dificuldade generalizada e interminável em abandonar o status quo, o "sempre se fez assim": quem não tem problemas particulares continua a adoptar soluções tradicionais e a recorrer aos bancos como principal fonte de financiamento. Quem, por outro lado, necessita de liquidez e não encontra as soluções habituais, e ao mesmo tempo percebe a necessidade interna de evolução, vai à procura dessas soluções alternativas, instrumentos por isso complementares à oferta dos bancos. Há também uma consciência do valor da transparência que a Fintech trouxe, bem como uma maior democratização do acesso ao crédito».
A Modefinance é a primeira agência de rating Fintech no panorama europeu: que cenários podem as ferramentas de inteligência artificial apoiar a criação de ratings corporativos para empresas italianas saudáveis?
«Se realçássemos apenas duas das características que distinguem a utilização de tecnologias avançadas nas soluções oferecidas pela Modefinance, falaria de rapidez e rigor. A avaliação de informações complexas, se processadas pela Inteligência Artificial e, em segundo lugar, pelo analista humano, permite que as avaliações sejam processadas em um tempo extremamente curto em comparação com as avaliações tradicionais; a mesma análise de dados por meio de modelos estatísticos e algorítmicos mostra maior precisão. Ambos os recursos tornam as classificações de fintech mais convenientes e acessíveis para empresas, mesmo para as menores».
Uma avaliação global do panorama das PME italianas à luz de todas as análises mais recentes?
«É uma melhoria decisiva face ao passado: o capital aumentou nos últimos 3 anos 5,6% (só no Nordeste é +7%). Por outro lado, o índice de endividamento – que representa o passivo total em relação ao patrimônio líquido – caiu de 3.60 para 2.89, e o número de empresas deficitárias diminuiu. Assim, o número de PME está a crescer, demonstrando um potencial de crescimento significativo mas não totalmente explorado, que poderiam beneficiar da obtenção de um rating para aceder a condições mais favoráveis de acesso ao capital de terceiros”.
