O Facebook levou sete anos para levantar seu primeiro bilhão de dólares. Levou a mesma quantidade de tempo para o Twitter. O Uber, por outro lado, emprega cinco. O Telegram, serviço de mensagens instantâneas fundado em 2013 pelos irmãos Nikolai e Pavel Durov, pode levar apenas 4 meses. Enquanto o capital levantado pelo Facebook, Twitter e Uber foi em moeda fiduciária, o bilhão do Telegram será levantado em moeda matemática por meio de uma ICO (Initial Coin Offer).
Esta última prática é cada vez mais popular, tanto que o valor das ICOs em 2017 ultrapassou 5,5 bilhões de dólares e 1,2 bilhão foram arrecadados apenas em dezembro. No gráfico é impressionante a aceleração de zero a mais de um bilhão em doze meses desse novíssimo meio financeiro, algo que fica a meio caminho entre um IPO clássico e uma atividade de crowdfunding. Muitos acreditam que 2017 ainda não viu nada. Já em 2018, os fogos de artifício começarão. Por que haverá fogos de artifício? Porque as ICOs são uma nova maneira eficaz e barata de arrecadar dinheiro para novos negócios.
O dilema dos reguladores
No entanto, é fácil imaginar que haja algo de artificial e excessivo nas ICOs que cresceram espontaneamente na floresta da nova economia. O Telegram, que está prestes a arrecadar o fatídico bilhão, não tem nem protótipo, cobra por promessa, por programa, pede para comprar por projeto. É também por esta razão que os reguladores estão olhando com crescente preocupação para este método de obtenção de capital por start-ups e criadores de negócios. Eles veem um alto potencial de fraude e danos aos investidores. A China e a Coreia do Sul, de fato, baniram as ICOs. A unidade cibernética da SEC, embora reconheça o valor do instrumento, tem emitido um grande número de intimações e pedidos de informação, congelando também operações como no caso da canadense PlexCorps.
O único país que não pretende se opor às ICOs, mas sim apoiá-las, ordená-las e domesticá-las, é a Suíça. Não é segredo que a Suíça aspira se tornar um centro de cripto-finanças e ICOs em particular. Um pequeno país na Suíça, Zug, onde o Ethereum também está sediado, está de fato se tornando a capital global do dinheiro matemático. Johann Schneider-Ammann, Ministro da Economia da Confederação, declarou que a Suíça quer se tornar a "cripto-nação".
Suíça e IPOs
A FINMA (Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro) lançou de fato uma série de diretrizes para facilitar um desenvolvimento ordenado, regulado e compartilhado do mercado da ICO. Não deveria ser impossível pela simples razão de que a tecnologia blockchain subjacente, por sua própria natureza, favorece a eliminação de qualquer ação fraudulenta em potencial. De fato, cada unidade de valor do blockchain é verificada criptograficamente de forma que seja impossível trocar um valor do qual não se tenha a posse legítima e verificada. Com o blockchain não há risco para a contraparte, não há compensação pela transação e nenhum intermediário está ali para obter lucro. A operação envolve poucos atritos, muita transparência e uma drástica redução de custos. É perfeito como uma tecnologia antifraude. É a sua aplicação que acarreta riscos. E é justamente nisso que os suíços se concentraram.
O sistema concebido pelos suíços coloca as ICOs em três categorias diferentes: pagamentos, ativos e utilidades. Na primeira categoria, os tokens (valores mobiliários) são considerados meios de pagamento transferíveis e, como tal, sujeitos a regulamentos de lavagem de dinheiro. Na segunda, a dos ativos, tokens, retornos promissores como dividendos, juros e ganhos de capital, são regulados como títulos reais. Já na categoria utilidade, os tokens são permutáveis com um serviço ou aplicativo específico disponível no momento da emissão, de forma a manter uma clara distinção entre ativos e utilidades. Um token é, portanto, equivalente em todos os aspectos a uma moeda fiduciária ou título e é regulamentado como tal.
O mercado respondeu positivamente ao ritmo dos suíços. Das 10 ICOs mais importantes, quatro aconteceram na Suíça e a Fima já recebeu 100 pedidos de emissão.
Os irmãos Durov
Os irmãos Nikolai e Pavel Durov certamente têm as credenciais para lançar uma ICO de bilhões de dólares. Nikolai (37) é um dos maiores cabeças-de-ovo das novas tecnologias. Desenvolvedor e matemático, ele venceu a olimpíada de matemática por três anos consecutivos e a olimpíada de ciência da computação por quatro anos consecutivos. Ele tem dois diplomas, um da Universidade de São Petersburgo, sua cidade natal, e outro da Universidade Boon, onde foi supervisionado por Gerd Faltings, uma estrela da matemática ganhadora da Medalha Fields de 1986, o maior reconhecimento no campo dos estudos matemáticos. . Em 2017, Nikolai escreveu e assinou o white paper “Telegram Open Network”, o documento no qual o Telegram ICO se baseia.
Pavel Durow (34 anos) tem um talento extraordinário como empresário. Formado em filologia em 2006, seguindo os passos de seu pai que era professor desta disciplina, passou 13 anos em Turim, seguindo seu pai que era um estudioso da Roma antiga, onde frequentou a escola obrigatória e aprendeu italiano com perfeição. Além de russo e italiano, ele é fluente em quatro outros idiomas: inglês, francês, alemão e espanhol. Anarcolibertário, vegetariano e taoísta tem muitos pontos em comum com La Weltanschauung de Steve Jobs, antes de tudo a sacralidade da privacidade. Ao contrário do cofundador da Apple, porém, ele não desdenha o compromisso político, uma atividade bastante tóxica na Rússia. Ele emitiu vários manifestos anarcocapitalistas que há muito o colocaram em conflito com o Putinismo dominante da Rússia de hoje.
Em 2006, junto com seu irmão, fundou o VKontakte (que se tornou VK em 2012), que rapidamente se tornou a rede social mais popular da Rússia e dos países eslavos e uma das cinco maiores do mundo. Após disputas com as autoridades russas, após as polêmicas eleições presidenciais de 2013, Pavel, junto com seu irmão, decidiu deixar a Rússia e foi forçado a se desfazer da participação na VK vendida para mail.ru sob o controle do oligarca Igor Sechin, chefe da Rosneft e o mais importante colaborador de Putin.
Na verdade, os apátridas Pavel e Nikolai tornaram-se dois empresários nômades que, sem-teto, se dividem entre Dubai, Europa e Estados Unidos. Eles estão viajando com um passaporte de Saint Kitts e Nevis, um estado insular no Caribe. A equipe de desenvolvimento do Telegram (a empresa está incorporada nos EUA e no Reino Unido) mudou-se entre São Francisco, Nova York, Londres, Paris, Berlim, Finlândia e Dubai nos últimos cinco anos. A obsessão de Pavel pelo controle é maníaca.
Na coluna "Lunch with the FT" da coluna de domingo "Life & Arts" do "Financial Times", John Thornhill publicou um longo relato de sua conversa com Pavel Durov sobre um prato de espaguete no restaurante italiano Quattro Passi em Mayfair em Londres. Vale a pena ler.
A Rede Aberta do Telegram (TON)
Em 2013, Nikolai e Pavel Durov fundaram o Telegram, um serviço de mensagens instantâneas baseado em nuvem com 200 milhões de usuários. A principal característica do Telegram, cujas APIs do lado do cliente são de domínio público, é poder estabelecer conversas criptografadas ponto a ponto salvas no dispositivo e, portanto, absolutamente privadas e, como tal, à prova de espionagem. Definitivamente uma homenagem ao herói pessoal de Pavel, Edward Snowden, a quem Pavel também ofereceu um emprego. O protocolo do Telegram, MTProto, foi projetado e escrito por Nikolai.
Uma evolução desse protocolo é o Telegram Open Network, um projeto baseado na tecnologia blockchain ao qual os dois irmãos fizeram variações para poder dizer que construíram um novo modelo blockchain. Aqui está como Nikolai descreve o TON no documento citado:
A Telegram Open Network (TON) é uma rede aberta, escalável e baseada em blockchain capaz de lidar com milhões de transações por segundo em um ambiente amigável ao usuário e ao provedor de serviços. Sua finalidade é hospedar aplicativos e serviços. TON pode ser definido como um enorme supercomputador distribuído destinado a hospedar e fornecer uma variedade infinita de serviços.
A TON será também uma plataforma de micropagamento para transferência de valores monetários e pagamento de serviços prestados através da plataforma. Também será possível integrar a plataforma TON com serviços de mensagens de terceiros e redes sociais de terceiros, de modo a tornar a tecnologia blockchain disponível e acessível a usuários comuns, em vez de um punhado de pioneiros em criptomoedas. Toda a tecnologia foi colocada em domínio público.
Nathaniel Popper, que cobre finanças e tecnologia de San Francisco para o "New York Times" e é o autor do livro Ouro digital: Bitcoin e a história interna de desajustados e milionários que tentam reinventar o dinheiro, no jornal de Nova York explica a operação em detalhes.
Aqui está a essência do projeto: trazer o blockchain para as massas, fora do controle do governo. Um projeto com valor político e social, mas também financeiro. Os irmãos voadores terão sucesso em sua intenção? Embora o Financial Times caracterize o white paper do Telegram como tendo “um jargão mais obscuro do que os livros didáticos de Scientology”, e mais drasticamente Charles Noyes, da Pantera Capital, o classifique como “600 milhões de toneladas de merda”, no momento o mercado parece acreditar em o projeto. De fato, três gigantes do capital de risco do Vale do Silício, como Kleiner Perkins Caufield & Byers, Benchmark e Sequoia Capital, já anunciaram que estão investindo no Telegram ICO. Uma escolha que fez muitos observadores levantarem as sobrancelhas. Mas normalmente esses traders de dinheiro de risco acertam
Então, que venha o bilhão de dólares matemáticos para os irmãos desabrigados Durov.
