O aumento das taxas dos EUA não é iminente, os mercados asiáticos começam a terminar a semana sem emoções particulares. Fraca Tóquio (-0,11%), assim como Hong Kong e Xangai (-0,2%). O dólar se recupera para 1,0675 em relação ao euro. Wall Street também está a conter-se, depois dos ganhos decorrentes das decisões da Fed: o índice Dow Jones perdeu 0,65%, o S&P 500 0,49% enquanto o Nasdaq subiu 0,19%. A Apple caiu 0,76% na sessão que viu a estreia das ações no índice Dow Jones 30 no lugar da AT&T.
MILÃO NO TOPO, O SPREAD AUMENTA
A Piazza Affari sobe novamente após as comunicações do Fed, graças também à recuperação de três blue chips: Enel, Pirelli e Saipem. A Bolsa de Milão registra alta de 1,1%, a maior entre as listas europeias. Frankfurt inalterada, Paris (+0,1) e Madrid (+0,4%) em terreno positivo. Fora da zona euro, Zurique e Londres sobem +0,4%. Durante a sessão, o índice Stoxx 600 atingiu o seu nível mais alto desde 2007. O spread aumenta: o rendimento do BTP sobe para 1,24% enquanto o do Bund atinge um novo mínimo histórico de 0,18%.
ATENAS ESVAZIE OS CAIXAS DAS EMPRESAS PÚBLICAS
A exceção é Atenas (-2%). Ontem à noite, no final de uma cimeira concorrida (Mario Draghi, Angela Merkel, François Hollande, Jeroem Djissembloem estiveram presentes) o primeiro-ministro grego Alexis Tsipras anunciou que em breve apresentará em detalhe os planos previstos nos acordos com o Eurogrupo. Angela Merkel não se comoveu: primeiro as medidas, depois o dinheiro. A partida de duas vias na segunda-feira em Berlim será decisiva.
Enquanto isso, em Atenas, o governo grego está juntando o dinheiro necessário para concluir o pagamento da última parcela da dívida (350 milhões) com o FMI que vence hoje. Tsipras pediu aos serviços públicos que forneçam liquidez aos agora vazios cofres do estado por meio de transações reversas em títulos de dívida. O spread entre o Bund e o título grego de 1.150 anos saltou para 11,7 pontos para um rendimento de XNUMX%.
ENEL ILUMINA O MERCADO
"Boas notícias", resumiu o relatório do Goldman Sachs dedicado às estratégias da Enel, a começar pela política de dividendos. Analistas gostam Plano de negócios da Enel (ontem +3,3%) ilustrado em Londres pelo CEO Francesco Starace. A mais importante concessionária italiana fechou 2014 com um resultado líquido de 517 milhões de euros (-84%) após baixas contábeis de 6 bilhões de euros. O dividendo será de 0,14 euros. A Starace anunciou uma nova política de dividendos com um pagamento de 50% para 2015 e um aumento anual de 5% até 65% em 2018.
“A estratégia do grupo – explicou Starace – assenta numa posição consolidada nos mercados emergentes, numa clara liderança tecnológica e redes de distribuição digitalizadas em mercados mais maduros”. Espera-se um crescimento do Ebitda de 2,4 mil milhões de euros até 2019 com um aumento dos investimentos de 6 mil milhões.
PIRELLI, OPA E UM PARCEIRO CHINÊS DA TRONCHETTI
Marco Tronchetti Provera prolonga, enriquecido, o projeto Opa no Bicocca já em andamento há um ano. A Piazza Affari aplaude e ontem recompensou a Pirelli com um lisonjeiro +3,3%. A operação, antecipada pelo Corriere della Sera, prevê a aliança dos atuais acionistas controladores, incluindo a russa Rosneft, com um sócio asiático (o predicado é a coreana Hankook, a japonesa Yokohama, a chinesa China Chemical Corporation ou a Zhongce Rubber Company ). O próximo passo será o lançamento de uma oferta pública de ações da empresa, que poderá ser seguida do spin-off de pneus para veículos industriais e da concentração da empresa em produtos de alto padrão. Por fim, prevê-se a confirmação da plena autonomia gerencial de Tronchetti para os próximos cinco anos.
UM AMIGO DE PEQUIM TAMBÉM PARA SAIPEM
O terceiro motivo de interesse do dia está ligado à Saipem (ontem +3,9%). As razões para o rali são duas: o anúncio da joint venture criada com a PetroChina (49% nas mãos da subsidiária Eni, 51% para os chineses) para o desenvolvimento de projetos de petróleo e gás na China, e os rumores de que interesses de parte dos russos da Rosneft.
O objetivo da joint venture é a construção de plantas chave na mão no setor de petróleo na China: terminais de regaseificação, oleodutos onshore e offshore, tanques de armazenamento de gás e petróleo. A Equita mantém o rating de manutenção e o preço-alvo em 10,7 euros. Uma "jogada interessante", acrescentam os analistas da Mediobanca Securities (rating neutro e preço-alvo de 10,80 euros), pois poderá potencialmente abrir o mercado chinês, onde a PetroChina detém uma quota de mercado próxima dos 80%, e o mercado africano. A Eni também recuperou (ontem +1%), apesar do abrandamento do crude.
O setor de cimento, impulsionado pela grande fusão Holcim-Lafarge, está em evidência. Quase um ano depois do anúncio das negociações, os dois grupos parecem ter finalmente chegado a um acordo sobre a valorização dos ativos, depois de terem rompido várias vezes. O nascimento de um gigante com um faturamento de 41 bilhões parece tão iminente.
Já em Itália, a Banca Akros promoveu o Buzzi (ontem +0,08%) de espera a acumulado, com o preço-alvo a passar de 13 para 15 euros. Já a Mediobanca Securities elevou a recomendação sobre a Italcementi (+1,6%) de neutral para outperform, com o preço-alvo passando de 7,7 para 8 euros.
TELECOM: 2,75 CENTAVOS DE ECONOMIA. VODAFONE EM DESENVOLVIMENTO METROWEB
A Telecom Italia foi fraca ontem (-0,2%) no dia do retorno ao lucro. Passados três anos, o grupo de telecomunicações está a rever os seus lucros: o resultado líquido consolidado é de 1,35 mil milhões de euros contra um prejuízo de 674 milhões no ano anterior e de 1,4 mil milhões de acordo com as expectativas consensuais. O Conselho propôs à assembleia geral, convocada para 20 de maio, um dividendo apenas para os aforradores de 2,75 cêntimos por ação no valor total de 166 milhões de euros.
Antes da reunião do conselho, Tarak Ben Ammar reiterou que defenderá o espírito italiano da empresa. “É uma grande empresa, e não existe quem pense que pode ser exportada por estrangeiros, roubada à noite. Permanecerá italiano, independentemente de quem seja o acionista de referência. Enquanto eu, um tunisiano amante da Itália, estiver no conselho, ele defenderá a identidade italiana da Telecom, talvez mais do que os italianos”, disse o empresário tunisiano que está prestes a ingressar no conselho da Vivendi. Temos de apostar, acrescentou, “nos conteúdos da plataforma, triple player, quadruple player, porque este é o futuro da telefonia, da internet”.
A Vodafone Italia assinou uma carta de intenções com a F2i para promover a banda ultralarga, como parte do plano nacional do governo, através da Metroweb Sviluppo. A esta altura, o mercado se pergunta sobre os próximos movimentos do ex-titular que, após a paralisação da diretoria nas negociações com a Metroweb, retomou os contatos com o CDP.
TLTRO, OS BANCOS ENCHEM. AUMENTO DE CARIGA PARA 850 MILHÕES
Os principais bancos italianos ficaram com cerca de um terço dos 97,848 mil milhões de fundos a quatro anos atribuídos hoje pelo BCE no terceiro leilão TLTRO (Targeted long-term refinancing operation), estruturado para incentivar o crédito à economia real. O valor total é mais que o dobro do esperado pelos operadores do mercado.
Forte recuperação ontem Unicredit (+2%) e Ubi Banca (+2,3%). Seguem-se Monte Paschi (+1,5%) e Intesa (+0,2%). O aumento de capital da Carige será de 850 milhões. Isto foi decidido pelo conselho de administração do Banco com base em indicações da autoridade de supervisão da UE. A transação será totalmente garantida por um consórcio de bancos liderado pelo Mediobanca.
Generali (+0,5%) estava em território positivo ontem. Cattolica também teve um bom desempenho (+1,7%) no dia dos resultados.
FINMECCANICA COMEMORA: “ESTAMOS DE VOLTA A PRETO”
Finmecânica +1%. “Estamos de volta ao preto”, disse o CFO Gian Piero Cutillo em teleconferência com analistas em Londres, comentando os resultados do grupo. De facto, a holding fechou o ano passado com um resultado líquido ordinário positivo de 70 milhões de euros, pela primeira vez desde 2010. Relativamente ao guidance para este ano, o CEO Mauro Moretti sublinhou, “esperamos apenas dividendos ordinários, não extraordinários ao contrário de 2014 ”. A empresa tem forte liquidez e não precisará refinanciar até o final de 2017. Portanto, não há pressão para vender ativos.
Quanto ao futuro da subsidiária americana, Drs. Moretti disse que quer avaliar os resultados do segundo trimestre antes de tomar uma decisão. “Se quisermos melhorar nosso posicionamento no mercado americano, talvez um parceiro industrial seja a melhor solução. Caso contrário – acrescentou – vamos procurar um parceiro financeiro”. A Banca Akros aumentou o seu target de 13 para 13,2 euros, confirmando o rating de compra.
FCA COMEÇA DE NOVO, CORRETORA PROMOVE AUTOGRILL E CAMPARI
O rali da FCA recomeça após o intervalo (ontem + 1,8%): o UBS reduziu a recomendação sobre a ação de compra para neutra, com o preço-alvo passando de 13,5 para 16,5 euros.
Autogrill (ontem +2,3%) recebeu um aumento de preço-alvo de 7,75 para 11 euros da Jefferies (recomendação de compra confirmada). O Banca Imi aumentou o preço-alvo da Campari (+0,46%) de 5,5 para 6,4 euros, confirmando a recomendação de espera.
A Banca Imi também aumentou o preço alvo do Rai Way (+0,09%) para 4,25 euros, de 3,88 para 5,02 euros, confirmando a recomendação de compra. Por fim, a Equita Sim elevou o preço-alvo da Poupança (-0,16%) de 13,5 para 14,5 euros, confirmando o hold rating.
