A conjuntura internacional não justifica o nervosismo dos mercados financeiros. Esta é a mensagem que chegou do G20 em Xangai no último fim de semana. "A volatilidade do mercado de ações não reflete os fundamentos da economia global", comentou o ministro das Finanças chinês, Lou Jiwei, em sua conferência de encerramento. Novas garantias chegaram de Pequim sobre suas intenções de defender a taxa do yuan. Mas nenhuma medida comum emergiu da reunião para conter o declínio no crescimento.
No entanto, o que mais contribui para tranquilizar os mercados é a expectativa das movimentações dos bancos centrais, a partir da próxima reunião do BCE em 10 de março. É opinião geral que o Banco Central, às voltas com a queda da taxa de inflação, não decepcionará os mercados como aconteceu em dezembro passado. Em particular, um relatório do Goldman Sachs prevê que Mario Draghi anunciará um corte de 10 pontos-base na taxa de depósito overnight, um aumento de 10 bilhões nas compras mensais de títulos e uma extensão de seis meses do QE até setembro de 2017.
Em vez disso, a cúpula do Fed se reunirá em 16 e 17 de março, precedida na próxima sexta-feira por dados de emprego: 190 novos empregos são esperados (contra 158 em janeiro), confirmando que a economia está caminhando para o pleno emprego (desemprego em 4,9%) conforme emergiu da alta revisão do PIB dos EUA no quarto trimestre de 2015 (+1% contra a estimativa inicial de +0,7%): no entanto, não se prevê um próximo aumento das taxas nos EUA. O Livro Bege sobre o estado da economia dos EUA será publicado na quarta-feira, 5 de março.
Muito vai depender das grandes manobras no preço do petróleo bruto, que se recuperou durante a semana (Brent + 9%, Wti + 12%) na pendência de um possível acordo entre os produtores.
Uma nota de otimismo vem da carta de Warren Buffett aos acionistas em vista da próxima reunião. O ensaio de Omaha, de volta de um ano dourado (+32% de lucro) graças ao excelente desempenho das seguradoras e aplicações financeiras, escreve que não dá ouvidos às mensagens catastróficas dos candidatos à Casa Branca: "Eu, filhos nascidos hoje nos EUA são os mais sortudos de todos os tempos”.
A AGENDA: BRASIL DE EMERGÊNCIA, CHINA ANUNCIA OBJETIVOS
Wall Street também está atenta à superterça-feira, provavelmente decisiva para a escolha dos candidatos que disputarão a Casa Branca: Donald Trump tem clara vantagem entre os republicanos, as chances de Hillary Clinton aumentaram no campo democrata.
A reunião do Banco Central do Brasil, convocada para tratar da emergência, também esteve em destaque: é pouco provável que um novo aumento da taxa seja decidido, hoje em 14,25%. Eles esperam medidas para conter a recessão: o PIB caiu 1,6% no último trimestre. Em relação a um ano atrás, a queda é de 6%.
Grande final no sábado com a inauguração do Congresso do Partido Comunista em Pequim. Para a ocasião, o primeiro-ministro Li Kequiang anunciará a meta de crescimento do PIB para o ano atual, além das metas do plano de cinco anos.
Os dados italianos mais esperados dizem respeito à inflação (segunda-feira) e ao desemprego (terça-feira). Na frente corporativa, as reuniões do conselho sobre as demonstrações financeiras da Bper, Luxottica e do grupo L'Espresso serão realizadas na terça-feira, 4 de março. Quinta-feira, 5, será a vez de Moncler, Brembo e De Longhi. As contas do Atlantia estão marcadas para sexta-feira.
Durante a semana, o índice Dow Jones ganhou 1,5%, o S&P 500 1,6%. O Nasdaq acumula alta de 1,9%. A perda acumulada no ano do índice S&P diminuiu para 5%. No entanto, a Bolsa de Valores italiana ainda está seriamente atrasada, apesar do ganho de 3,4% nas últimas cinco sessões. A queda na Piazza Affari (+11% desde os mínimos de meados do mês) desde o início do ano é reduzida para -18,3%.
O índice geral da bolsa europeia Stoxx 600 encerrou a semana com alta de 1,5%, o que reduz a perda acumulada no ano para -9,3%. Liderando a recuperação estavam os bancos na Europa (índice Stoxx +4,1%) e ações de petróleo (+3,6%).
Na Piazza Affari, as seguradoras se destacaram: Generali + 8,99%, UnipolSai + 7,78%. Para o Leão de Trieste foi a melhor semana desde o verão de 2012. A cotação voltou aos patamares do início de fevereiro, enquanto o balanço desde o início de 2016 continua pesado (-25%) e claramente pior tanto a média do setor segurador europeu (-15%) e o índice FtseMib (-18%).
Após o forte desempenho de sexta-feira, as companhias de petróleo esperam outro dia agitado. Tanto a Saipem (+8,21%) quanto a Tenaris (+3,64%) fecharam a semana em terreno positivo. Mas a nota mais reconfortante veio da Eni (+6,77%). Apesar de um prejuízo líquido de 8,82 mil milhões de euros devido aos “writedowns induzidos pelo cenário petrolífero”, a empresa, que confirmou o dividendo de 0,80 euros, foi elogiada pelos analistas pela eficácia da ação de contenção de contas e novas descobertas. O cachorro de seis patas poderá garantir o autofinanciamento do capex em um cenário de cerca de 50 dólares por barril de petróleo bruto.
A equipe Agnelli também está em forte recuperação: Exor +9,855%, Cnh +5,11%. Ferrari sobe novamente (+2,9%). As atenções estarão voltadas para a Fiat Chrysler (+6,09%) por ocasião do anúncio das vendas de fevereiro, um mês péssimo na frente de estoque para o grupo liderado por Sergio Marchionne. A empresa vai expor no Salão Automóvel de Genebra uma série de inovações capazes de fortalecer as já crescentes quotas de mercado na Europa. A expectativa é grande principalmente para o início da produção do Alfa Romeo Giulia, que será comercializado na Europa no segundo trimestre (nos EUA no final do ano). Também em exibição estão o 124 Spider e o Levante Maserati.
Deve ser uma boa semana para o casamento Bpm-Banco Popolare, ainda que nem todos os nós tenham sido resolvidos. Segundo rumores, o BCE pediu uma nova redução do número de administradores (de 19 para 15), prazos mais apertados para a transferência de crédito malparado (dois anos face aos 5 previstos no plano de negócios) e levantou dúvidas sobre a necessidade de preservar 3 anos um Bpm Spa dentro do Grupo. O Barclays cortou a meta do Banco Poppola para 8,20 euros de 14,80 euros e a do B. Pop. Milão a 0,90 euros de 1,20 euros.
