Il Mercado Imobiliário mostra sinais de recuperação tanto na Europa quanto nos Estados Unidos. Diante de um crescimento generalizado de preços, no entanto, algumas questões críticas são observadas.
Após mais de três anos de variações negativas de tendência, os preços das casas nos países da zona euro voltaram a subir, sobretudo na Irlanda e na Alemanha, onde o valor das vendas em 2014 atingiu os 190 mil milhões de euros, 50% mais do que em 2009.?
Nos Estados Unidos, o índice Case Shiller National registrou alta de 4,5% a/a em janeiro enquanto as execuções caíram 61% em relação ao pico de 2010. A tendência do setor imobiliário no país continua impactando fortemente o mercado de trabalho: o forte crescimento dos preços em algumas grandes cidades que concentram produções com alto valor agregado tem determinado a falta de pessoal especializado, que prefere empregos menos qualificados e remunerados em regiões onde, porém, os preços dos imóveis são mais baixos.?
Na Itália, o mercado imobiliário mostra sinais mistos: A média Istat para o ano em 2014 os preços caíram 4,2% a/a. No ano passado, porém, o número de vendas residenciais voltou a crescer, chegando a 417 mil, mais 3,6% do que em 2013, mas 52% abaixo do pico registrado em 2006. A fase de queda dos preços dos imóveis e das vendas em A Itália teve um impacto significativo sobretudo no setor da construção cujo valor acrescentado no quarto trimestre de 2014 foi 33% inferior ao nível do início de 2008.
As implicações sistêmicas que a tendência do mercado imobiliário tem sobre a economia global são agora evidentes. Nos Estados Unidos, 11 das últimas 14 recessões tiveram origem no mercado imobiliário. Segundo o Fundo Monetário Internacional, dois terços das últimas 50 crises bancárias sistêmicas vividas em todo o mundo foram precedidas por uma queda acentuada nos preços dos imóveis após uma fase de crescimento excessivo. Com base nessas considerações, o próprio Fundo e vários bancos centrais (incluindo o BCE) iniciaram um monitoramento sistemático das condições do setor.
Anexos: Foco nº. 14-17 de abril de 2015.pdf
