DRAGÕES: INVESTIMENTO OU NÃO RECUPERAÇÃO. VOE O DÓLAR. FIAT E TELECOM EM MOVIMENTO. AUMENTA A PROPAGANDA
Os mercados estão apostando em um avanço parcial dos falcões na reunião do Fed da próxima semana. A semana, portanto, fechou com um robusto avanço do dólar em relação ao iene (na máxima de seis anos em 107,35) e em relação ao euro (129,18 esta manhã na Ásia) e a queda paralela das matérias-primas, a começar pelo petróleo. Libra se recupera: de acordo com as últimas pesquisas sobre o referendo escocês, os sindicalistas estão de volta à liderança.
Em Tóquio, o índice Nikkei subiu 0,41%. Hong Kong -0,3% está em terreno negativo. Wall Street estava quase estável: o índice Dow Jones perdeu 0,12%, o S&P 500 subiu 0,09% e o Nasdaq subiu 0,12%. Novas sanções europeias contra empresas russas de defesa e energia entram em vigor hoje e podem ser suspensas após uma revisão do cessar-fogo na Ucrânia no final deste mês. Em resposta, a Rússia preparou o segundo pacote de contra-sanções com o qual poderia limitar a importação de carros.
As tensões pesaram sobretudo nas bolsas do Velho Continente: Frankfurt fechou ontem em baixa de 0,09%, Londres de 0,45%, Paris de 0,22% e Madrid de 0,47%. Na Piazza Affari, o índice FtseMib encerrou a sessão em baixa de 0,23% a 0,23%, a 21.092 pontos.
BRUTO AINDA EM BAIXA: NIGÉRIA PESOU NA ENI
Continue a descida de óleo, com o Brent a 97,4 dólares o barril (-0,5%), o mais baixo desde junho de 2012. A queda das cotações reflete-se nos títulos do setor (-0,5% o Sroxx europeu do setor). Faz sua própria história Eni -1%, após a notícia de que o diretor-gerente Claudio Descalzi está sendo investigado pela promotoria de Milão pelo pagamento de propina na Nigéria. A Banca Akros estimou que "no caso de um eventual acordo, o potencial impacto negativo na Eni poderá rondar os 500 milhões de euros ou cerca de 1% da capitalização bolsista". O corretor mantém a classificação de 'comprar' no estoque.
Em vez disso, destacou-se entre as blue chips milanesas Tenaris +2,9%. A construtora líder mundial de tubulações para a indústria de petróleo foi promovida pelo Morgan Stanley para Overweight de Equal Weight. O preço-alvo do ADR listado em Nova York subiu de 60 para 47 dólares. Cada Adr representa duas ações da Tenaris, para as quais o preço-alvo da ação é de cerca de 23 euros.
DRAGÕES: A ESPANHA É O EXEMPLO VIRTUOSO
Novo alarme vindo do BCE: a recuperação da UE perdeu força e o governo italiano terá dificuldades para cumprir a previsão de déficit/PIB de 2,6% no final do ano. Assim, "é importante que a Itália reforce ainda mais a sua posição de política orçamental de forma a cumprir as disposições do Pacto de Estabilidade e Crescimento, nomeadamente no que diz respeito à redução do rácio dívida pública/PIB".
Precedido por este aviso, ontem à noite Mario Draghi falou em Milão na reunião da Eurofi. “Enfrentamos uma série de condições – disse – crescimento baixo e inflação baixa, endividamento elevado e desemprego elevado, que só podem ser resolvidos através de ações concertadas tanto do lado da oferta como do lado da procura da economia”. Não haverá recuperação sustentável na ausência de aumento do investimento." Após as medidas tomadas no início de setembro, "o Conselho do BCE está pronto para continuar a intervir, se necessário".
Mas agora a bola está nas mãos dos governos: países com margens orçamentárias menores, como a Itália (não explicitamente mencionada), podem apoiar os investimentos “reduzindo a carga tributária e as despesas correntes improdutivas”. Ao mesmo tempo, “pode ser útil abrir o debate sobre a orientação global das políticas orçamentais na zona euro, com vista ao aumento dos investimentos públicos onde houver espaço fiscal”, uma referência implícita a países como a Alemanha. O exemplo positivo é a Espanha, onde os investimentos aumentarão graças ao efeito combinado de reformas e cortes de impostos.
BTP, LEILÃO OK. MAS O SPREAD AUMENTA NOVAMENTE
Manhã serena, tarde sob tensão, na onda de novas tensões que chegam da Ucrânia. Assim, o yield do BTP de dez anos fechou o dia em 2,46%, ante 2,39% na véspera. O spread aumentou para 142 (+7 pontos) Os ventos da crise ofuscaram o feliz desfecho do leilão de BTPs às 3,7 e 15 anos da manhã. Foram colocados esta manhã títulos no valor de 6,957 mil milhões, contra uma oferta entre 5 e 7 mil milhões.
Em detalhes, a taxa do BTP de 3 anos em maio de 2017 caiu para 0,52% de 0,84% no último leilão, O BTP de 7 anos em dezembro de 2021 foi colocado em 1,71% (2,17% em julho). Finalmente, o BTP de 15 anos em março de 2030 foi colocado por 2 bilhões a uma taxa de 3,03% de 3,44%.
FUMAÇA BRANCA NO MPS BOD, MORGAN STANLEY PROMOVE O GRANDE
A retomada do spread Roma-Berlim ofuscou as notas positivas para o setor de crédito. O Morgan Stanley reiterou sua visão positiva sobre os bancos italianos, expressando preferência por Unicredit e Intesa ambos +0,16%.
Em vez disso, está diminuindo Mediobanca -1,82%. Variações mais modestas para Banco Popolare % 0,08 Bper 0,61% e bpm 0,31%. Monte Pascoa –1,33%. Após a pressão da instituição sienense, Marco Turchi e Paola Demartini dão um passo atrás, indicados pela Fundação para a diretoria do banco. A renúncia serve para abrir espaço para os dois novos sócios, Btg Pactual e Fintech.
Entre seguro Geral -1,04% não beneficia da promoção do Citigroup que aumentou a recomendação de venda para neutra e o preço-alvo de 15,5 para 16,6 euros, bem como as previsões sobre o dividendo que prevê um payout ratio de 45% nos próximos cinco anos e um rendimento de cerca de 4% em 2014.
FIAT E FITCH REMOVEM AS PERSPECTIVAS NEGATIVAS
Acelerar novamente decreto subida de 1,53% para 7,96 euros; a agência de rating Fitch revisou a perspectiva de negativa para estável e anunciou que poderia elevar o rating (agora confirmado em BB-) para refletir o perfil de crédito do grupo.
O CEO Sergio Marchionne, na apresentação do Jeep Renegade, disse que o terceiro trimestre “deve correr bem” e que no momento não tem intenção de revisar as projeções para este ano. O aumento de capital “é algo que a diretoria vai decidir em outubro, onde saberemos qual caminho vamos seguir. Se a empresa conseguir realizar os projetos que anunciou, tecnicamente não precisa”. O gerente também explicou que o SUV Maserati Levante sairá da fábrica de Mirafiori até o final de 2015; no mercado europeu, porém, o relançamento da Alfa Romeo é apontado como "decisivo".
Enquanto isso, ontem Luca di Montezemolo participou pela última vez do conselho de administração da Ferrari dedicado às contas semestrais: o faturamento do grupo subiu apenas para 1,34 bilhão nos primeiros seis meses do ano. O lucro aumentou 10% para 127 milhões: os EUA continuam sendo o primeiro mercado de referência, mas o Japão e a Austrália estão crescendo.
TELECOM EM PROTETORES. ENEL, MOVE-SE NA AMÉRICA LATINA
Destaca-se entre os melhores títulos Telecomunicações Itália alta de 1,4%: o mercado volta a apostar no possível eixo com Premium, graças à chegada de Vincent Bolloré.
Mediaset por outro lado, fechou em alta de 0,3% para 3,306 euros: o Credit Suisse (outperform e preço-alvo de 5 euros para a ação) ao cortar suas estimativas de lucro por ação até 2016, previu uma aceleração da recuperação do mercado publicitário na Itália e na Espanha no próximo ano. Enel inalterado em 4,202 euros: enquanto isso, a reorganização das atividades sul-americanas anunciada no final de julho está em andamento, com a proposta de compra pela Enel Energy Europe de 60,62% da Enersis (subsidiária chilena proprietária das atividades sul-americanas) pela Enel Energy Europe da Endesa . Dupla atualização da ação pelo RbC, de underperform para setorial perform (com preço-alvo revisado de 4,25 para 4,5 euros) e pela S&P Capital IQ, que elevou o rating de espera para compra (confirmando o preço-alvo em 4,55 euros).
A empresa liderada por Francesco Starace foi promovida pela Rbc Capital, que em vez rebaixou Terna -0,3%. A2A caiu 2,4%.
