A excelente resposta do mercado ao anúncio da próxima consolidação das contas da Chrysler na Fiat e a recuperação dos bancos após as perdas do início da semana foram as tónicas de uma sessão distinta, um pouco por toda a Europa, de forte aceleração na última parte do dia. Também graças a algumas indicações na frente macroeconômica. Em Milão, o índice Ftse Mib subiu 1,13%, mais do que no resto da Europa: Londres (+0,29 o Ftse 100), Paris (+0,25% o Cac 40), Frankfurt (+0,33% o índice Dax)
NA VÉSPERA DO LEILÃO A BTP-BUND SPEC MELHOROU
Diante da crise na periferia da zona do euro, antes de tudo, deve-se notar que o parlamento finlandês não seguiu o exemplo da Noruega, que congelou os empréstimos a Atenas. Pelo contrário, a assembleia de Helsínquia aprovou as medidas de apoio a Portugal. Enquanto isso, da Grécia, o primeiro-ministro Papandreou reitera sua disposição de se comprometer a aprovar as medidas de austeridade sem descontos. O resultado é uma diminuição das tensões na frente obrigacionista, evidenciada pela queda do spread entre o BTP e o Bund para 167 pontos base (contra 175) enquanto o euro se fixa em 1,407 (contra 1,4010).
Por outro lado, os sinais vindos dos EUA são contrastantes. A começar pela energia, onde ainda persiste o efeito Goldman Sachs: o relatório do banco de investimento, que identificou uma nova meta de 130 dólares o barril, até porque a ausência de abastecimento da Líbia prevaleceu sobre os indicadores de mercado que surpreendentemente revelaram que em maio os estoques de petróleo nos EUA cresceu 610 barris enquanto as reservas de petróleo, 3,8 milhões, estão em seus máximos sazonais. Apesar desses números, no entanto, o petróleo bruto WTI saltou acima de US$ 100.
Enquanto isso, a erosão dos preços das casas continua, embora a um ritmo mais lento (-0,2% em março) do que os números anteriores, mas o sinal de alarme vem dos dados das encomendas de bens duráveis: -3,6% em abril, o pior valor desde Outubro passado, muito mais acentuado do que o previsto (-2,5%).
MEDIOBANCA E CITI PROMOVEM FIAT
Durante a apresentação do novo Y 10, Sergio Marchionne revelou alguns passos do processo de integração entre a Fiat e a Chrysler, hoje com 46% de controle: a empresa americana já vai aderir à consolidação da Lingotto no início de junho; dentro do ano a Fiat (+3,26 para 7,12 euros) subirá para pelo menos 51%, talvez assumindo a participação residual do Tesouro dos EUA (que ainda controla 6,6%); para a cotação será decisivo o parecer do fundo sindical Veba, que ainda detém os 45,5% que pretende explorar da forma mais rentável. De qualquer forma, a Fiat detém uma opção, a ser exercida em várias tranches de julho de 2012 a 2016, sobre 40% do sindicato.
Mas, mais do que os aspectos técnicos, o que conta é o efeito "aumentador" do valor da Fiat, graças à compra da Chrylser que permitirá compensar a fraca procura europeia. Esta é a razão do convicto "Compre" do Mediobanca, antecedido por um conselho ainda mais claro do Citi.
A América também é boa sorte para a Prysmian: após o contrato de 175 milhões de dólares para os cabos que ligarão Nova York à rede de Nova Jersey, as ações subiram 1,47%.
INTESA LIDERA A RECUPERAÇÃO DOS BANCOS
O outro tema forte, um pouco por toda a Europa, foi a recuperação dos bancos, que nos últimos dias têm descontado fortemente a "síndrome grega", beneficiando em particular o Banca Intesa (+2,65) que recupera boa parte do terreno sacrificado em os dois primeiros dias do aumento de capital. A ação fechou em alta de 5,07% a 1,76 euros, seguida pela Unicredit (+2,69%), Banco Popolare (+2,50%) e Bpm (+3,91%) o que não prejudicou a multa aplicada pela Consob à alta direção da piazza Meda por irregularidades na colocação do conversível 2009/13.
Nota negativa vem da Finmeccanica (-0,41%). Na opinião do Goldman Sachs, a ação está "vender": "a nosso ver - lê-se no relatório dedicado à lista de venda de convicções - a Finmeccanica terá de enfrentar desafios exigentes para defender lucros e receitas dado que os principais clientes são os governos de Itália , Reino Unido e Estados Unidos”, obrigou, por motivos diversos, a cortar despesas.
