O Fed poderia sinalizar, além do aumento das taxas, a necessidade de realizar pelo menos quatro aumentos ao longo do ano para fazer frente ao aumento da liquidez devido aos cortes de impostos e ao aumento das despesas orçamentárias federais. Esta é a opinião predominante entre os analistas, incluindo o economista-chefe do Goldman Sachs, poucas horas antes da primeira reunião do Banco Central dos EUA sobre taxas presidida por Jerome Powell. O Fed também deve elevar suas projeções econômicas.
No entanto, as previsões não desaceleraram Wall Street, que fechou em alta: Dow Jones +0,47%, S&P500 +0,15%, Nasdaq +0,27%, embora não acalme a tempestade no Facebook. Mas o mercado se ajusta à provável correção da trajetória de alta dos juros comprando dólares e vendendo títulos. O rendimento de 2,89 anos sobe para 2,85%, de 2,34% ontem. O rendimento de dois anos sobe para 2008%, uma nova alta desde 2,31, de 55% ontem. O spread entre dez anos e dois anos está nos mínimos dos últimos dois meses em XNUMX pontos base.
Mas, além do Fed, as tensões sobre os preços do petróleo e, não menos importante, os desdobramentos do caso Facebook influenciaram os mercados: Mark Zuckerberg, escreve Les Echos, “é o suspeito número um no mundo”.
A favor do mercado esteve a corrida ao petróleo que fechou em alta de 2,1%, cotado a 67,60 dólares o barril. A reunião de ontem entre o príncipe herdeiro da Arábia Saudita, Mohammed bin Salman, e Donald Trump, pode ter preparado o terreno para o cancelamento do acordo nuclear iraniano assinado por Obama Barack. A tensão entre a Arábia Saudita e o Irã, dois pesos-pesados da Opep, pode, portanto, aumentar. Além disso, segundo rumores, os estoques de petróleo dos EUA caíram mais de três milhões de barris na semana passada: o consenso espera um aumento de 3,2 milhões de barris. Há também o risco do colapso da produção na Venezuela, já reduzida pela metade desde 2005 para menos de 2 milhões de barris por dia devido a uma profunda crise econômica.
As petrolíferas estiveram entre as protagonistas da sessão de ontem em Wall Street, mas esta manhã voltaram a brilhar na Ásia. Também na Piazza Affari, o aumento dos preços do petróleo bruto apoiou as ações do setor: Saipem +1,69%, Eni +1,38% (a SocGen confirmou a compra com uma meta de 17 euros) e Tenaris +1,99%.
A TEMPESTADE DE ZUCKERBERG NO TWITTER (-10,4%)
O Facebook limitou suas perdas a 2,6% após uma sessão frenética em que o declínio ultrapassou o limite de 5%. No entanto, a tempestade atingiu outras mídias sociais: Twitter deixou 10,38% no chão, Snap 2,56%. Enquanto isso, o impacto político do escândalo de dados roubados de usuários de mídia social está crescendo. Alexander Nix, o gerente demitido da Cambridge Analytica, consultoria envolvida em operações eleitorais, em um vídeo atribui um papel decisivo na vitória de Trump.
THUD OF ORACLE, TÓQUIO ESTÁ FECHADO HOJE
Entre as tecnológicas também vale destacar o baque da Oracle, com queda de 10% após a apresentação dos dados do trimestre. Em vez disso, a Amazon se recupera (+2,7%). Bem Nike (+1,7%).
Esta manhã, as bolsas de valores da China estão em alta, as do Japão estão fechadas. Hong Kong +1,2%. Índice CSI 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen +0,8%. BSE Sensex de Mumbai +1%.
G20, TODOS CONTRA OS DEVERES DE TRUMP. BITCOIN EVITA SANÇÕES
"O comércio internacional e o investimento são os principais impulsionadores do crescimento, produtividade, inovação, criação de empregos e desenvolvimento", diz o comunicado do G20. Essa frase, inserida no último momento, reflete a tentativa de evitar um rompimento definitivo com os Estados Unidos na questão das tarifas. “Não se trata de protecionismo – argumentou o chefe do Tesouro dos EUA, Steven Mnuchin –, mas de estabelecer relações comerciais mais equitativas”.
Enquanto isso, em 23 de março, os impostos alfandegários dos EUA sobre as importações de aço (25%) e alumínio (10%) entraram em vigor, aumentando os temores de uma guerra comercial global. Mas não se desespera por conseguir um acordo entre UE, Japão e Washington.
Ao final da reunião de hoje, o governador do Banco da Itália, Ignazio Visco, disse que os participantes também concordaram que as criptomoedas representam riscos, mas não devem ser banidas.
A QUEDA DO EURO AJUDA AS TROCAS DA UE. MILÃO +0,7%
As bolsas europeias acabaram por se fortalecer, apoiadas pela recuperação de Wall Street, pelas valorizações dos mercados petrolíferos e pelo abrandamento do euro após a queda do Zew, o índice de confiança alemão.
Em Milão, o índice fechou em alta de 0,73%, aos 22.798 pontos. Os outros mercados também recuperaram grande parte do terreno perdido: Frankfurt +0,74%; Londres +0,26%.
EM PARIS, BOLLORÉ RECEBE UM GANHO DE CAPITAL DE 1,2 BILHÕES
Paris +0,57%. Fecha no vermelho a Vivendi que à tarde anunciou a venda de 27,27% da gigante dos videogames Ubisoft. Após dois anos e meio de cerco, Vincent Bolloré (que controla a Gamesoft, empresa irmã especializada em jogos para celular) renuncia à conquista da subsidiária da família Guillemot que abrirá o capital da Tencent aos chineses. Mas concretizada a venda, contra o pagamento de dois mil milhões de euros, garantiu ao financiador uma mais-valia de 1,2 mil milhões de euros: a participação, adquirida em três momentos sucessivos, tinha sido paga no total por 794 milhões.
CURAR A CONFIANÇA NA ALEMANHA E NA ITÁLIA
As tensões comerciais e a incerteza política na zona do euro estão afetando o humor dos europeus. Em março, o índice de confiança empresarial na Alemanha caiu de 17,8 para 5,1 pontos, decepcionando amplamente as expectativas. “As preocupações com uma possível guerra comercial dos EUA tornaram os especialistas mais cautelosos em suas previsões”, disse o presidente da Zew, Achim Wambach, acrescentando que “o euro forte também está prejudicando as perspectivas econômicas da Alemanha, uma nação dependente de exportações”.
Más notícias também para o índice de confiança da economia italiana, que caiu fortemente em março (-20,7 pontos, para -5,4).
BTPs SNOB BLACKROCK'S ALARM
BlackRock soou o alarme em BTPs. Scott Thiel, vice-chefe de investimentos, descreveu o resultado da eleição de 4 de março como o pior possível, com partidos anti-sistema visando formar um governo. Portanto, o conselho é ficar abaixo do peso em títulos do governo italiano.
Apesar do alarme, as indicações do mercado seguem em sentido contrário por enquanto: o diferencial entre o yield entre o BTP e o Bund cai para 131 pontos base, ante 138 pontos base ontem. O spread Itália-Alemanha, independentemente das negociações em curso em Roma entre os partidos vencedores das eleições, está há cerca de dois meses abaixo dos 140 pontos base, o limiar do alerta.
O rendimento do benchmark de 1,89 anos caiu para XNUMX%, o nível mais baixo desde o final de janeiro.
SPREAD COM ESPANHA SOBE PARA 66 PONTOS
A elevada liquidez mas também a recuperação de outros países periféricos, como Espanha e Portugal, contribuem para proteger os nossos títulos do Tesouro.
Em março, a yield espanhola a 25 anos apertou mais de 2016 pontos, para o valor mais baixo desde novembro de XNUMX, também graças à expectativa de subida, na sexta-feira, do rating de Madrid pela S&P (agora BBB+ com perspetiva positiva).
Ao mesmo tempo, o spread Itália/Espanha aumentou para 66 bps, um novo máximo desde agosto passado. “Mais de 60 pontos de diferença certamente expressam uma avaliação negativa da situação política italiana – comentou um trader – Mas com um título espanhol de 1,30 anos a 2% é claro que o BTP não pode ficar muito acima de XNUMX%”.
Hoje, com os mercados fechados, o Tesouro dará os primeiros detalhes sobre os leilões da segunda-feira, dia 26, nos quais está previsto o lançamento do novo Ctz março 2030, além da oferta de títulos indexados. O Intesa Sanpaolo espera um montante de até 3 bilhões para o novo título e até 1,5 bilhão de Btpei.
BANCOS POSITIVOS, MAS O DESLOCAMENTO DA MPS NÃO PARA
Os bancos, barômetro da tabela de preços, permitiram que o Milan obtivesse um desempenho melhor do que as outras bolsas europeias: a cesta fechou o pregão com alta de 0,58%. Intesa +0,63% e Unicredit +0,47%. O Mediobanca esteve bem (+1,1%). A queda da Banca Monte dei Paschi não para: -1,87%. Desde 9 de fevereiro, data da divulgação dos resultados, as ações acumulam perda de 25%. Finecobank +2,57%.
Fora da cesta principal, o Carigé segue sofrendo: -2,25%. Creval +0,84% depois o encerramento do aumento de capital que não exigiu a intervenção do consórcio garantidor.
Entre as seguradoras, a Cattolica +1,65% aguardando os resultados. A Banca Imi confirmou a recomendação de adição e o preço-alvo em 11,3 euros face às contas, enquanto a Banca Akros reafirmou o rating neutro e o preço-alvo em 10,6 euros.
FCA COMEÇA DE NOVO: O spin-off da COMAU ESTÁ GOSTOU
O setor automotivo apresentou forte recuperação: o índice Stoxx europeu subiu 1,05%. Fiat Chrysler lidera a corrida na Piazza Affari (+2,46%): Equita Sim reiterou a recomendação de espera e o preço-alvo de 20,4 euros após a confirmação de Sergio Marchionne de que a Comau também, depois da Magneti Marelli, pode estar sujeito a spin-off em 2019.
Exor (+1,48%), Ferrari (+1,49%) e Brembo (+0,71%) também foram positivos. Discussão à parte para a Cnh Industrial (-1,07%), que foi afetada pelo renúncia do CEO Richard Tobin.
FERRAGAMO AVANÇA APÓS A VITÓRIA SOBRE OS FAKES
A tendência positiva no luxo continua: Salvatore Ferragamo (+1,48%) se beneficia da decisão do tribunal de Nova York que confirmou a liminar contra 60 proprietários desconhecidos de perfis ilícitos e a transferência do controle de cerca de 150 nomes para a gravadora para domínios que usurparam a marca registrada.
Moncler +1,88% para 30,26 euros (+16% desde o início do ano) atualizou o recorde histórico. Kepler-Cheuvreux reiterou a recomendação de compra, visando 31 euros.
Entre as small caps do setor, destaca-se a Stefanel (+7,11%), galvanizada pelos resultados de 2017.
DATALOGIC E IMMSI SUPERSTAR, PARE PARA A2A
Sessão frente e verso para A2A (-0,97%). Depois de atingir a máxima do dia em 1,5225 euros, a ação inverteu o rumo e pagou a realização de lucros no dia da publicação do plano de 2022 e dos resultados de 2017 que se caracterizaram por um dividendo maior do que as estimativas dos analistas.
Datalogic bold (+4,49%) no dia da publicação dos resultados de 2017.
Immsi decola (+10,67%) aguardando os resultados. O momento de ouro da Fincantieri (+2,64%) e Technogym (+2,68%) continua.
