Euro no nível mais alto desde dezembro de 2014, assim como o petróleo, que ultrapassou a barreira dos US$ 70. A Piazza Affari, com alta de 7,3% desde o início do ano, está no topo das tabelas de preços. E não só na Europa, graças ao sprint da FCA, dos bancos e, sobretudo, da poupança gerida, confirmando a viragem da poupança italiana. São as indicações dos mercados financeiros, privados ontem do referencial de Wall Street. A melhor notícia, no entanto, veio esta manhã de Pequim: o presidente Xi Jingping ligou para Donald Trump garantindo que a China está pronta para trabalhar em conjunto para resolver a crise coreana.
YEN TAMBÉM COLOCA A MOEDA DOS EUA SOB PRESSÃO
Nesse contexto, o Touro parece capaz de continuar sua corrida, apesar da incerteza da fraqueza do dólar, em baixa em relação a todas as moedas. Contra o euro, apoiado na evolução positiva da crise política na Alemanha e nas declarações do estoniano Hardo Hanssen, provável próximo economista-chefe do BCE, que se pronunciou a favor do fim do Qe em setembro.
Mas também contra o iene: o governador do Boj, Haruhiko Kuroda, disse estar otimista com a situação, enquanto o ministro das Finanças de Tóquio, Taro Aso, chegou a dizer que, na atual conjuntura, a ascensão dos japoneses moeda em dólar "não é um problema". Há quem arrisque uma explicação: a economia mundial vive uma fase tão positiva que a subida das taxas de juro americanas não é suficiente para contrariar os fluxos de saída de capitais em busca de investimentos, bens e serviços em todo o mundo, tal como aconteceu entre 2004 e 2006, quando o dólar permaneceu fraco apesar do aumento do custo do dinheiro americano. Mas há quem preveja que, com o início do retorno dos fluxos de capitais graças à reforma tributária, a tendência logo se inverterá.
Enquanto isso, a estação de alta continua.
BOLSAS CHINESAS VOAM À ESPERA DO PIB
Forte crescimento em Hong Kong (+1,1%) impulsionado pelas ações chinesas (+1,6% no setor a elas reservado). Os mercados aguardam a publicação dos dados do PIB de Pequim amanhã. Segundo o Financial Times, o aumento (entre 6,5 e 6,6%) não fará jus à força da recuperação, porque os dados oficiais foram subestimados há um ano para esconder a recessão.
Tóquio também subiu (+0,8%) apesar da força do iene: as atenções das operadoras se concentraram nas primeiras contas corporativas e no IPO de telefonia móvel do SoftBank (no valor de 18 bilhões).
ÓLEO EM VOO: ENI VOLTA A 15 EUROS
O preço do petróleo bruto ainda está forte, em parte graças ao dólar fraco. O Brent atingiu os níveis mais altos desde 2014 a 70,01 dólares o barril, Wti a 64,53.
As ações do setor de energia na Piazza Affari são brilhantes. A Saipem fechou com uma subida de 2,3%, o que projeta a cotação para a mais alta desde abril passado nos 4,156 euros. A ação acumula alta de 10% desde o início do ano.
A Eni ganhou força durante a tarde e terminou com uma valorização de 1,3%, registando a cotação mais elevada desde maio passado nos 14,94 euros. Desde o início do ano +8%. O Deutsche Bank elevou o preço-alvo de 15,50 euros para 14,50 euros.
Tenaris +0,56%: o Credit Suisse elevou sua recomendação de baixo desempenho para neutro e seu preço-alvo de 15 euros para 13.
A exceção foi a Saras, a pior ação da sessão com uma perda de 9% para 1,77 euros, cotação que não via desde março do ano passado. O Barclays baixou o preço-alvo de 1,60 euros para 2,0 euro. O julgamento permanece abaixo do peso. SocGen mais drástico, que cortou a recomendação de Vender, de Hold, deixando a meta inalterada em 1,80 euros.
MILAN AUMENTA SEQUÊNCIA POSITIVA PARA NOVE
E nove. A Bolsa de Valores de Milão continua sua corrida solitária, sem encontrar obstáculos de nenhum tipo. Os números são suficientes para fazer jus a um comício ainda mais inesperado por coincidir com o início da campanha eleitoral mais incerta da Zona Euro de 2018.
O índice Ftse Mib (+0,49%) atingiu 23.562, com um aumento desde o início do ano de 7,5%, muito acima de Frankfurt, o mais afetado pela valorização do euro.
As restantes tabelas de preços do Velho Continente mantêm-se moderadas: Madrid +0,05%, Paris -0,13, Londres -0,12%.
OCDE ESPERA NOVO IMPULSO PARA CIMA
Em novembro, o indicador antecedente da OCDE, que antecipa os pontos de inflexão da atividade econômica para a trajetória dos próximos seis/nove meses, sinaliza para a Itália um novo leve aumento no ímpeto de crescimento.
O valor do índice subiu para 100,7 de 100,6 em outubro, um sinal de "crescimento ganhando força". O indicador antecedente para a França parou em 100,4, com perspectivas de crescimento estáveis. O índice para a Alemanha sobe para 101,1 de 101,0, para o qual a OCDE sinaliza uma fase de impulso de crescimento.
O BCE pode encerrar seu programa de compra de ativos de montante fixo depois de setembro se a economia e a inflação continuarem de acordo com as previsões atuais, de acordo com o banqueiro central da Estônia, Ardo Hansson.
BCE, OS SINAIS SOBRE O FIM DO QE ESTÃO SE MULTIPLICANDO
Em entrevista ao jornal alemão Boersen, Zeitung Hansson – membro do conselho de administração do BCE e, segundo alguns observadores, possível candidato a economista-chefe do instituto central quando expirar o mandato de Peter Praet – explica que "se o crescimento e a inflação evoluir mais ou menos em linha com as projeções, certamente seria concebível e também aconselhável finalizar as compras a partir de setembro”. Após as palavras de Hansson, a taxa do Bund de 10 anos atingiu a alta do dia de 0,526%.
O SPREAD ESTÁ AUMENTANDO, MAS O RATING DA DBRS ESTÁ AJUDANDO
Fraco no final do secundário italiano, em linha com quase todo o setor periférico da Zona Euro. O spread entre os títulos italianos e alemães de dez anos aumentou para 148 pontos-base, com o rendimento dos BTPs de 10 anos voltando para 2%. No entanto, os BTPs mantêm certa solidez graças ao veredicto do Dbrs que no final da noite desta sexta-feira deixou seu julgamento sobre a solvência italiana inalterado em BBB (alta), com tendência estável.
São muitas as ideias que inflamaram a Piazza Affari.
AZIMUT LIDERA O BOOM DOS ATIVOS: CUPOM DE 12%
Os fogos de artifício sobre o mundo da gestão de ativos continuam. Desde o início do ano: Alma +15,5%; Fineco +60%; Banca Generali +22%, Banca Mediolanum +5,5%. O guia para a ascensão passou ontem para Azimut, protagonista de uma ascensão espetacular: +12,76%.
A empresa divulgou estimativas de lucros e dividendos melhores do que o esperado para 2017. Durante a convenção de Montecarlo, o grupo italiano de gestão de ativos disse esperar um lucro em 2017 entre 215 e 225 milhões de euros, o segundo melhor da história do grupo. O presidente Albarelli anunciou que vai propor ao Conselho de Administração a distribuição de um dividendo de 2 euros por ação, dos quais 50% em dinheiro e os restantes 50% em espécie através da venda de ações próprias. O dividend yield seria assim fixado em 12%. O acionista Timone Fiduciaria, que detém atualmente uma participação de 15%, poderá também aumentar a sua participação com a participação de “um ou mais investidores de referência”, mantendo-se ainda abaixo do limite da oferta pública de aquisição.
MARCHIONNE EXCLUI A DIVISÃO DO JEEP, EM VISTA DA COMPRA DE VOLTA
A FCA continua a avançar: +2,14 para 19,54 euros. Sérgio Marchionne confirmou que não dividirá as marcas apesar das fortes expectativas de crescimento para a Jeep, mas falou sobre o possível uso da liquidez futura para a compra de ações em tesouraria. “Os mercados mudaram muito, acho que faz mais sentido recomprar ações (próprias) do que pagar dividendos”. O CEO falou em valores significativos de lucro líquido durante o plano até 2022 (até duplicar face aos valores atuais), que terá também de terminar com a reestruturação das fábricas em Itália e, portanto, com a utilização estrutural de amortecedores sociais.
A reforma fiscal norte-americana vai resultar num benefício para o grupo de mil milhões de euros em 2018, explicou. Recordou então a anulação da dívida ao longo de 2018, objetivo que poderá ser alcançado antes do final do ano. Brincando com os jornalistas, no final da entrevista coletiva, ele disse: “Se eu conseguir pagar a dívida de junho de 2018, ponho gravata”.
Em entrevista à Bloomberg, Marchione também afirmou que quer se manter no topo da Ferrari (-0,2%) até que o plano de conversão para se tornar campeão do Luxo seja concluído. O próprio gestor confirmou que fará parte do conselho de administração da Exor (+0,5%).
CNH Industrial -1,3%.
BANCOS, O AUMENTO É DE 2018% EM 10
A recuperação da economia e a perspectiva de aumento dos yields estão beneficiando o setor de crédito. O índice Eurostoxx Banks, +0,2% ontem, é o melhor desde o início de 2018 com um salto de 7,7%, que compara com os +3,4% registados pelo índice global Eurostoxx.
Só o índice FTSE dos bancos italianos subiu 10% no mesmo período.
A perspetiva de um quadro macro melhorado e de rendimentos crescentes favorece a entrada de liquidez num dos setores mais abusados dos últimos dez anos: o desempenho dos bancos europeus desde 2008 de janeiro de 66 até hoje é de -XNUMX%, contra um desempenho estável em o índice global Eurostoxx.
O Intesa registou durante o dia a cotação mais alta desde janeiro de 2016, nos 3,056 euros. Desde o início do ano, a ação valorizou 10%, a melhor blue chip do índice Eurostoxx 50 (+3,3% no mesmo período).
O grupo anunciou a recompra de 1,703 mil milhões de euros de obrigações sénior garantidas pelo Estado italiano emitidas pelos antigos bancos do Veneto na sequência da conclusão da operação de recompra realizada entre 3 e 12 de janeiro passado. Em detalhe, Intesa recompra 823,5 milhões (de aceitações da oferta por 833,382 milhões) do título de fevereiro de 2020, cupom 0,50% do Popolare Vicenza, e 879,8 milhões (de 890,358) do título de fevereiro de 2020, cupom 0,50% do Veneto Banco. Ambas as ações foram recompradas ao preço de 101,20. A recompra será liquidada em 17 de janeiro.
No restante do setor, o Bper avança (+0,61%), os demais pouco movimentam: Unicredit +0,2%, Banco Bpm recua 0,21%. O stoxx europeu perdeu 0,13%. A exceção é a Banca Carige (+7,32%), que recupera parte das perdas sofridas após o aumento mas mantém-se abaixo do limiar de 0,01 euros.
UTILIDADES CONFUNDIDAS, MAS GOLDMAN PROMOVE ENEL
A Atlantia (-0,5%) está a negociar ativos rodoviários na Índia, informa o jornal indiano Economic Times.
Enel +1,06%. No fim de semana, o Goldman Sachs reforçou sua recomendação de compra, ajustando seu preço-alvo de 6,30 euros para 6,20 euros. Especialistas preveem que o grupo pode gerar 3% de crescimento anual composto de EPS nos próximos 10 anos
Telecom Italia -0,7%, Mediaset -0,6%: Equita Sim reiterou a recomendação de espera e o preço-alvo de 3,5 euros.
