Números crescentes em 2011 para fundos negociados em bolsa. Com 90 produtos listados, o número de ETFs chegou a 570 (líquido de 21 fechamentos). Também não faltaram novidades, com a estreia das 12 Etn, as Exchange trades notes, que são emitidas pela Etfs Foreign Exchange Limited e visam a replicação passiva de índices de moedas da família Msfx, calculados e publicados pela Morgan Stanley. Os ETNs, que permitem proteger contra o risco cambial usando um instrumento global barato, em alguns casos deram um rendimento de até 48,4% (estamos falando dos ETFs 3x Long Jen Short Euro). As transações totais nas três categorias (ETFs, ETCs, ETNs) atingiram níveis recordes com um valor de 338,2 milhões de euros e 14.273 contratos por dia em média. O valor total em 2011 ascendeu a 85,2 mil milhões de euros com 3,6 milhões de contratos transacionados. Claro que, em termos de ativos sob gestão, os ETFs e ETCs também foram afetados pelas tendências do mercado, sobretudo pelos inúmeros fundos indexados a bolsas de valores. Quais ETFs e ETCs tiveram melhor desempenho em 2011? E quais são os piores?
Entre os ETFs, quem aposta na queda dos bancos tem vencido a concorrência. A categoria short equity Lyxor Stx Europe 600 Banks Daily Short subiu 31,8% para o melhor resultado de sempre (rendimentos líquidos de dividendos), seguida de perto pela short equity db Stoxx Banks Short que fez 31,2%. Mas o título corporativo iShares EBrex Pfan (+29,8%) e o ETF alavancado curto ETF Lyxor XBear Ftse Mib (+26,5%) também se saíram bem. A uma distância ainda maior no ranking, também se destacaram os ETFs que replicaram o desempenho de alguns títulos do governo não euro, como British Gilts (iShares FtseUk AsGilt +16,7%) e T-bills (iShares Barcap $ TB 7-10 +16,4% ).
Entre os piores, porém, encontramos quem apostou na Grécia com Lyxor Msci Grécia que perdeu 64,6% e no Vietnã com o db Ftse Vietnam que deixou 50,2% em campo. Mas também o fundo alavancado estruturado Lyxor Lev Ftse Mib que perdeu 53,7%, o fundo Etfs Ftse Mib Lev 2x que perdeu 51,6%, o Etf iShares S&P Ci Energy (-42,8%) e o fundo Etfs Dax 2x Long (-40,3%) .
Olhando para as categorias individuais, pode-se ver, como esperado, que os ETFs de ações padrão quase todos trouxeram desempenhos negativos para casa. De facto, foram registados retornos negativos para todos os ETFs de acções emergentes do centro/sul, acções emergentes africanas, acções emergentes da Ásia, acções emergentes da Europa de Leste, acções mundiais emergentes, acções europeias da área do euro, acções de um único país, o patrimônio do Pacífico e o patrimônio italiano. Aqui, em detalhe, o pior desempenho é do Lyxor Ftse Mib (-27,3%) enquanto o Lyxor Global Titans 50 (-0,2%) limita os danos. Novamente entre os ETFs padrão, a ação norte-americana deu mais satisfação: o Lyxor DJ Ind Average subiu 9,8% e o Amundi Nasdaq 100 4,1%, enquanto os que replicaram índices no Canadá como o Lyxor Canada (A) caíram 13,2%. .
A nível setorial, ETFs de saúde (+8,4% Lyxor Stoxx Healthcare e +11,7% db Stoxx Healthcare Tr), alimentos (+2,3% Lyxor Stoxx Food & B e +4,3% db Stoxx Food &B Tr). Em queda de dois dígitos, sobretudo os fundos que replicaram índices ligados a bancos, automóveis, construção e industrial. Detidos fundos atrelados a índices de petróleo e gás.
Resultados gerais mais favoráveis para as categorias de liquidez e títulos: os ETFs em índices vinculados a títulos do governo não euro foram positivos (como mencionado, os t-bonds e gilts brilharam) e os títulos corporativos também tiveram um bom desempenho geral, com apenas dois ETFs ligeiramente negativos negativos ( iShares Barcap Euro CB -0,1% e iShares Markit iBoxx E HY -1,5%) enquanto, como mencionado, o iShares EBrex Pfan se destacou em nível absoluto, seguido à distância na categoria pelo iShares markit iBoxx $ (+7,1% ). No caso dos fundos atrelados a índices de títulos públicos em euros, títulos no centro do turbilhão da crise da dívida, apenas quatro produtos tiveram desempenhos negativos, ainda que os retornos tenham sido modestos. Em particular, o melhor desempenho foi o iShares Barcap EGB 7-10 com +8,4%, seguido pelo Lyxor EuroMts Aaa Gov. B. com + 7,3%. O pior desempenho foi Lyxor EuroMts 10-15Y, com queda de 2,6%.
Desempenhos mistos na frente imobiliária: o melhor é o iShares Ftse Epra Us Prop (+13,1%) e o pior é o iShares Ftse EpraAsia prop (-17,2%).
Entre os estruturados, os shorts de ações se saíram melhor (incluindo aqueles que apostam para baixo nos bancos) e os shorts alavancados (o já mencionado Lyxor XBear Ftse Mib, mas também o Etfx Ftse Mib Sshort Str. 2x +23%). Os longos alavancados foram quase todos negativos, com exceção do db Shortdax x2 Daily (+13,2%) e do Db Eustx50 Doubshrt Dai (+11,8%).
Na frente do ETC, as melhores dizem respeito às estratégias vendidas: o Etfs Natgas Short alcançou um aumento de 61,2% visando o gás natural, o Etfs Platinu sht +24,2, para baixo na platina, e o ETFS Copper Sht +19,4%, pessimista no cobre . Naturalmente, entre os piores estão os ETCs comprados nas mesmas commodities, como o alavancado ETC Etfs Natgas Lev -71,4% o Etfs Natural Gas -43,1%. Além disso, o nível de trigo dos ETFs (-63,2%) com alavancagem longa no trigo estava ruim. Também entre os melhores estão os fundos atrelados aos índices de petróleo e gasolina: o Etfs Brent 1mth Oil subiu 19,8% e o Etfs Gasoline 15,6%.Depois estão os produtos da categoria de metais industriais com quedas entre 23% e 26%, enquanto os ETFs atrelados a índices da categoria de metais preciosos também não dão grande satisfação, com exceção do ouro. Entre os melhores da categoria, Db physical Gold subiu 10%, Etfs Ph Gold 10%, Lyxor Gold Bull Sec 9,9%.
