As bolsas asiáticas pouco se mexeram enquanto esperavam a reabertura de Wall Street, verdadeiro motor das finanças mundiais. Na ausência do benchmark das bolsas norte-americanas, já terminou a breve recuperação da bolsa de Tóquio (-1,2%), apesar da modesta valorização do dólar face ao iene (106,720) e face ao euro (1,2388). Abertura negativa do “ano do cão” em Hong Kong (-0,2%), o único preçário da zona chinesa que já reabriu após o Ano Novo Lunar. O índice Kospi de Seul fechou em queda de 1,1%, enquanto o índice BSE Sensex de Mumbai subiu 0,2%.
O petróleo subiu devido ao aumento da tensão no Oriente Médio. O petróleo WTI foi negociado esta manhã a 62,16 dólares o barril.
DE GUINDOS NOVO DEPUTADO EM BCE. UM PONTO PARA WEIDMANN
Até a Europa, ontem em baixa, sofreu com a ausência da bússola americana. Em Bruxelas, como era de se esperar, a primeira peça do mosaico dos novos líderes do BCE se encaixou: o novo deputado de Draghi será o espanhol Luis de Guindos, grande protagonista como ministro das Finanças da recuperação da economia espanhola.
Agora, a escolha de um candidato do norte da Europa (ver Jens Weidmann) para suceder a Mario Draghi torna-se mais provável. Isso também favoreceu o aumento das tensões nos mercados de títulos. Com exceção da Grécia (promovida pela Fitch), grande parte dos títulos dos governos europeus enfraqueceu. O rendimento do Bund subiu três pontos, para 0,73%, o do BTP de dez anos, para 2,05%, de 1,98% no fechamento de sexta-feira.
BTP, JP MORGAN: APÓS A VOTAÇÃO PASSOU DE 100 PARA 300 BP
Nos níveis atuais, 2,03% de yield e 130% de spread com o Bund, o BTP de dez anos está precificado corretamente. O julgamento é do JP Morgan, portanto as incertezas sobre o resultado das eleições de 4 de março já estão refletidas nos preços. O banco de investimento dá uma terceira probabilidade a um governo de centro-direita, uma terceira probabilidade a um centro-esquerda, um quarto de probabilidade a um governo minoritário e uma probabilidade de 9% a uma maioria formada por partidos anti-sistema.
No caso de formação de uma grande coalizão entre as forças de centro, o spread poderia cair abaixo de 100 pontos básicos, devendo oscilar em torno de 140 pontos básicos se um governo de centro-direita tomasse posse. Um Parlamento dominado por forças antissistema traria o spread para 300 pontos base. Em caso de novas eleições, o JP Morgan vê um spread de 200 pontos base.
MAXI-OFERTA DO TESOURO DOS EUA: 258 BILHÕES EM LEILÃO
Hoje a agenda dos mercados obrigatórios é muito mais exigente. Uma oferta robusta de títulos do governo é acionada nos EUA. O Tesouro dos EUA está leiloando US$ 52 bilhões em títulos de três meses e US$ 45 bilhões em títulos de seis meses. Continuará nos próximos dias com outros grandes leilões, em prazos mais longos. Ao todo, nesta semana, chegam papéis de 258 bilhões de dólares dos Estados Unidos. A absorção da demanda tem sido dada como certa, mas o foco está no retorno que terá de ser pago aos investidores: são esperadas as maiores taxas em pelo menos cinco anos.
Na Europa, serão publicados o índice alemão Zew e o índice de confiança do consumidor europeu. Espera-se uma abertura ligeiramente superior para as listas do Velho Continente.
SOROS MAXI-ADVERTISEMENT CONTRA BREXIT
No front da relação entre política e finanças, a última campanha de George Soros merece atenção. O magnata anunciou uma ajuda financeira maciça à campanha anti-Brexit que precederá a votação nos Municípios, prevista para dentro de seis semanas, sobre a manutenção da união aduaneira com a União Europeia. A medida desencadeará uma intensa campanha publicitária em Midlands, a área onde o Brexit conquistou o maior apoio.
MILÃO -1%, A PIOR BOLSA DE ONTEM
A Piazza Affari foi a lista de preços mais fraca. Após um início promissor (índice Ftse Mib em 22.863 pontos), a primeira sessão da semana registrou uma perda de peso morto de um ponto percentual em 22.569. Os outros mercados também foram fracos: Frankfurt caiu 0,53%, Paris 0,48% e Londres 0,64%.
Em 2017, a relação dívida/PIB caiu "cerca de meio ponto percentual", segundo o vice-diretor geral do Banco da Itália, Fabio Panetta. “Devemos aproveitar a oportunidade oferecida pela recuperação para reduzir a dívida com determinação crescente. O progresso nessa frente e nas reformas estruturais ajudará a reduzir a persistente lacuna de crescimento em relação à média da UE”, disse Panetta em uma conferência Merrill Lynch do Bank of America em Londres. O Tesouro estimou que a dívida caiu de 131,6% em 132 para 2016%.
PRIMEIRAS TENSÕES PRÉ-ELEIÇÕES NAS AÇÕES ITALIANAS
A nove sessões da data das eleições, os BTP eram os títulos mais penalizados na periferia, juntamente com o papel espanhol, travados pela notícia da cessão do Tesouro espanhol a um pool de bancos para coordenar o lançamento de um novo trigésimo título do governo com vencimento em 31 de outubro de 2048.
No fechamento, a diferença de rendimento entre o BTP e o Bund no trecho de 132 anos vale 129 pontos base de 2,05 no fechamento da última sexta-feira, enquanto a taxa de referência de 1,99 anos é negociada a XNUMX% de XNUMX% na sexta-feira. O período de dois anos foi menos agitado com a conseqüente inclinação da curva de juros.
VOE TENARIS GRAÇAS AOS DEVERES DE TRUMP
A única explosão da Piazza Affari envolveu a Tenaris (+3%) apoiada pela recomendação do Departamento de Comércio dos EUA sobre os limites às importações de aço e alumínio dos países asiáticos. "A eventual imposição de tarifas e/ou cotas na importação para os EUA poderia melhorar o cenário de preços de tubos nos EUA para a empresa controlada pelo grupo Rocca", comenta Equita Sim, que lembra que os EUA representam 30% do faturamento.
Eni inalterado. O Credit Suisse ajustou seu preço-alvo para 15,50 euros de 15,25 euros, deixando a recomendação neutra inalterada.
BPM BRILHA, CARIGE AUMENTA
Entre os bancos, destaca-se o Banco Bpm (+0,8%) após a autorização do BCE para rever os modelos internos do Banco a favor do Bpm com um benefício na Cet1 estimado em cerca de 80 pontos base. Fechamento no vermelho para Unicredit (-1,78%) apesar do aumento do preço-alvo de 16 para 18,5 euros por Berenberg.
Dia de movimentos no mundo do crédito. A Carige salta 8,2% após a notícia da compra de uma participação de 5,4% pela Capital Investment Trust liderada por Raffaele Mincione. A ação da Creval perdeu 7,13% para 0,104 euros e os direitos 66,8% para 2,55 euros no primeiro dia do aumento de capital hiperdilutivo de 700 milhões. Pouco movimento Poste Italiane (-0,15%) que publicou os resultados de 2017 em mercados fechados: o lucro líquido consolidado foi de 689 milhões (+10,8%).
CAMPARI PROMOVIDO POR BERENBERG
De notar em contraste com a lista principal da Campari +0,56% inserido entre as poucas escolhas de Berenberg no setor das bebidas espirituosas. A corretora realizou um estudo sobre o consumo de bebidas alcoólicas nos EUA, entrevistando jovens de 16 a 22 anos, do qual emergiu uma tendência de queda no consumo.
A Telecom Italia também foi positiva +0,26%: da Raiway (-0,95%), juntamente com a F2i, saiu a única oferta vinculante para a compra da Persidera, a empresa multiplex controlada em 70% pela empresa liderada por Genish e 30% pela Gedi grupo (-0,99%).
SEM DIA PARA O CARRO. DAIMLER PUNIDO
Vendas de automóveis em toda a Europa. A Daimler, no centro de uma investigação sobre motores a diesel nos EUA, deixa 1,98% no chão. Volkswagen -0,85%. Ferrari e Cnh Industrial terminam no final da lista italiana, com queda de mais de 2%, enquanto FCA perde 1,85%.
A Cad.it subiu cerca de 7,35% para 5,26 euros, pouco abaixo do preço da OPA visando a saída de capital de 5,3 euros por ação.
Safilo tem alta de 3,09% após a troca da guarda na ponta do grupo. Sai Luisa Delgado, em seu lugar vem da Unilever Andrea Trocchia. Segundo Equita Sim, o novo CEO terá de enfrentar uma situação complexa, atendendo ao enfraquecimento do portefólio de marcas e ao posicionamento competitivo do grupo. A apresentação do novo plano de negócios, inicialmente prevista para 14 de março, fica adiada para a segunda parte do ano.
Fincantieri -0,81%. a subsidiária norte-americana Marinette Marine, obteve um contrato no valor de 15 milhões de dólares para desenvolver o estudo de uma versão do seu projeto Fremm para as novas fragatas multifunções da futura geração.
