"Ainda equidade, mas reduzindo o risco." É com essa síntese que o Grupo Edmond de Rothschild torna conhecidas suas avaliações de alocação de ativos no Estratégia do mês de setembro.
A newsletter assinada por Benjamin Melman, responsável pela área de Alocação de Ativos e Dívida Soberana, confirma no essencial as escolhas dos últimos meses com algum cuidado extra comparativamente com as posições do Grupo em obrigações norte-americanas e high yield. Por outro lado, confirma-se certo otimismo em relação à equidade na Europa e no Japão.
Sobre a EU esta decisão de reduzir o risco assenta, explica Melman, na política da Fed que se prepara para operar em regimes monetários mais restritivos.
em relação a Europa – acrescenta – os mercados, ao contrário, mostram-se excessivamente pessimistas. De facto, o Velho Continente beneficiará não só do contexto norte-americano, mas também da queda das taxas de juro e de uma moeda única mais forte face às recentes escolhas anunciadas pelo BCE. Além disso, não se deve esquecer que a Europa já assumiu integralmente o risco decorrente das tensões na Ucrânia.
finalmente, Japão: aqui a retoma parece agora certa para todos, conclui a Estratégia de Setembro, ainda que o aumento do IVA esteja claramente a ter um efeito mais negativo na economia do que o esperado.
