O Banco do Japão não muda de rumo. As taxas permanecem abaixo de zero (-0,1%, rendimento zero para títulos de 80 anos) e a compra de títulos no valor de 2 trilhões de ienes por ano continuará. Assim decidiu o Banco do Japão, reconhecendo que o consumo, o investimento e os lucros estão crescendo. Mas a diretoria do Banco Central baixou novamente as estimativas de inflação: de 0,5% fixada em janeiro para 1-XNUMX%.
Assim terminou a semana dos bancos centrais, marcada pelo aumento das taxas norte-americanas mas, sobretudo, pelas decisões do Banco Central Europeu. Mario Draghi anunciou que Qe terminará no final de 2018 (a arma pode ser reativada em caso de agravamento da economia), mas acrescentou que, por unanimidade, foi decidido que as taxas não subirão até ao verão de 2019 ou depois. Pode não ser ele, com vencimento em outubro de 2019, para aumentar os juros.
Nessa altura, se a Fed respeitar o roadmap, as taxas americanas terão registado cinco subidas (duas previstas para o resto de 2018, três para 2019) confirmando o fosso crescente entre as áreas económicas mais importantes do planeta.
O DÓLAR SUPERA AS MOEDAS FRACAS: ARGENTINA KO
A semana chega assim ao fim com o dólar valorizado em todas as contrapartes. O índice Bloomberg sobre o dólar alcançou uma alta de 4% nos últimos 3,4 dias, uma das maiores variações semanais dos últimos anos. Uma lufada de ar fresco para a União Europeia, que está a abrandar, mas um problema adicional para as economias mais endividadas com a moeda norte-americana, como a Argentina, cuja moeda, apesar da ajuda do Fundo Monetário, está em queda livre. Esta noite, o presidente do banco central Federico Sturznegger renunciou, seu lugar foi ocupado por Luis Caputo, ex-ministro das finanças.
DE TRUMP 50 BILHÕES DE DIREITOS PARA A CHINA
Neste contexto, as tabelas de preços caminham para o fim de semana. A Bolsa de Valores de Tóquio cai 0,3%, enquanto o iene se desvaloriza em relação ao dólar. A Bolsa de Valores de Hong Kong caiu 0,1%, enquanto o índice CSI 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen perdeu 0,6%.
Os impostos sobre uma longa lista de produtos chineses que entram nos Estados Unidos, ameaçados por Trump em abril, estão prestes a chegar: o Financial Times escreve que o documento está na mesa do presidente. O valor equivalente da provisão é de aproximadamente 50 bilhões de dólares.
Em vez disso, a Reuters antecipa que o México está se preparando para impor um imposto de 4 bilhões de dólares sobre a soja importada dos Estados Unidos.
O euro está estável em 1,157 em relação ao dólar após a queda significativa (de -1,9%) ontem.
O efeito Draghi também foi sentido em Wall Street. O índice S&P 500 subiu 0,25% em relação às perdas iniciais. Nasdaq +0,81%, queda apenas do Dow Jones (-0,1%).
A Twenty-First Century Fox continua em alta (+2,1%) após a confirmação da oferta de 65 mil milhões de dólares da Comcast, 20% superior à da Walt Disney.
O petróleo pouco movimentou, esperando o próximo aumento de produção: a cúpula da Opep deve sancionar a decisão tomada por Arábia Saudita e Rússia, ontem protagonistas do primeiro encontro da Copa do Mundo, que fechou com o gol da seleção russa (5 a 0 ).
O Brent negociou esta manhã a 75,87 dólares o barril (-0,1%), o americano Wti a 66,93. Na Piazza Affari Saipem +2,75%, Eni quase +2%.
OS DRAGÕES INCRÍVEIS DE SEMPRE
A reunião do BCE não decepcionou as expectativas. Pelo contrário. "Mario Draghi - escreve Antonio Cesarano da Intermonte - conseguiu surpreender novamente os operadores e analistas não tanto pela prorrogação do QE, cujo anúncio também foi possível na reunião de julho, mas pela capacidade de obter com voto unânime (portanto, alemães e franceses incluídos) o compromisso de manter as taxas de juros inalteradas pelo menos até o verão de 2019 ou além, se necessário”.
Em resumo, o Conselho do BCE decidiu que a flexibilização quantitativa cairá pela metade, de 30 para 15 bilhões por mês, de setembro até o final do ano. As compras serão canceladas a partir de 2019º de janeiro de XNUMX.
Após o fim do QE, o BCE continuará a reinvestir o principal dos títulos comprados que vencem muito depois do fim das compras líquidas.
As taxas de referência As taxas de referência (incluindo, portanto, também a dos depósitos atualmente em -0,40%) serão mantidas no seu nível atual pelo menos até ao verão de 2019 e, em qualquer caso, até que seja necessário assegurar um ajustamento adequado da 'inflação .
Para chegar a esse resultado, relata a Reuters, os membros da diretoria do BCE discutiram longamente.
BOLSAS: MILÃO VOA, MAS A MELHOR É BUDAPESTE
Sessão bidirecional para os mercados europeus: fraco antes dos anúncios do BCE, enquanto o euro subiu bem acima do limite de 1.18 em relação ao dólar; efervescente na tarde após a conferência de imprensa de Mario Draghi. Os encerramentos europeus registaram assim bons ganhos das ações face à queda do euro, queda generalizada das yields e estabilidade dos spreads das obrigações.
O Milan fechou em alta de 1,22%, aos 22.486 pontos. O índice Ftse Mib que vinha perdendo 1% pela manhã na onda do julgamento da Fitch que baixou as estimativas de crescimento econômico italiano, para 2018, de 1,5 para 1,3%.
Mario Draghi, referindo-se à Itália, quis apaziguar a situação, sublinhando que não houve efeito de contágio no resto da Zona Euro. “Não vimos nenhum risco de renomeação”, acrescentou Draghi, sublinhando que em todo o caso o BCE pode contar com salvaguardas contra este cenário. Mas também quis reiterar que "o euro é irreversível".
As tabelas de preços mais eufóricas foram Frankfurt (+1,68%) e Paris (+1,39%); Madrid mais quente (+0,59%). Fora da zona do euro, Londres (+0,83%) e Zurique (+0,68%) subiram.
Mas o efeito Draghi desta vez afetou um pouco todas as listas do Velho Continente: a melhor bolsa foi a de Budapeste (+2,2%). Atenas também está em evidência (+1,2%).
ABAIXE O ESPALHO. O TESOURO COBRE 56% DA NECESSIDADE DE 2018
Boas notícias também do spread Btp-Bund, que caiu para 230, nas mínimas do dia. A taxa italiana de dez anos caiu para 2,75% após a resposta da reunião do BCE.
O rendimento de dois anos voltou abaixo de 1%, recuando mais de 20 pontos base desde as máximas da manhã.
À tarde, o Tesouro colocou cerca de 650 milhões de Btp na reabertura dos quatro títulos em leilão ontem. Os pedidos concentraram-se em empréstimos a 3 e 7 anos, não existindo praticamente pedidos de prazos extralongos (2048).
Com a rodada de leilões de meados de junho definitivamente encerrada, quase 2018% das necessidades de refinanciamento do Tesouro para 390 (entre 400 e 56 bilhões) estão cobertas.
PRYSMIAN, FERRARI, STM: O TRIC DO TOURO
A corrida de alguns industriais dominou a cena da Piazza Affari.
A melhor blue chip foi a Prysmian (+5,76%) com volumes acima da média. O mercado gostou da entrevista do presidente Valerio Battista ao Il Sole. “Estimamos 150 milhões de sinergias em três anos. A meta será atingir mais de mil milhões de euros de ebitda ao longo de 2-3 anos”, sublinhou o gestor. A aquisição da General Cable elevou a dívida financeira líquida para 3,2 mil milhões, que após o aumento de capital cairá para menos de 3 mil milhões. "Temos que trabalhar para reduzi-lo e essa é a prioridade número um."
A indústria automotiva se saiu bem sob o impulso da Ferrari: +3,7% para 127,2 euros, um novo recorde. Os analistas da Berenberg elevaram o preço-alvo para 135 euros em relação aos 125 euros anteriores, confirmando o julgamento da compra.
Fiat-Chrysler +2,2%.
A corrida da Stm continua: +2,07% para 22,68 euros. A ação é negociada em seu nível mais alto desde 2004. A ação é impulsionada pelo sentimento positivo no setor de tecnologia: Eurostoxx Technology em seu nível mais alto desde 2001.
UNICREDIT, A PIOR BLUE CHIP
O setor bancário não participou da festa: o adiamento da alta dos juros reduz as perspectivas de lucro para o crédito. O índice italiano fechou em baixa de 0,4% contra +0,8% do Stoxx europeu. O Unicredit (-1,2%) foi a pior blue chip juntamente com o Mediobanca (-1%).
POSTE, EM BREVE A ESCOLHA DO PARCEIRO PARA A AUTO TPL
A Poste Italiane continua em grande evidência (+2,36%). Após o acordo com a Amazon, as atenções dos analistas voltaram-se para a escolha do parceiro segurador para o desembarque na responsabilidade civil automóvel, uma nova etapa na diversificação dos serviços. com uma companhia de seguros.
A Italgas está em terreno positivo (+0,6% para 4,82 euros) após as quedas após o anúncio do plano para 2024. A ação reagiu após um arranque negativo que elevou a cotação para 4,6680 euros. A Banca Imi reforçou a Compra, reajustando o target para 5,80 euros de 5,70 euros. O Mediobanca elevou o preço-alvo para 5,20 euros de 4,90 euros, confirmando o rating Neutro.
No resto da lista, um salto de 7,8% para Mondadori: “Panorama”, escreve il Fatto, poderia ser vendido aos Angelucci.
