Na Itália, a tensão na manobra mantém o spread elevado. E o Banco da Itália irrita a maioria. Nos EUA, Donald Trump tenta baixar as taxas dos títulos T, mais uma vez culpando os aumentos (“injustificados” segundo o presidente) decididos pelo Fed. A preocupação de Trump coincide com a chegada dos leilões de títulos do Tesouro americano de curto prazo, que durante na semana terá que colocar 230 bilhões de títulos do governo. Ontem houve apenas um gostinho da colocação de títulos de curto prazo: a partir de hoje vamos ao cerne, com vencimentos de médio prazo. Há preocupações de que os chineses não estarão entre os compradores nesta rodada, uma ausência que pode ajudar a elevar os rendimentos novamente.
Ontem a nota do Tesouro a dez anos, a obrigação de referência do governo, apreciou-se, atingindo uma yield de 3,20%, face aos máximos dos últimos sete anos atingidos no final da semana passada, em 3,24%.
CONTRA A ÁSIA, O YUAN A UM PASSO DE 7
A menor pressão sobre os títulos permitiu que as listas de ações dessem um tiro no braço: Hong Kong sobe (+0,4%), Tóquio recupera (+0,2%). Bombaim +0,4%. China continua em queda: índice CSI 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen (-0,5%). As negociações do yuan a 6,9236 em relação ao dólar, aproximando-se do nível 7 em relação ao dólar, podem ser consideradas uma resposta às tarifas de Trump sobre os produtos chineses.
A queda no comércio com a China começa a se fazer sentir em Wall Street. Os setores mais ligados ao comércio de materiais estão perdendo golpes. O índice Dow Jones perde 0,21%, S&P 500 -0,14%. Em equilíbrio o Nasdaq (+0,03%).
O FURACÃO FAZ O ÓLEO VOAR
O petróleo Brent volta às máximas dos últimos quatro anos: ontem fechou em alta de 1,3%, esta manhã caiu ligeiramente para 84,8 dólares o barril. Atualmente, faltam quase 40% da produção no Golfo do México, onde as fábricas foram resguardadas antes da chegada do furacão Michael, enquanto pesam fortemente as consequências do incêndio na refinaria canadense de Saint Jean.
Em Wall Street, o índice do petróleo subiu 1%, na Europa 1,5%.
ENI E SAIPEM, DUAS MULETAS PARA O MILAN
Também em Milão a sessão foi dominada pela energia. Saipem +3,3% também graças à promoção da Kepler-Cheuvreux, que elevou o preço-alvo de 5,50 euros para 4,40 euros. A quota foi suportada (+42% desde Janeiro) pela fusão entre as empresas norte-americanas de perfuração Ensco e Rowan Companies, uma transacção cartão a cartão no valor de 12 mil milhões de dólares que confirma o dinamismo do mercado, estimulado pela perspectiva de um aumento de investimentos.
Eni +2,3%. A Kepler-Cheuvreux reforçou a recomendação de Compra com o preço-alvo passando de 18,50 para 21 euros. O consenso da Bloomberg vê 23 recomendações de compra de um total de 33 recomendações pesquisadas.
A Tenaris também está em evidência (+3,3%).
MUITOS NÃO À DEF. SAVONA: "TALVEZ TEREMOS QUE MUDAR"
A última rejeição da manobra, em ordem cronológica, veio ontem à noite do Gabinete Parlamentar de Orçamento, que disse que "não poderia validar as previsões macroeconômicas para 2019 contidas no Nadef". Mas durante as audiências parlamentares surgiram perplexidades e críticas do Istat e do Tribunal de Contas. Ainda mais seco o vice-gerente geral do Banco da Itália, Fabio Signorini, que destacou que, às taxas atuais, a dívida italiana carrega 10 bilhões a mais de juros.
Após as críticas internacionais, abre-se uma frente interna diante da qual a maioria levanta um muro. Luigi Di Maio, via tweet, responde: “Se o Banco da Itália quer um governo que não toque em Fornero, da próxima vez se apresentará nas eleições com este programa”. Matteo Salvini evoca o recurso dos italianos à poupança (talvez o Cir, os certificados de investimento em poupança desenvolvidos por Armando Siri, o teórico do imposto fixo italiano). Mas Paolo Savona admite que “se o spread continuar a subir, será necessário mudar a manobra”.
Nesta conjuntura, a Itália caminha para um corte de rating, em todo o caso já antecipado pelos preços: a obrigação a 3,51 anos atingiu os 1,98%, contra 4,57% das obrigações portuguesas com a mesma maturidade. Pior que nós, por enquanto, apenas a Grécia (XNUMX%). Enquanto isso, as autoridades supervisoras europeias intensificaram o monitoramento da liquidez dos bancos italianos.
MILÃO (+1,06%) RETORNA NA TARDE
O índice FtseMib (20.062, +1,06%) recuperou à tarde, fechando em cerca de um ponto, voltando assim à fasquia dos 20 mil pontos. Na fase inicial, havia atingido 19.679 pontos, o menor patamar desde abril de 2017. O principal índice da Piazza Affari registra perda de 8% desde XNUMXº de janeiro até hoje.
No resto da Europa aposta-se na energia e na mineração, graças à corrida dos metais e sobretudo do cobre, que permitiu que todas as bolsas europeias fechassem em alta juntamente com a recuperação das tecnológicas. Frankfurt avança 0,25%; Paris +0,35%; Madri +0,67%. Londres plana (+0,02%).
RECORDE MUNDIAL DO GUINNESS, CDS EM NÍVEIS DE 2013
Emoções e reviravoltas sem fim ontem no mercado de títulos às vésperas dos leilões. O spread no fecho situou-se em cerca de 300 depois de ter chegado aos 317, um degrau acima dos 326 do final de maio, o máximo em 5 anos atingido nos dias mais tensos que acompanharam o nascimento do governo M5s-Lega. O spread Itália/Espanha subiu para 193 pontos.
A yield da obrigação italiana a 3,52 anos fechou pouco acima do mínimo de 3,72%, contra 2014% no final da manhã, novo máximo desde fevereiro de 4. primeira vez desde agosto de 2014.
Os credit default swaps a 5 anos sobre a dívida italiana regressaram acima dos 270 pontos, o valor mais elevado desde julho de 2013 já alcançado no final de maio: é um nível de CDS em linha com o dos emitentes com notação 'non investment grade'.
O LEILÃO DE BOT ESTÁ EM ANDAMENTO: O MAIS ALTO ESPERADO DE 2013
Nesse contexto, abre-se hoje a rodada de leilões de meio de mês, com a oferta de 6 bilhões de BOTs de 12 meses. Ontem, no mercado cinza, o Bot foi negociado a 0,91/1,02, de 0,436% há um mês para níveis de cinco anos atrás.
Amanhã será a vez dos títulos de médio prazo: até 6,5 bilhões de BTPs, divididos entre o novo vencimento de 3 anos outubro de 2021 e a reabertura dos títulos de 7 e 15 anos
Amanhã chegarão também ao mercado primário 3 mil milhões de Bunds a 2028 anos (agosto de 2028) e até 3 mil milhões de obrigações portuguesas a 625 anos (outubro de XNUMX), bem como XNUMX milhões de obrigações gregas a XNUMX meses.
BANCOS EM RECUPERAÇÃO, JP MORGAN SÓ PROMOVE UNICRÉDITO
Os bancos aproveitaram a queda do spread: o índice setorial subiu 1,3% contra +0,3% mais modestos do setor europeu graças à recuperação do Intesa (+2,2%), Unicredit (+1,2%) e Banco Bpm ( +1,1%). Mas não foi um rebote coral. Bper cai 2,2% e continua a queda de Mps (-1,8%) e Carige (-3,7%).
Depois do Credit Suisse, o JP Morgan também cortou projeções e preços-alvo dos bancos italianos, incorporando um spread maior: 340 pontos-base no quarto trimestre. A corretora promove Overweight apenas Unicredit, enquanto a Ubi é rebaixada para neutra e substituída na lista da corretora pelo Commerzbank.
A gestão de ativos está em baixa: Azimut -1,02%, Banca Generali -0,95%.
Apresse-se no canteiro de obras ASTALDI E TREVI
No setor de luxo, na véspera da teleconferência da LVMH desta manhã (+10% de faturamento no terceiro trimestre, apesar da desaceleração na China), destacam-se as façanhas de Salvatore Ferragamo (+2,57%). Entre as utilidades, destaca-se a Snam (+2,25%).
O canteiro de obras de infraestrutura ainda está agitado. Ainda sobre os escudos Astaldi, alta de 21,5% com volumes em linha com a média de 30 dias. Depois de quedas muito fortes na última parte de setembro, a ação recuperou terreno na última semana, totalizando um ganho de cerca de 91%.
A aposta no resgate também ajuda a Trevi, que cresceu +3,7% depois que o Conselho aprovou as diretrizes do plano de reforço de capital (130 milhões) e reestruturação da dívida com a conversão de empréstimos bancários em instrumentos financeiros de 250 milhões.
O Risanamento obteve um aumento de mais de 19%, com volumes bem acima da média. O grupo, disse hoje seu gerente geral, está em diálogo com algumas operadoras para alugar os dois novos edifícios (Spark One e Two) que flanquearão os edifícios Sky na área de Milan Santa Giulia.
