DeAgostini coloca ordem entre suas subsidiárias e, tendo mudado o negócio ao longo dos anos, visa fechamento de lista da bolsa de valores de uma de suas empresas.
nova, de propriedade integral da De Agostini, anunciou o lançamento de umoferta pública nessa parte das ações da DeA Capital que não estão em suas mãos DeAgostini: ou seja, trata-se da compra de 32,156% que se soma aos 67,062% já detidos pela empresa piemontesa, que nasceu como editora (que não se lembra de seus atlas e dicionários) passando ao longo dos anos para atividades muito diferentes , variando de jogos a imóveis, mídia, finanças.
O detalhe da OPA: o valor de 1,5 euros inclui um prémio de 31,5%.
Pela oferta pública de aquisição da DeA Capital, a Nova pagará 1,50 € cum dividendo, valor incluindo os cupões relativos a eventuais dividendos distribuídos por cada acção ofertada na aceitação da oferta, com o objectivo de fechamento de lista pela Euronext Star Milan da Borsa Italiana. Caso este último ocorra, a Nova avaliará a possibilidade de umoperação de fusão entre a própria DeA Capital e a ofertante.
Il título fechou a 1,14 euros na quinta-feira, 1 de dezembro, o valor de 1,5 euros inclui um prémio de 31,5%. Esta manhã a Dea Capital recuperou para 1,47 euros, alinhando-se com o preço da OPA, com uma valorização de cerca de 30%. A ação sempre pagou um dividendo alto: em maio de 2022 era de 0,1 euro por ação o que, às cotações da época, significava cerca de 10%.
Il valor total máximo em caso de adesão de todos os titulares das ações será igual a 128,596 milhões de euros. O estoque tem uma capitalização de 305 milhões de euros na Piazza Affari. A eficácia da oferta pública de aquisição está condicionada ao alcance de um limiar de aceitações que permita ao licitante deter uma participação superior ao 90% do capital social pela Deusa Capital.
As razões da OPA: o papel do setor financeiro
La história de Agostini teve início em 1901, quando o geógrafo Giovanni De Agostini fundou o Instituto Geográfico De Agostini em Roma e publicou o primeiro atlas escolar e o mítico Calendário Anual do Atlas. O leque de atividades então se expandiu para os setores de mídia, transmissão e jogos (De Agostini controla a International Game Technology, empresa líder no mercado de jogos e serviços, listada na Bolsa de Valores de Nova York) e financeiro, que ocupavam cada vez mais espaço .
A Dea Capital, ao longo dos anos, “concretizou substancialmente mudou seu modelo de negócio, abandonando gradativamente a estratégia de operadora direta - como investidora - em importantes transações de private equity e passando a ser uma Alternative Asset Manager, e portanto gestora de recursos de terceiros, com uma ampla gama de produtos administrados”, explica a empresa.
Il nova colocação traduz-se num modelo "muito menos intensivo em capital - como o demonstram implicitamente as significativas distribuições de dividendos extraordinários concretizadas nos últimos anos - e, por conseguinte, no desaparecimento da necessidade de recorrer também a capital de terceiros para o desenvolvimento do próprio negócio", um requisito que representou um dos rrazões fundamentais subjacentes à citação.
Com o fechamento de capital, mais flexibilidade para acelerar sua estratégia de investimento
Il fechamento de lista garantirá à Dea Capital um maior flexibilidade de gestão e um Poupança de custos. Como empresa não cotada, caracterizada por uma maior flexibilidade operacional e organizacional, a DeA Capital poderá acelerar a sua estratégia de investimento e criação de valor. Após a conclusão da oferta, a Nova, com o apoio da De Agostini, pretende apoiar o atual plano industrial da DeA Capital e futuros projetos de desenvolvimento, refere a empresa.
Segundo Nova, após o fechamento do capital, a DeA Capital “estaria mais apta a buscar oportunidades potenciais de crescimento, beneficiando de uma maior rapidez na tomada e implementação de decisões de investimento, de uma possibilidade mais significativa de focagem em projetos de desenvolvimento, do acesso direto a uma fonte flexível de capital, com o apoio da De Agostini, e da simplificação das estruturas de propriedade com consequente alinhamento de interesses da estrutura acionista. O custos associados à listagem não parecem justificáveis diante da escassez de volumes negociados e da alta volatilidade da bolsa, diz Nova.
Il contraprestação oferecida pela DeA Capital, serão automaticamente acrescidos de forma a contemplar a contrapartida das ações adicionais que vierem a ser emitidas ou cedidas aos beneficiários dos planos de remuneração baseados em instrumentos financeiros no lugar do emissor antes da conclusão da oferta durante o prazo de subscrição, que será acordado com Bolsa de Valores Italiana.
Nova usará recursos próprios para a operação
nova pretende lidar no desembolso máximo com meios próprios, valendo-se de aportes de capital e/ou empréstimos de acionistas que serão disponibilizados pela DeAgostini.
Prospectivamente, a companhia espera que, tanto no caso de fechamento de capital quanto no caso de manutenção da listagem, o fluxo de dividendos anuais esperados pode ser baixar em relação aos últimos anos, uma vez que o mudança do modelo de negócios e reorientar as atividades de Gestão de Ativos Alternativos resultou na DeA Capital retornando o excesso de capital aos acionistas por meio de distribuições extraordinárias significativas.
