O que a biosfera, Twitter, Facebook, uma colônia de formigas, seu cérebro e o mercados financeiros? todos eles são sistemas complexos. entenda o verdadeira natureza dos mercados financeiros é um passo crucial para tornem-se melhores poupadores: você vai olhar a evolução dos investimentos com um olhar mais desencantado e atento. Sem fatias de mortadela nos olhos, enfim.
O que é um sistema complexo?
Para entender o que é um sistema complexo, é bom começar de uma sistema simples: aquele em que o comportamento do todo pode ser compreendido a partir de seus menores componentes. Um balde de areia, por exemplo: das propriedades físicas e mecânicas de um único grão, podem-se deduzir com grande precisão as do balde cheio de areia.
Não é assim para um sistema complexo, que se comporta de maneira muito diferente das partes individuais. Veja a biosfera: os quatro elementos mais abundantes são hidrogênio, oxigênio, carbono e nitrogênio, cujas propriedades químicas/físicas são bem conhecidas. Mas, com base neles, é impossível deduzir a evolução do tempo e do clima. O mesmo acontece com o sistema financeiro. Os microelementos mais importantes (homens), têm propriedades bem conhecidas (psicologia). Mas o comportamento do agregado, ou seja, do mercado, é muito diferente. Mais complexo, para ser exato. Vamos nos aprofundar um pouco mais.
Que características tem um sistema complexo como o financeiro?
– Alta interconexão
Os agentes do sistema financeiro, ou seja, bancos, fundos mútuos, comerciantes, fundos de hedge, fundos de pensão, bancos centrais, poupadores individuais e assim por diante, estão ligados uns aos outros. Existem muitos vínculos possíveis: relações de crédito/débito, ou relações comprador/vendedor, ou pertencer à mesma empresa ou grupo. A representação gráfica de inter-relações se parece com isso.
- Opinião
O que acontece em uma parte do sistema financeiro afeta outro setor: por exemplo, umSell-off de títulos do governo em Grécia influencia as decisões de outros comerciantes, desencadeando uma venda de vínculoitaliano, espanhol e português. O retornos podem auto-reforçar-se, de forma positiva, amplificando o fenómeno: venda desencadeia venda…
– Memória
E a retornos entre dois momentos diferentes: um evento passado pode influenciar o presente e o futuro. Por exemplo, o fechamento da bolsa de valores de Tóquio pode afetar a abertura das bolsas de valores europeias. Ou, a tendência dos mercados influencia i imprensa, que por sua vez influenciam os mercados.
– Adaptação
Os agentes ajustam-se às condições, aprendem e adaptam-sePor exemplo, à medida que o FED altera as taxas de juros, os gerentes alteram os portfólios. Ou, introduzindo o Imposto Tobin em um centro financeiro, as operações migram para outras bolsas onde o imposto não incide.
- Abertura
O sistema financeiro é abrir, influenciado por eventos externos como guerras, eventos políticos, dados macroeconômicos, eventos de notícias, etc. Em 2001, o ataque às Torres Gêmeas em Nova York causou pânico nas vendas e no índice de ações dos EUA S & P500 perdeu o11,60% em duas semanas.
- Vivo
O sistema financeiro evolui de forma aparentemente autônoma e imprevisível: parece um organismo vivo. Pense nisso: com que frequência falamos sobre “clima de mercado”? Ou "trocar nervosismo"?
– Transições de fase não lineares
Eles surgem espontaneamente fenômenos extremos e violentos que surpreendem os operadores individuais; por exemplo, batida e “correu para o balcão”. Se um grande número de traders realizar ações semelhantes, passará de condições normais a extremas em pouco tempo.
O gráfico na foto mostra os retornos diários do índice de ações Dow Jones no século passado: é evidente a alternância desses momentos, verdadeiras transições de fase, como quando uma substância passa do estado líquido para o sólido. A reação desproporcional pode ser causada por alguns sujeitos: assim como em um teatro lotado um aplauso estrondoso pode surgir do aplauso de um único espectador, assim na Bolsa de Valores umSell-off pode começar a partir de operações de vendas individuais.
As implicações para os poupadores
Um sistema complexo é quase impossível de prever e controlar a curto prazo. Não há painel de controle para manobrar os mercados, como o do seu carro. Isso exclui as teorias dementes do “grande conspiração” dos mercados financeiros, objeto de reclamações regulares sobre imprensa.
Além disso, episódios de grande volatilidade, batida, momentos de pânico, são típicos dos mercados. Como as tempestades de verão. Então eles passam. E no longo prazo, o sistema financeiro permanece, pelo menos por enquanto, o melhor lugar para investir suas economias.
