Os ativos dos fundos e ETPs (Produtos negociados em bolsa) ascendem globalmente a 30 biliões de dólares (dados a 31 de dezembro de 2014). A estimativa está contida em Relatório de Fluxos Globais publicado pela Morningstar, que registra um aumento de ativos em relação a 27 trilhões em 2013, com fluxos líquidos recordes de 1,3 trilhão (menos de trilhão em 2013). Os protagonistas foram sobretudo os produtos de ações globais, que arrecadaram cerca de um terço do total.
o EU eles continuam sendo o maior mercado administrado e respondem por 57% do total, mas a Europa e a Ásia estão se expandindo em um ritmo mais rápido. Em termos de taxa de crescimento orgânico (fluxos em percentagem dos activos iniciais), o Oriente registou o maior aumento (+12,8%), seguido dos chamados fundos transfronteiriça, domiciliados em paraísos fiscais como o Luxemburgo ou a Irlanda (+10,4%).
O avanço dos passivos
Fundos passivos e ETPs estão ganhando popularidade principalmente nos Estados Unidos e entre os assinantes de fundos de ações, paralelamente ao surgimento de modelos de assessoria independente. Na Europa, a tendência não é tão nítida quanto no exterior, mas ao longo de 2014 houve sinais de aumento do interesse por esses produtos. A estrutura de distribuição constitui um travão ao desenvolvimento, uma vez que se encontra ainda largamente assente na rede bancária e nos mecanismos de retrocessão de comissões.
… e alternativas
O estudo também revela outra tendência que caracterizou o ano de 2014: o aumento do patrimônio dos fundos alternativos, que adotam estratégias semelhantes aos hedge funds. EU'taxa de crescimento orgânico foi de 15,6%, o maior entre os diversos tipos. Os investimentos equilibrados continuaram a atrair investimentos (+268 mil milhões), que registaram um aumento de 9,7% e apresentam fluxos menos voláteis do que os sectores accionistas, que arrecadaram 439 mil milhões, e obrigacionistas (+371 mil milhões). Por outro lado, foi um ano difícil para as commodities (-2,9%), penalizado pela queda do preço do petróleo e outras matérias-primas. Existem, no entanto, grandes diferenças nas preferências dos poupadores de país para país. Por exemplo, nos Estados Unidos, as ações captam os maiores fluxos, enquanto entre as rendas fixas transfronteiriças prevalece e no Velho Continente fundos de alocação.
"Enquanto 2013 foi o ano em que os investidores voltaram a confiar nos mercados de ações, 2014 foi dominado pelas taxas de juros", diz Alina Lamy, analista sênior de mercado da Morningstar. “Embora a busca por valor tenha se tornado mais difícil na renda fixa, os poupadores têm favorecido a menor volatilidade dessa classe de ativos.”
Pimco e Vanguard, destinos opostos
No nível corporativo, 2014 foi um ano movimentado. A renúncia de Bill Gross em 26 de setembro estimulou aquisições da Pimco, empresa que ele fundou. No geral, as saídas totalizaram aproximadamente US$ 176 bilhões em todo o mundo, representando uma redução de 26% nos ativos. Por outro lado, a Vanguard, a maior casa de produtos de fundos e a segunda maior emissora de ETP do mundo, continuou sua corrida, atingindo 3 trilhões de ativos. A ampla gama, a capacidade de explorar economias de escala e repassá-las aos investidores na forma de taxas cada vez mais baixas permitiram que a empresa de John Bogle ganhasse uma forte reputação entre os poupadores. O negócio de fundos ativos da Vanguard também aumentou e agora vale mais de 900 bilhões.
O estudo é baseado em dados de 3 grupos de gestão em 74 domicílios para um total de 89 carteiras e mais de 200 classes de fundos.
