A recuperação do petróleo e a economia chinesa estão dando asas aos mercados. Assim, a revisão em baixa das estimativas de crescimento mundial por parte do Fundo Monetário (de 3,4% para 3,2%) e o fraco início da campanha trimestral dos EUA ficam em segundo plano. Aqui estão as razões que, com a exceção não desprezível da Itália às voltas com a crise bancária, empurraram as Bolsas de Valores para cima.
Em particular, as ações dos EUA subiram, impulsionadas pelo setor de energia (+2,8%): Dow Jones e S&P 500 +0,9%, Nasdaq +0,8%. Os preços do petróleo bruto (Brent acima de 44 dólares +4%) foram impulsionados pela notícia do acordo entre a Rússia e a Arábia Saudita sobre o teto de extrações. O negócio deve ser estendido a outras produtoras na cúpula de Doha, no próximo domingo.
A EXPORTAÇÃO DE PEQUIM ESTÁ NOVAMENTE
As boas notícias que chegaram da China esta manhã consolidaram o impulso ascendente. A economia de Pequim agora despertou, graças também ao propulsor do dólar baixo. Em março, as exportações cresceram em renmimbi 18,7% (as importações apenas +1,7%), muito mais do que o esperado. Em dólares, a valorização é de 11,5%. Aguardando confirmação (os dados do PIB do primeiro trimestre serão divulgados na sexta-feira), a volta do Dragão trouxe bom humor às tabelas de preços asiáticas.
Xangai e Shenzhen subiram 2%, Hong Kong +2,4%. A onda de tendência de alta também atingiu Tóquio, a melhor bolsa de valores, com uma recuperação de 2,6%, apoiada por uma leve correção baixista do iene.
CAMISA PRETA PIAZZA AFFARI, LEILÃO BTP HOJE
O rali de ontem envolveu apenas parcialmente a Europa: Paris +0,7% e Frankfurt +0,8% fecharam moderadamente em alta. Londres +0,1%. No entanto, uma forte abertura para cima é esperada esta manhã. Todos os índices do setor Stoxx fecharam positivos, começando com Matérias-Primas (+3,2%) e Petróleo (+1,6%), Seguros (+1,5%) e Automotivo (+1,1%) indo bem.
A exceção foi Milão, que se deteriorou drasticamente à tarde (coincidindo com a abertura dos EUA) sob o impulso das vendas no setor bancário: o índice Ftse Mib perdeu 1,6% para 17.445, depois de ter atingido o mínimo de 17.231. O spread Btp-Bund fechou em queda de 121 pontos base e yield de 1,38%.
O Tesouro colocou todos os 6 bilhões de euros em títulos do Tesouro de 12 meses com um rendimento que caiu para -0,081%, a nova mínima histórica. Demanda sustentada, que chegou perto de 9,3 bilhões. Hoje será a vez do leilão de médio longo prazo: entre 6,75 e 8,25 bilhões em BTPs de 3, 7, 15 e 30 anos, incluindo o novo cupom de três anos de abril de 2019 com cupom de 0,10%, que tem um rendimento médio de 0,085%, acima dos -0,05% da última colocação na ação em outubro de 2018.
O MERCADO QUEBRA ATLANTE: VENDA PARA INTESA E UNICRÉDITO
Na Piazza Affari, após dois dias de altas muito fortes, os bancos saudaram a criação do fundo público-privado para apoiar o setor com uma reversão drástica. Unicredit caiu 5,1%, Intesa caiu 4,1%, Ubi -4,4%, Banco Popolare -0,7%, Pop.Milano e Pop.Emilia -3,9%. Os principais beneficiários da intervenção mantêm-se em terreno positivo: Monte Paschi +1,2% e Carige +2,4%.
Por que a rejeição? As fortes vendas do setor começaram com a divulgação do documento informativo sobre o fundo criado como salva-vidas para os aumentos de capital dos bancos italianos e para a compra de empréstimos malparados. O Atlante terá um orçamento até 6 mil milhões de euros e uma duração de 5 anos, com possibilidade de renovação por mais três. Os dois principais bancos deverão colocar mil milhões de euros cada no fundo: outros mil milhões serão disponibilizados pelas fundações e outros bancos mais pequenos. As seguradoras vão contribuir com 500-700 milhões de euros, a CDP com 500 milhões.
Por que o tapa? As vendas dispararam no Intesa e no Unicredit quando surgiu o compromisso assumido pelos dois Bigs: os títulos foram suspensos imediatamente, para depois reabrirem com quedas de mais de 7 pontos percentuais e com volumes violentos. A venda em pânico se espalhou rapidamente para outros títulos do setor, até alguns minutos antes. Os temores foram alimentados pela ausência de indicações precisas sobre a capacidade do fundo de dar solução aos dois problemas mais candentes do momento: a gestão do crédito malparado e a recapitalização dos dois bancos do Vêneto.
Além disso, não está claro se o fundo Atlante, assumindo quaisquer participações sem opção nos aumentos de capital do Veneto Banca e do Banca Popolare di Vicenza, poderia se tornar um acionista dos bancos. Resta ainda perceber como serão contabilizados para efeito de cálculo do Common Equity Tier One os mil milhões de euros cada um com que o Intesa e o Unicredit deverão contribuir para o fundo.
Entre as seguradoras, penalizadas pela possibilidade de os investimentos no fundo de resgate gerarem retornos modestos, a Generali fechou em alta de 0,3%: a KeplerCheuvreux iniciou a cobertura com recomendação de Compra e preço-alvo de 16 euros. A UnipolSai perdeu 2,7%. As empresas de gestão de ativos estão em baixa: Azimut -1,8%, Anima -3,5%.
FLY YOOX APÓS O ACORDO COM A TIFFANY
Depois de uma manhã de baixa após a apresentação de suas contas trimestrais, o Lvmh apagou suas perdas, fechando em 1,6%. No entanto, a reviravolta não envolveu Ferragamo e Tod's, ambas com -1,9%. Em vez disso, brilha a estrela do Yoox Net a Porter (+3,52% a 26,5 euros), apoiada por um acordo com a Tiffany e pelas contas positivas da concorrente inglesa Asos.
BLACK DAY PARA TELECOM E STM. RCS PARADA
No restante da lista, o Rcs Mediagroup estagnou, subindo quase 30% na segunda-feira, caindo 0,9% ontem. Cairo Communications também caiu (-2,3%). Pelo contrário, o acordo com a Vivendi continua a dar força à Mediaset (+2,62% para 3,684 euros). Goldman Sachs atualizado para comprar.
Dia ruim para a Telecom Italia que ontem perdeu 4,7% no dia da reunião do Conselho. A avalanche não se justifica pela rejeição da fusão entre O2 e 3 na Grã-Bretanha pelo Antitruste local: o índice setorial europeu fechou com alta de 0,8%.
Entre as ações mais vendidas da cesta principal, a Stm sai com mais de 3,3% no campo. O Deutsche Bank cortou o preço-alvo de 4,5 euros para 5, reiterando a classificação de "venda".
A CNH Industrial perdeu 1,8% após a divulgação de indícios negativos sobre as vendas de máquinas agrícolas da concorrente americana Deere. Fiat-Chrysler -1,3%.
A Eni (+0,54% para 12,96 euros) beneficiou da subida do preço do petróleo, tal como a Tenaris (+0,72%). A Saipem (-1,45%) assinou um memorando de entendimento relativo ao projeto do gasoduto Toos no Irão. O projeto envolve a perfuração de 5 poços, além do projeto e construção de usinas upstream para produção, transporte e tratamento de gás.
