Como apontado no nas De Centro de Estudos Intesa Sanpaolo, a rápida queda dos empréstimos continua (-3,9% em 2012, -4% em fevereiro) pelo sistema de crédito croata, devido à continuação da crise económica e financeira. PIB real também caiu no ano passado (-2%), continuando uma queda que se mantém desde 2009. Nesse contexto, o peso dos empréstimos e do PIB diminuiu, com a relação entre empréstimos do setor privado e PIB caindo de 75% para 70%, onde os empréstimos a empresas são particularmente fracos, caiu 8,8% em dezembro, cuja queda continuou nos primeiros meses deste ano (-8,6% em fevereiro). E, embora em 2012 o grau global de endividamento empresarial tenha diminuído, sobretudo devido à redução da dívida externa, devido à redução paralela do PIB, o rácio dívida empresarial/PIB manteve-se nos 78%. Nos últimos dois meses houve leve aumento do capital de giro (+2,5% em fevereiro ante dezembro) contra nova queda dos investimentos (-0,2% no mesmo período).
A repartição setorial da economia croata mostra participações entre os setores financiados individuais substancialmente estáveis ao longo do tempo, com uma clara prevalência do setor privado (69% em dezembro de 2012, abaixo dos 73% em 2010). Os bancos cobrem apenas cerca de 6%, um ligeiro decréscimo face a 2009 (7%); por outro lado, o setor público obteve maior percentual de recursos no final de 2012 (25%) em relação a 2010 (18%). O crédito às famílias, empenhado na redução do seu elevado nível de endividamento, registou um ligeiro aumento (0,7%) em 2012, a que se segue uma ligeira quebra em fevereiro face a dezembro (-0,2%), onde grande parte (48,3% do total) é representada pelo crédito à habitação, com uma ligeira quebra em 2012 (-0,6%) . Além disso também as famílias mantêm uma elevada exposição ao risco cambial, pelo facto de 75% dos empréstimos a este sector serem em moeda estrangeira ou indexados. O risco de crédito ao setor das famílias deverá aumentar devido ao aumento do desemprego e à redução dos rendimentos, conjugado com taxas de juro elevadas e risco cambial elevado.
Neste cenário, uma fraqueza é representada por provisões e perdas de crédito contra o aumento de empréstimos inadimplentes devido a condições econômicas adversas que elevou o rácio crédito malparado/crédito para 13,6% no final de 2012 no setor privado, também devido à diminuição do crédito. Nas famílias, o crédito malparado registado em setembro passado ascendeu a 9,4% do crédito, enquanto no que diz respeito às empresas o crédito malparado atingiu 24,4% no final de setembro, sobretudo nos setores da construção e da indústria transformadora, enquanto o grau de cobertura é modesto, apenas acima de 40%.
Apesar do difícil desempenho econômico, depósitos totais mostram resistência substancial, até se fortalecendo nos últimos meses, com taxas de crescimento de 5% em fevereiro (de +3,5% em dezembro), graças a uma maior propensão a poupar das famílias (com depósitos em +7,5% em dezembro, +6,9% em fevereiro) na expectativa de uma melhora nas condições econômicas, especialmente no mercado de trabalho e no deslocamento das despesas para o futuro. Por contraste, os depósitos corporativos continuaram a cair rapidamente desde 2011, ainda que nos últimos meses a contração tenha sido mais modesta (-2,9% em fevereiro, de -11,1% em dezembro de 2012). Num contexto de abrandamento económico e de empréstimos em declínio, o financiamento bancário beneficiou dos crescentes depósitos dos fundos de investimento do mercado monetário, impulsionados pelas baixas yields das obrigações governamentais. O passivo externo, que representa cerca de 20% do total, vem apresentando queda significativa desde maio de 2012, com variações substanciais nos últimos meses (-22% tanto em janeiro quanto em fevereiro). Tal foi determinado quer pelo aumento do custo de financiamento nos mercados internacionais, quer sobretudo pela maior propensão das matrizes estrangeiras a financiar a atividade com recursos nacionais. Quanto aos setores individuais, as exposições dos principais bancos internacionais ainda apresentam taxas de variação anuais negativas face aos bancos (-6,1% em dezembro de -15% em junho passado), bem como, mas em menor grau e alcançando, em relação ao setor privado (-5,1% em dezembro de -19,7% em junho passado). Por outro lado, ainda há variações positivas no setor público (10,4% em dezembro), a exemplo de setembro (+6%), recuperando-se em relação a junho (-6,4%).
Em 2012 continuou o abrandamento dos resultados económicos líquidos obtidos pelos bancos. De acordo com o Banco Central da Croácia, o resultado líquido caiu em dezembro, levando o ROA e o ROE para 1% (1,2% em 2011) e 7,2% (8,7% em 2011) respectivamente. Em particular, a margem de juros caiu cerca de 9% na sequência do aumento do custo de financiamento e ao mesmo tempo houve uma deterioração da qualidade do crédito acompanhada por uma maior participação de ativos de menor rentabilidade. A única rubrica do activo que conduziu a um aumento das componentes positivas do rendimento é a relativa às obrigações autárquicas. Uma fraqueza é representada por provisões e perdas de crédito contra o aumento de empréstimos inadimplentes devido a condições económicas adversas, que levaram o rácio crédito vencido/empréstimo a 13,6% no final de 2012 no setor privado, também devido à diminuição do crédito.
Em comparação com alguns dos principais países vizinhos, A Croácia apresenta um maior grau de capitalização, suportada por uma boa rendibilidade, mas sujeita a riscos mais elevados, sobretudo cambiais e de crédito devido à modesta cobertura de crédito malparado, onde os riscos de instabilidade financeira permanecem principalmente devido a eventos externos, tanto macroeconômicos quanto financeiros. A baixa cobertura do crédito mal parado poderia então afetar o grau de capitalização no caso de uma maior deterioração da qualidade da carteira. A elevada exposição dos mutuários ao risco cambial e de taxa de juro continua a ser um ponto fraco para os bancos, enquanto a forte dependência dos bancos estrangeiros em relação às suas matrizes europeias os expõe ao risco de contágio.
