A aliança de cooperativas italianas relatou uma pesquisa resultante da colaboração com o AGCI Study Office, com a Confcooperative Study Area e com o Legacoop Study Center, com o objetivo de identificar cooperativas italianas potencialmente interessadas em acessar o mercado de capitais de dívida. Trata-se da possibilidade de emitir títulos (obrigações, minibonds) procurando instrumentos de financiamento alternativos ao canal bancário para gerir negócios correntes, ou expandir-se para mercados externos, ou mesmo realizar investimentos visando uma recuperação geral da competitividade.
A análise foi efectuada considerando como vinculativo, um volume de negócios de pelo menos 5 milhões de euros, um Ebitda sempre positivo nos últimos três anos e igual a pelo menos 5% do volume de negócios do último exercício e, por último, uma alavancagem financeira ( Rácio dívidas financeiras / P. Netto) não superior a 4. A estes parâmetros acrescentam-se as disposições do regulamento do Decreto de Desenvolvimento e o regulamento do ExtraMot Pro, a nova plataforma criada pela Borsa Italiana para aceitar obrigações e letras financeiras emitidas nos termos do o Decreto de Desenvolvimento, ou a publicação das demonstrações financeiras dos últimos dois anos, sendo a última auditada.
A análise realizada para identificar empresas com características congruentes com os parâmetros descritos acima é baseada em um conjunto de 67.175 cooperativas ativas com demonstrações financeiras arquivadas no triênio 2010-2011-2012 e presentes no banco de dados Aida do Bureau Van Dijk. Entre estas, foram consideradas 2.444 empresas com receitas, em 2012, superiores a 5 milhões de euros e, mais concretamente, aquelas que no triénio tiveram sempre um EBITDA positivo: estas empresas são 1.734 no total.
Em número, o setor agroalimentar é o predominante (44,7%), seguido dos Serviços (18,4%) e da Cooperação Social (16,2%). Em termos de valor da produção expressa, por outro lado, prevalece o setor de distribuição que, com apenas 12 cooperativas, responde por 27,5% do total. O valor total das dívidas financeiras ascende a 12 mil milhões de euros, 53,5% da produção total em 2012. Se consideradas do ponto de vista da dimensão das empresas, as 407 cooperativas identificadas dividem-se em 44 empresas com VA em 2012 superior a 50 milhões de euros que respondem por 10,8% do total e 363 médias e pequenas empresas, 89,2%.
A distribuição territorial vê uma clara prevalência da zona norte do país com 65,8% das cooperativas, com Emilia Romagna, Trentino AA e Lombardia na liderança.
