A escassez de commodities é hoje um problema sério para muitas cadeias produtivas, portanto, apesar dos fatores que alimentam as pressões baixistas, os preços das matérias-primas continuarão sustentados por muito tempo. Intesa Sanpaolo escreve em um relatório, acrescentando que a clássica "mão invisível do mercado" restaurará gradualmente o equilíbrio: de fato, os preços altos já estão estimulando uma recuperação da oferta, enquanto ao mesmo tempo o consumo de algumas commodities pode cair , ambos devido a uma diminuição natural da procura, e porque o progresso tecnológico permitirá uma menor utilização de materiais no futuro. Mas não são processos imediatos: a oferta e a demanda só voltarão a se equilibrar no médio prazo, enquanto os preços das matérias-primas permanecerão acima da média dos últimos cinco anos.
PETRÓLEO: CRESCIMENTO À VISTA PARA BRENT
Em detalhes, os analistas do Intesa Sanpaolo acreditam que o mercado mundial de petróleo “deve se estabilizar próximo ao equilíbrio no quarto trimestre de 2021 e no primeiro trimestre de 2022, para depois voltar ao superávit em 2022”. No entanto, os especialistas continuam se dizendo "cautelosamente positivos sobre os preços" e esperam "potencial de crescimento moderado" para o Brent, "diante de um cenário macroeconômico ainda favorável". Dois fatores intervirão para sustentar a demanda: a recuperação da economia mundial, destinada a retornar aos níveis pré-crise, e a recuperação gradual do comércio e dos transportes.
GÁS: “O INVERNO ESTÁ CHEGANDO”
Quanto ao gás, o relatório do Intesa Sanpaolo mostra que os depósitos europeus já estão "significativamente mais vazios do que a média sazonal". Por isso, os analistas manifestam "dúvidas quanto à estabilidade do sistema no caso de um inverno frio, que ampliaria a demanda de gás para aquecimento".
OURO E OUTROS METAIS PRECIOSOS: CUIDADO COM A CÔNICA
Ao nível dos metais preciosos, o centro de estudos do instituto de crédito recorda que os preços caíram recentemente devido ao paralelo “reforço do dólar americano e expectativas de um tapering iminente por parte da Reserva Federal”. Com isso, os preços do ouro e da prata podem cair ainda mais se os bancos centrais dos EUA e da Zona do Euro iniciarem o tapering, desacelerando o fluxo de compras de títulos.
MATÉRIAS-PRIMAS AGRÍCOLAS: VOLATILIDADE E MUDANÇAS CLIMÁTICAS
Por fim, "as cotações da maior parte das commodities agrícolas devem cair nos próximos meses diante das expectativas menos tensas do mercado - conclui o relatório do Intesa Sanpaolo - No entanto, os temores relacionados às condições climáticas permanecem em primeiro plano e podem alimentar a volatilidade, devido à maior impactos graves e menos previsíveis das mudanças climáticas e do aquecimento global no setor”.
