Boas notícias abrem a semana financeira. Ontem à noite, os Estados Unidos e o Canadá chegaram a um acordo sobre o Nafta 2, o acordo comercial que também inclui o México. Em suma, Washington está renunciando aos impostos sobre carros e madeira, enquanto Ottawa, em troca, abre suas portas para o leite que chega dos Estados Unidos.
Os efeitos da paz já se fazem sentir: tanto o dólar canadiano (+0,5%) como o peso mexicano (+0,6%) estão em alta e os futuros do índice S&P são positivos (+0,5%), o que dá esperanças de uma subida abertura em Wall Street.
A Bolsa de Tóquio (+0,6%) atualiza o recorde de sexta-feira: o índice Nikkei superou as cotações de 1991. As demais bolsas asiáticas movimentaram-se pouco, descontando o início da semana de feriado nas bolsas chinesas, que marca o ano novo lunar: Seul -0,1 %, Taipei +0,1%. Ontem, porém, os índices do PMI sinalizaram a desaceleração da economia de Pequim: o aperto das tarifas começa a produzir seus efeitos.
O outro dado relevante do dia diz respeito ao aumento do preço do petróleo: Brent a 83,25 dólares um mês após a entrada em vigor do embargo dos EUA ao Irão.
GIORGETTI: A MANOBRA PODE MUDAR
Por outro lado, o euro esteve fraco em 1,1608, travado pelas incertezas inauguradas pela manobra. A Itália será hoje a observação especial dos mercados após a sexta-feira negra da Piazza Affari (-3,7%) e do spread, que subiu para 280 pontos, para depois cair para a área 265. Uma reação desencadeada pela escolha do governo a fixar o rácio défice/PIB em 2,4% nos próximos três anos, o que hoje o ministro Giovanni Tria, que se mantém no cargo apesar da rejeição da sua linha, tentará explicar aos seus colegas europeus na reunião do Eurogrupo no Luxemburgo .
Além dos tons conciliatórios usados tanto pelo ministro e pelos principais líderes do governo, quanto pelo primeiro-ministro Giuseppe Conte, os mercados aguardam, após as primeiras indicações, os detalhes das medidas, a partir das tabelas dedicadas aos parâmetros mais importantes em aos olhos dos analistas e dos parceiros da UE, desde o excedente primário ao défice estrutural.
Em sua longa entrevista no domingo à Sole 24 Ore, o ministro Giovanni Tria antecipa um forte crescimento do PIB para os próximos dois anos: +1,6% em 2019 e +1,7% para 2020. Graças a essa aceleração, que no entanto não encontra confirmação em Pelas previsões dos economistas, a dívida deve cair um ponto percentual ao ano nos próximos três anos.
O subsecretário da Liga do Norte do primeiro-ministro, Giancarlo Giorgetti, também se dirigiu diretamente aos mercados, e em entrevista ao Repubblica abre a possibilidade de uma revisão: "Se algo não funcionar, estaremos prontos para intervir antes mesmo do anteprojeto final da manobra e de sua aprovação". No fim de semana, a Liga tornou-se o partido de referência da Confindustria, a julgar pelas declarações do presidente Vincenzo Boccia.
NIELSEN (UNICREDIT): A REAÇÃO DE SEXTA-FEIRA FOI EXCESSIVA
Um downgrade da Moody's (o relatório sobre a Espanha será divulgado na próxima sexta-feira) e da Standard & Poor's, acompanhado de uma perspectiva negativa, colocaria os títulos italianos muito próximos do limite do "non-investment grade", ou seja, títulos que não gozam do guarda-chuva do BCE e no qual muitos investidores internacionais não podem investir por lei. A previsão de analistas e de Calo Cottarelli é que a tempestade de sexta-feira dê lugar hoje a uma atitude mais cautelosa, aguardando indicações mais precisas.
Além disso, há quem acredite que a reação na sexta-feira foi excessiva. O economista-chefe da Unicredit, Erik Nielsen, por exemplo, observa que mesmo com um superávit primário caindo para 1,3%, crescimento nominal do PIB de 2,4% e custos de empréstimos ainda caindo devido ao refinanciamento dos antigos BTPs em vencimento (que haviam sido emitidos a taxas mais altas) , a relação dívida/PIB ainda pode cair ligeiramente. É por isso que, embora eu não aprecie a postura geral sobre a disciplina fiscal, os movimentos vistos nos mercados na sexta-feira podem ter sido excessivos.
TESLA, O AFTER MUSK ESTÁ SE PREPARANDO
Foco hoje também no mundo automotivo. Não só pela divulgação de dados sobre as matrículas de setembro ou pela já iminente nomeação do número um da FCA na zona EMEA para substituir Alfredo Altavilla, mas sobretudo pela reação à previsível queda de Elon Musk, o pirotécnico fundador da Tesla, em uma dura punição pela SEC por ter anunciado de forma fraudulenta o fechamento do capital da gigante dos carros elétricos.
Musk, além de ter que pagar uma multa de 20 milhões de dólares (a Tesla pagará outros 20), terá que abrir mão da liderança da empresa, que será dirigida por gerentes independentes de quem todas as comunicações de Musk terão que passar. . Neste ponto, não é de excluir que a Tesla possa passar para as mãos de uma grande montadora, talvez alemã. O futuro do grupo líder em carros elétricos, que por algum tempo foi a ação mais capitalizada do setor, estará no centro das discussões no Salão do Automóvel de Paris a partir de quinta-feira.
CHEGADA DE DADOS DO PMI DE EMPREGO DA EUROPA E DOS EUA
Os macrodados relativos à evolução dos principais fabricantes da Zona Euro e do índice americano ISM serão divulgados hoje. O Tankan japonês freou esta manhã. O instantâneo da situação dos serviços na zona do euro será divulgado na quarta-feira. Ainda mais importante, sexta-feira, os dados sobre o emprego nos EUA em setembro.
No front dos países emergentes, o destaque está nas eleições de domingo no Brasil. Serão nove candidatas que disputarão a sucessão de Djlma Roussef, declarada cassada pelo Judiciário por fraude no orçamento da Petrobras. Em dúvida corrida de Jair Bolsonaro, o candidato de direita já favorito, mas vítima de um assalto do qual é difícil se recuperar.
