SUÍÇA COLOCA OS BRITLES NO FRANCO
SACOS EUROPEUS EM VERMELHO À ESPERA DE WALL STREET
Graças também ao movimento inédito do banco central suíço, as bolsas europeias tentam uma difícil recuperação após a segunda-feira negra que envolveu o euro, a dívida soberana e os principais bancos do velho continente. A Bolsa de Milão, em meio a luxúrias e flutuações, avança após o crash de ontem, mas depois volta a afundar: por volta das 14h30, perdia 2,3%. As demais bolsas europeias também estão se recuperando, aguardando a reabertura de Wall Street, estão em território negativo, aguardando Wall Street, fechada ontem pelo Dia do Trabalho.
A exceção é Zurique (+5,1%) na sequência da decisão do Banco Central Suíço de fixar um valor mínimo para a taxa de câmbio euro/franco em 1,20. O Banco Nacional Suíço estabeleceu a meta de taxa de câmbio mínima da moeda suíça em 1,20 francos por euro e a cumprirá comprando moeda estrangeira em quantidades ilimitadas. “Com efeito imediato, o SNB não tolerará mais uma taxa de câmbio euro/franco abaixo do limite mínimo de 1,20 francos. O SNB aplicará este mínimo com a maior determinação e está pronto para comprar moeda estrangeira em quantidades ilimitadas”, disse o banco central em comunicado.
O franco valorizou-se em relação ao euro e ao dólar nos últimos meses, quase atingindo a paridade com a moeda única, como prevê o relatório editado pelo analista do Goldman Sachs Alan Brazil, que aconselhou os clientes VIP a comprar produtos destinados a explorar o potencial especulativo do nova troca. Após o anúncio do SNB, o euro saltou para 1,203 (+8,5%) francos contra 1,1270, enquanto o dólar subiu para 0,8370 francos de cerca de 0,8000. O euro subiu em relação ao dólar para 1,422 de 1,409 no fechamento.
O SPREAD BTP/BUND BAIXOU PARA 359 BPS
BANCOS RECUPERANDO, BPM AO VIVO
Enquanto isso, a tensão no front do mercado de dívida está diminuindo. O rendimento do BTP a 10 anos cai para 5,44% (-9 pontos base) e o rendimento do bund alemão sobe 7 pontos base para 1,92%: o spread é de 359 desde os máximos de ontem de 371. Consequentemente, os bancos se recuperam na Piazza Affari, começando com Unicredit +2,7%. O CEO Federico Ghizzoni disse que a Unicredit pretende ter um Roe (retorno sobre os ativos) “pelo menos superior ao custo do capital próprio”, em média com o setor bancário, em torno de 11%. Intesa sobe 1,1%, Ubi 2%. B.Pop. Milan +0,4% é o mais polêmico devido aos rumores sobre um possível adiamento do aumento de capital.
Deverá ser tomada ainda esta semana uma decisão sobre o aumento de que a administração falou ontem junto da Autoridade de Supervisão Bancária, que pede uma injeção de capital de 1,2 mil milhões de euros. O Mediobanca, líder do sindicato de garantias, pressiona pelo adiamento da operação, o que é praticamente impossível nessas condições de mercado. A alternativa é uma redução da oferta para 900 milhões. “Toda hesitação deve ser lida em chave negativa”, defendem os analistas do Intermonte que mantêm a recomendação de underperform para a ação BPM e o preço-alvo em 1 euro.
Mas, dada a atual governança, é improvável que investidores avessos ao risco sejam encontrados. A hipótese Sator permanece em segundo plano: Matteo Arpe, já em contato com os sindicatos internos, parece disposto a arriscar desde que o banco forneça um diretor-gerente.
PREVISÕES DE CARRO DA MOODY'S CUT
SÓ O SETOR DE LUXO BRILHA
Os grandes nomes do setor também estão se recuperando, ontem com forte queda: Fiat +0,7%, Finmeccanica +1,3%, Pirelli 0,4%. A Fiat Industrial (-1,4%) segue na contramão. A Moody's reduziu suas projeções para o crescimento da demanda por automóveis: de 5,1% para 3,5% neste ano e de 7,4% para 6,5% em 2012 devido à desaceleração do PIB nos mercados maduros e ao aumento das taxas de juros nos países emergentes, especialmente China e Índia . Além disso, de acordo com a Moody's Industry Outlook, o crescimento das matérias-primas reduzirá as margens de lucro em 1% a 1,5%, forçando os fabricantes a cortar custos em outras frentes.
Na Europa Ocidental, a demanda cairá 1% em relação ao ano anterior, atingindo 14,3 milhões de unidades. Nos EUA, a previsão é de 14,5 milhões de unidades, ou seja, 500.000 mil unidades a menos que a estimativa anterior, mas ainda bem acima dos dados de 2011 (12,5 milhões de carros vendidos). Lottomatica +0,7% e Terna +1,4% estão em alta. O luxo está de volta aos trilhos graças a Tod's e Luxottica, +1,7% e +1,8%, respectivamente. Parmalat (+1,5%) e Autogrill (+1%) também foram positivos. O Mediolanum beneficiou +0,6% da recomendação positiva do Mediobanca (meta reduzida para 4 euros).
MACRO ALARMES/1. ZAPATERO AOS SINDICATOS
“ESPANHA ANDA À BEIRA DO ABISMO”
No passado dia 17 de agosto, o primeiro-ministro espanhol, José Luis Rodriguez Zapatero, afirmou - num encontro com os parceiros sociais - que Madrid esteve perto de ser obrigada a pedir um plano de resgate como a Grécia, Portugal e Irlanda. É o que revelou o dirigente do Ccoo, maior sindicato ibérico, Ignacio Fernandez Toxo, em entrevista à televisão pública. “Ele nos disse que a situação estava muito ruim, que estávamos à beira do abismo, na forma de um resgate da economia espanhola – explicou Toxo -. Não sei em que dados se baseou, nem nos mostrou uma carta do BCE”.
MACRO ALARMES/2. “PIB CHINÊS VAI DESACELERAR”
HUANG GUOBO (MINISTÉRIO DO TESOURO) DIZ
Huang Guobo, economista-chefe da Administração Estatal que supervisiona a taxa de câmbio do yuan, disse que o crescimento da China cairá abaixo do nível atual de 9% já no próximo ano devido à recessão em outras economias. “A China – declarou – enfrenta desafios muito sérios, apesar do atual nível de crescimento. O enfraquecimento da demanda global logo se fará sentir. Hang Guobo falou na conferência do Conselho de Pesquisa do Departamento em colaboração com o Banco Mundial, que estabeleceu uma meta extremamente ambiciosa: definir um caminho para mudar o foco do crescimento chinês das exportações para o mercado interno, respeitando novos parâmetros ambientais. “
