Galope o Touro nas Bolsas de Valores do Oriente. Em Xangai, a Bolsa avança mais 2%, o maior valor desde julho de 2011. Nas últimas dez sessões, a lista subiu 15%. Tal euforia pode ser explicada pelo corte da taxa de desconto, pela esperança de novos estímulos do banco central e pelo efeito da nova plataforma única com Hong Kong, que multiplicou as compras vindas do exterior: Xangai já ultrapassou, em volumes, Tóquio .
Graças à queda do iene face ao dólar (119,44, o nível mais baixo em sete anos) e aos sinais de recuperação económica, o índice Nikkei japonês (+1%) atinge um recorde histórico desde 2007. Tal euforia é justificada por boas novidades das bolsas de valores dos EUA. Na verdade, os dados positivos sobre a construção em Outubro trouxeram de volta o optimismo a Wall Street. O índice Dow Jones e o S&P 500 avançaram 0,58% e o Nasdaq 0,6%. As palavras do vice-presidente do Fed, Stanley Fischer, também empurraram as listas: se a inflação nos EUA, graças à queda do petróleo bruto, permanecer baixa, o Fed terá de prolongar as taxas baixas. “Sempre dissemos que somos orientados por dados”, enfatizou Fischer.
Clima de expectativa para as Bolsas Europeias, dois dias antes da direcção do BCE. As bolsas de Londres (+1,1%), Paris (+0,2%) e Madrid (+0,6%) subiram, enquanto Frankfurt caiu 0,3%. Fechamento positivo também para a Bolsa de Milão com o índice FtseMib subindo 0,4% após ter realizado uma sessão de swing entre o mínimo de 19.604 e o máximo de 19.930 pontos. Novos sinais de alarme estão a chegar da economia real e da frente geopolítica, o que poderá levar o banco central a antecipar o calendário das suas intervenções.
PETRÓLEO BAIXO NOVAMENTE, PUTIN É SOPRADO PARA SAIPEM
O cabo de guerra com a Rússia pesa cada vez mais, cada vez mais em dificuldade devido à queda dos preços do petróleo, que ontem recomeçou após o intervalo de segunda-feira: menos 2,12 dólares a 66,88 para o petróleo bruto, enquanto o Brent caiu 2 dólares para 70,54 dólares o barril) . O príncipe saudita al Feisal reiterou que o seu país só cortará a produção se outros produtores não pertencentes à OPEP, liderados pela Rússia, fizerem o mesmo.
Mas as finanças de Moscovo estão sob pressão: o rublo está a cair para o seu nível mais baixo desde 1998, o rendimento de Moscovo a dez anos é agora de 10,4%, enquanto o pagamento de empréstimos (35 mil milhões de dólares) até ao final do ano deverá ser problemático.
Vladimir Putin reagiu cancelando o gasoduto South Stream, uma nova rota de trânsito do gás russo para a Europa, contornando o território ucraniano, em favor de um novo projecto na Turquia. O impacto para os grandes fornecedores é forte: Salzgitter perde 7,4%. As coisas estão piores na Saipem -10,8%, nível não visto desde dezembro de 2008. O contrato prevê pesadas penalidades em caso de descumprimento, mas para a empresa é um novo raio do nada, depois de um “ano horrível”. O impacto na Eni, acionista de 20% do consórcio, foi modesto, que encerrou a sessão com uma subida de 0,7%, enquanto a Tenaris ganhou 0,8%.
SPREADS BAIXO, FECHAMENTO QE
A crise russa complica sem dúvida a situação alemã. Ontem o presidente do Bundesbank, Jens Weidmann, revelou que as previsões sobre a economia terão certamente de ser revistas em baixa. Mas Weidmann acrescentou que não há risco de recessão na Europa, mas apenas baixo crescimento estrutural que a política monetária não consegue resolver: é mais um sinal de que, nas vésperas da cimeira do BCE, Berlim continua contra a compra de títulos de dívida pública.
Os mercados financeiros, pelo contrário, já descontam a intervenção do banco central, com compras de títulos públicos, especialmente na periferia. O rendimento do BTP de dez anos permanece no máximo em 2,01%. Entretanto, o spread, de 126, é o mais baixo desde 2011. A diferença entre as obrigações espanholas e o Bund é de 111. O rendimento do Bund a 0,69 anos também caiu para níveis recorde, atingindo um mínimo histórico de XNUMX. %.
Entretanto, os analistas do JP Morgan estão a fazer as primeiras previsões sobre o QE europeu, que poderá arrancar nos primeiros meses de 2015. “Esperamos um programa de compra de obrigações governamentais no valor de 500 mil milhões de euros, executado ao longo de uma média semanal de 10 mil milhões, equivalente a 60 mil milhões de euros. 200% das emissões anuais brutas e mais de 2% das emissões líquidas”. A JP Morgan espera que apenas sejam consideradas obrigações convencionais de todos os países, incluindo a Grécia, com maturidades entre 10 e 25 anos, embora atribuam uma probabilidade de XNUMX% de uma extensão para além das obrigações de XNUMX anos.
VENDAS DA FCA ACELERAM, TAMBÉM VOANDO CNH
Na Piazza Affari foi o dia dos industriais, impulsionados pelo motor Fiat Chrysler +2,9%, o valor mais elevado desde Agosto de 2001 nos 10,58 euros, na sequência dos bons dados das vendas do grupo em Itália (+5,9% 29,5 mil unidades contra +4,95% do mercado) e nos EUA pela Chrysler que registou o seu melhor Novembro nos Estados Unidos dos últimos 13 anos, com vendas a subir 20% para 170.839 veículos. Ainda mais brilhante CNH Industrial (+3,7%).
Prysmian (+2,7%) e Finmeccanica (+1,8%) também foram muito positivos. No entanto, a Brembo apresentou lentidão (-0,36%) apesar do anúncio da nova fábrica para produção de pinças de alumínio no México. Entre as small e mid caps, Landi Renzo cai (-2,92%) devido à queda no preço do petróleo bruto, o que torna o GLP menos conveniente.
BANCOS, SINAIS DE RECUPERAÇÃO. POLÍTICAS DE ESPÍRITOS DE CASAMENTO DA AVIVA
Confirmam-se os sinais de recuperação da actividade bancária. Os dados comunicados pela Abi sobre os novos desembolsos de hipotecas nos primeiros dez meses do ano mostram um crescimento de 30,5% em relação ao mesmo período do ano passado. Tímidos sinais positivos, pela primeira vez em anos, também para novos empréstimos a empresas de valor inferior a 1 milhão de euros (quase 50% dos novos empréstimos a empresas) que cresceram 0,2% face ao mesmo período do 'Último ano.
Enquanto aguardamos as palavras de Mario Draghi para amanhã, os títulos do setor avançam: Unicredit sobe 1,1%, Ubi +2%, Pop.Emilia +2,8%. MontePaschi ganha 0,4%, Banco Popolare +0,3%.
O setor segurador foi animado pelo casamento bilionário entre Aviva e Friends Life: Cattolica Assicurazioni subiu 2,80% para 5,51 euros, Generali +0,29%. Unipol (+2,35%) e UnipolSai (+1,07%) recuperam.
HONG KONG E CHINA, DOIS PLUGS DE LUXO. BATIDO DE FERRAGAMO
Dia difícil para o luxo. Tod perdeu 2,9%. A queda de Salvatore Ferragamo foi mais forte (-4,4% para 20,72 euros), a pior blue chip da sessão (com exceção de Saipem). Uma série de factores negativos ligados à crise russa, à queda do petróleo bruto (impacto nas vendas nos países do Golfo), aos incidentes de rua em Hong Kong que podem prejudicar as vendas das marcas que naquela zona têm os seus pontos de venda. Ferragamo perde 24% desde o início do ano.
