No final da manhã, um punhado de pontos separava o principal índice da Piazza Affari, o Ftse Mib, do recorde do ano: 26.630 pontos contra 26.680 pontos. Ultrapassado este limiar, a Piazza Affari poderá quebrar outro tabu, marchando para os números de 2008, antes da série de crises do Lehman Brothers à Covid passando pelo drama grego, que marcou os vinte anos perdidos pela bolsa italiana.
Este é o quadro histórico de uma passagem que parece normal, mas não é. A bolsa, sem romper, parece estar a caminho de fechar pela sétima vez consecutiva em território positivo. Enquanto isso, o rendimento de BTP de dez anos volta acima do ponto percentual em linha com o que acontece nos EUA e em Frankfurt. Mas o rebote, antes temido, agora é considerado uma boa notícia: em parte porque a demanda por capital acompanha a recuperação da economia, mais animada do que o esperado, em parte porque a recuperação dos preços está uma benção para os bancos, seguradoras e para Poste Italiane, ou seja, os grandes depósitos de dívida pública por trás, é claro, do BCE que retirou a maior parte das emissões do ano corrente.
É neste quadro que o ministro da Fazenda, Daniele Franco, espera o veredicto da Standard & Poor's na classificação italiana. Apenas alguns anos atrás, um encontro de alta tensão, hoje uma ocasião possível para celebrar o renascimento do interesse por Bel Paese. Mesmo em agosto o volume de negócios da indústria italiana aumentou +0.8% mês a mês, um aumento registrado tanto no mercado externo quanto no interno. Na média do trimestre de junho a agosto, o índice cresceu +4,5% em relação aos três meses anteriores. Na comparação ano a ano o crescimento é de +13.8% (mercado interno +13.0% e mercado externo +15.2%).
A evolução positiva do volume de negócios também se confirmou em agosto, com a componente externa a apresentar uma evolução mais dinâmica do que a nacional.
Todos os principais agrupamentos de indústrias mostram fortes aumentos de tendência, graças à comparação favorável com os níveis particularmente baixos registados no ano passado: Energia +30.0%, Bens Intermédios +22.3%, Bens Instrumentais +2.5% e Bens de Consumo +2.5%.
Tra os setores da actividade económica, destacam-se a metalurgia (+31.4%), petróleo e produtos refinados (+31.0%), química (+30.2%), meios de transporte (+26.7%). Abaixo. Em vez disso, a indústria têxtil-vestuário (-2.5%).
Na sexta-feira da próxima semana, 29 de outubro, o ISTAT publicará a estimativa preliminar do produto interno bruto para o terceiro trimestre de 2021. O consenso espera um crescimento de +3.0% ano a ano. Para o conjunto de 2021, as expectativas situam-se em +6.0%, em linha com a previsão do Governo (NADEF). Desde o início do ano, o desempenho do FTSEMIB oscilou em torno de +19,70%, melhor que o Stoxx 600 europeu (+17,50%).
Não há bolha de ar, porém, em torno desses números que atestam a recuperação feita na Itália. Em parte porque os preços estão em linha com os fundamentos (uma relação preço/lucro médio de 16,8 vezes para o ano atual, um rendimento de dividendos de 3,40%), em parte porque, finalmente, os investidores estão percebendo o potencial de crescimento de uma lista de preços até então inadequada , que hoje vale cerca de 40% do PIB italiano, mas que representa apenas minimamente a realidade do "quarto capitalismo", ponta de lança da nossa recuperação. Então espero que depois a próxima estreia do Intercos, o líder mundial em cosméticos da Agrate Brianza, eles chegam outros calouros com um tamanho digno de atrair a atenção dos mercados.
Tudo ok? Sabemos que, de acordo com a lei da Philips, se algo pode dar errado, mais cedo ou mais tarde, dará. Mas, tendo evitado para já a emergência de Evergrande, e contando com o estado de graça em Wall Street onde o Índice FANG Plus, que reúne as dez grandes empresas tecnológicas, foi quinta-feira para o novo recorde histórico de 7.663 pontos, com o recorde da Netflix e Quase recorde de Tesla, a ocasião parece realmente propícia. Só nós, com alguma iniciativa imprevidente, podemos estragar o quadro.
