“Dois grandes presentes choveram nos mercados: a trégua comercial entre os Estados Unidos e a China e a nova atitude expansiva dos bancos centrais, em primeiro lugar do Fed”. É o que afirma Alessandro Fugnoli, estrategista da Kairos, no último episódio de sua videocoluna “Al 4° piano”.
Na primeira frente, segundo Fugnoli, a entre Washington e Pequim deve ser interpretada como uma trégua "político-estratégica". O conflito entre a China e os Estados Unidos tem raízes profundas e a questão não será totalmente resolvida nem nos próximos anos. No entanto, a capacidade de conter esse conflito e ritualizá-lo em reuniões e acordos é muito importante para o mercado, pois limpa o campo do risco de conflitos repentinos que possam surpreender negativamente os investidores. Estamos agora em uma fase de negociação que provavelmente levará a um acordo. Um acordo que apenas 2-3 semanas atrás parecia impossível de alcançar".
Quanto a bancos centrais, a americana "deveria ter subido as taxas em pelo menos 2019 pontos-base em 50, pelo menos com base em previsões consideradas válidas até o final do ano passado - lembra Fugnoli - Em vez disso, antes anunciou que não as aumentaria e agora ele começou a deixar claro que isso os diminuirá. Inicialmente, os mercados pensaram que a redução máxima poderia ser de 50 pontos-base, mas agora alguns analistas chegam a hipotetizar cortes mais substanciais, de até um ponto percentual. Isso mudaria completamente o cenário neste ano, considerando que tanto as ações quanto os títulos estão precificados nas taxas que os bancos centrais determinam”.
Mas tudo isso tem um preço: “A economia mundial continua a abrandar – sublinha novamente o estrategista da Kairós – O fenômeno começa a envolver também os Estados Unidos e vai durar mais alguns meses. Por isso, Trump mudou sua atitude em relação à China de forma espetacular, fazendo reivindicações muito mais modestas do que no passado e que quase certamente serão aceitas. Isso decorre do fato de que Trump almeja uma economia funcional e um mercado de ações que continua a registrar novos recordes para sua reeleição”.
