O Banco Central Europeu pede aos bancos da zona euro que não paguem dividendos e não assumir compromissos de pagamento de cupões relativos aos anos de 2019 e 2020 pelo menos até ao mês de outubro. Não é um diktat, mas uma recomendação que envia uma mensagem clara às instituições bancárias europeias chamadas a fazer face à emergência do coronavírus: "Reforçar a capacidade dos bancos para absorver perdas e apoiar o desembolso de crédito às famílias, PME e empresas pandemia de coronavírus – lê-se o BCE na nota – os dividendos para os exercícios de 2019 e 2020 não devem ser pagos até pelo menos 1º de outubro de 2020. Os bancos também devem abster-se de programas de recompra destinados à remuneração dos acionistas." A recomendação não tem valor retroativo, ressalta Frankfurt, e, portanto, não terá efeito sobre os cupons já desembolsados. Em vez disso, o que o banco central espera é que os bancos mudem os planos de dividendos que serão submetidos à aprovação das assembleias de acionistas marcadas para as próximas semanas.
A emergência do coronavírus, portanto, coloca em risco a temporada de dividendos 2020. O FIRSTonline já havia falado sobre isso há alguns dias, percebendo o numerosas suspensões estabelecidas por empresas italianas e estrangeiras a fim de salvaguardar a liquidez e os ativos face às perspetivas de uma crise económica sem precedentes. As atenções estão agora voltadas para o setor bancário, cujos rendimentos sempre estiveram no centro do apetite dos investidores. Mas as instituições de crédito, como é tradição em tempos de recessão, são também um teste decisivo: por um lado são inundadas de liquidez que por sua vez são chamadas a repassar às empresas e às famílias, por outro pagam um valor muito elevado preço em termos de patrimônio e solvência. Desembolsar muitos dividendos em meio à emergência do Covid-19 pode, portanto, quebrar um equilíbrio delicado.
O PEDIDO DO BCE POR PRUDÊNCIA E A MOVIMENTAÇÃO DO EFB
A recomendação do BCE surge na sequência da carta enviada pela Federação Europeia de Bancos - atualmente liderado por Jean Pierre Mustier (CEO da Unicredit) – ao presidente do conselho de supervisão do BCE, Andrea Enria.
A organização que representa 5.000 bancos europeus assumiu uma posição forte em recompras e cupons, pedindo a Eurotower para se pronunciar com o objetivo de "pressionando" os bancos a unirem forças, evitando iniciativas pessoais que possam ter sérias repercussões na Bolsa para quem decidir agir sozinho, tomando o caminho da suspensão.
“Para 2020, a FBE entende que os bancos de capital aberto não devem acumular dividendos ou iniciar recompras de ações para manter a preservação máxima do capital e os conselhos de administração dos bancos decidirão no final do ano sobre a política de dividendos e eventuais valores a serem distribuídos”, escreveu a Federação.
A recomendação que chegou à noite do BCE foi precedida por uma nota da porta-voz que convidou as instituições bancárias a serem "prudente na decisão sobre dividendos e ter uma visão prospectiva dos riscos para evitar uma situação em que possam surgir necessidades de capital.”
Se os bancos seguirem a linha traçada pela Eurotower poderão “manter no sistema um total de 30 mil milhões de euros de capital adicional de maior qualidade”. Desta forma os institutos terão “capacidade adicional de emprestar ou absorver perdas numa altura em que isso é particularmente necessário”, afirma o responsável pela Supervisão Europeia, Andrea Enria, num blogue no site do BCE. O instituto central “espera que os bancos continuam a financiar famílias, pequenos negócios e grandes empresas”, lê-se na nota do Conselho Fiscal.
BANKITALIA: "PARE DE DIVIDENDOS E BÔNUS"
Depois da recomendação de Frankfurt, vem também a do Bank of Italy que se dirige em particular às instituições sujeitas à sua supervisão direta, ou seja, médias e pequenas. “Na atual situação de emergência o Banco de Itália, aceitando o convite do BCE, estende a recomendação aos bancos menos significativos sujeitos à sua supervisão direta” na parada de dividendos “dirigida hoje pelo Banco Central Europeu a bancos significativos”. Por meio de nota, a via Nazionale destaca que "o objetivo da recomendação é destinar lucros para fortalecer o patrimônio e colocar o sistema financeiro na melhor posição para absorver as perdas que se materializarão devido à emergência de saúde e poder continuar para sustentar a economia”. O Banco da Itália "recomenda, portanto, a todos os bancos e grupos bancários sob sua supervisão que, pelo menos até 1º de outubro de 2020", eles não terão que pagar dividendos.
RESPOSTA DOS BANCOS E A PRESSÃO DAS AUTORIDADES
Os reguladores nacionais também estão pressionando para que as instituições suspendam o cupom. Devido à emergência do coronavírus, a Autoridade de Supervisão Financeira da Noruega pediu ao Ministério das Finanças que impeça bancos e seguradoras de distribuir dividendos. Na mesma linha, mas em tom menos peremptório, a posição das autoridades financeiras da Alemanha e da Suécia que pediram às suas instituições que adiassem cupons e evitassem bônus para preservar a liquidez necessária para conceder crédito.
Até agora, no nível corporativo, o primeiro banco a dar um passo em direção à parada foi o Banco Santander. A gigante espanhola anunciou na segunda-feira, 23 de março, que adiaria o pagamento do cupom provisório programado para novembro de 2021 para 2020. Em vez disso, o CaixaBank decidiu reduzir pela metade o valor do cupom devido em seus ganhos de 2019.
E os italianos? Intesa Sanpaolo, Banco Bpm e Ubi Banca confirmaram nos últimos dias sua intenção de propor às suas respectivas assembleias de acionistas os dividendos estabelecidos pelo conselho de administração antes da explosão da emergência do coronavírus. A Unicredit também segue a mesma linha, apesar das iniciativas tomadas pelo CEO Jean-Pierre Mustier como presidente da Federação Bancária Europeia.
"Intesa Sanpaolo anuncia que a ordem do dia do Conselho de Administração do próximo dia 31 de março, já convocada ordinariamente nos últimos dias, incluirá a análise da comunicação de hoje do Banco Central Europeu sobre a política de dividendos no contexto da epidemia de COVID-19”, diz o instituto em nota.
“A questão da suspensão de dividendos acaba de chegar à mesa e consequentemente o banco precisa consultar internamente”, diz Banco Ubi.
"Banco Bpm decidirá no conselho de administração na terça-feira e não está excluído que decida modificar a agenda da próxima reunião orçamentária a esse respeito”, declara o banco liderado por Giuseppe Castagna.
O conselho de administração da Unicredit aprovou o adiamento das deliberações sobre dividendo e recompra de ações em tesouraria. O grupo também decidiu oferecer às Fundações accionistas empréstimos sem juros até um valor igual ao valor dos dividendos.
Depois da posição tomada pelo BCE, será, pois, necessário aguardar para ver quais serão as decisões.
(Última atualização a 10.30 de 30 de março).
