“Os bancos estão quebrando, tudo por causa do bail-in”, titulava o Huffington Post há alguns dias. Parto daqui para responder ao pedido de esclarecimento formulado sobre a minha posição não propriamente favorável aos bancos "tradicionais" manifestada na semana passada.
Mas o que é fiança? Em um guia elaborado pela Associação Italiana de Bancos, com o título involuntariamente humorístico "Você e seu bail-in", lemos: “É um levantamento forçado onde um poupador pode ser chamado a pagar com as suas próprias poupanças a instabilidade provocada pelos gestores do banco em que confiou.”
Difícil fazer pior…
Vamos tentar ser um pouco mais simples e espero que um pouco mais claros: todos os correntistas, pessoas singulares ou coletivas, veem a sua conta à ordem protegida até 100.000 euros em caso de incumprimento bancário. A garantia é prestada pelo Fundo Interbancário de Garantia de Depósitos. Títulos, títulos do governo, ações, acordos de recompra não são garantidos. Se você tem uma conta em um banco comunitário, até 100.000 em dinheiro você está garantido, para valores superiores a este limite e para todas as aplicações em valores mobiliários e fundos não se aplica a referida garantia. Mas isso não é novidade, na verdade esse limite existe desde 2011 e já existia um teto para a "garantia" antes. Aliás, a novidade é que, desde 2016, os montantes não sujeitos a garantias podem ser utilizados para cobrir as perdas geradas pela inadimplência do banco. Mas isso não muda nada: se você não me devolver, não me importa o que você faça com meu dinheiro.
Dentro e fora
O mercado, portanto, não se assustou com o bail-in. Para concluir, acabou de passar pelo resgate, salvo os bancos mal geridos com dinheiro do Estado, ao bail-in, onde salvo os bancos mal geridos com o património dos seus clientes. O mercado, por outro lado, está literalmente apavorado com empréstimos bancários inadimplentes e o que alimenta a fuga dos bancos italianos é que o tão proclamado acordo entre a Itália e a UE sobre a garantia estatal de empréstimos inadimplentes na verdade apresenta muitas dúvidas não esclarecidas. pontos.
os bancos sofrem
De acordo com os últimos dados disponíveis e que datam do passado mês de Novembro, o inadimplência ultrapassou 200 bilhões de euros, dos quais quase 90 mil milhões estariam líquidos de write-downs, ou pelo valor da cobrança presumível, registado pelos bancos no balanço (em 2007 eram "apenas" 13 mil milhões).
Por que a Bolsa só agora está penalizando os bancos?
O Mediobanca escreveu nos últimos dias que apenas um terço dos créditos malparados dos bancos poderiam beneficiar da garantia pública, ou seja, fruto do acordo entre o governo italiano e a Comissão Europeia sobre a garantia do Estado a conceder sobre os créditos malparados vendidos pelos nossos bancos no mercado. Garantia que o Estado italiano concederia a preços de mercado e crescentes ao longo dos anos. O ponto chave é que, segundo este relatório, a garantia do Estado não cobriria mais de 65/70 mil milhões de euros de empréstimos de risco e não é certo que todos estes empréstimos malparados venham a ser efectivamente vendidos no mercado.
1. A venda de empréstimos malparados seria extremamente onerosa: os bancos deveriam estar preparados para registrar perdas significativas em seus balanços, pois os preços de venda seriam aproximadamente os registrados pelo Tesouro para os empréstimos de risco dos 4 bancos resgatados no final de novembro passado, ou 17,6%.
2. O efeito de "saturação da demanda" também deve ser levado em consideração. Se todos os bancos corressem para vender suas dívidas incobráveis, a demanda do mercado seria insuficiente para absorver a oferta, fazendo com que os preços despencassem, exatamente da mesma forma.
contrário ao objetivo da garantia pública. É por isso que o mercado está penalizando os bancos italianos.
Uma nota lateral. Por que a inadimplência na Itália é superior a 19% contra a média dos bancos europeus de 7%?
Sabemos que as grandes empresas representam 80% do total do crédito concedido a empresas não financeiras, apesar de representarem apenas 1% do total. Pois bem, diante de tanta confiança, hoje elas seriam responsáveis por 78% dos créditos malparados, enquanto os 99% restantes das empresas detêm os 22% restantes das dívidas em risco.
Muitos bancos italianos são vítimas de seu sistema de relacionamento, não é por acaso que podemos falar de Capitalismo Relacional: na verdade, eles emprestaram dinheiro a amigos (e parentes…) que evidentemente não o mereciam.
As participações cruzadas entre empresários e instituições de crédito certamente não facilitam as coisas: imagino que seja difícil para um banco, onde o representante de uma determinada empresa faz parte do conselho de administração, tenha sempre uma forma de impedir que este último obtenha crédito no condições favoráveis em relação ao mercado ou mesmo sem ter os requisitos suficientes.
