O aumento das taxas nos EUA é agora iminente, mas as atas das intervenções da última reunião do Fed mostram uma vontade generalizada de avançar sem pressa: primeiro precisamos de mais evidências sobre a recuperação da inflação. O aumento no custo do dinheiro é, em qualquer caso, considerado um evento "close to call", ou melhor, "relativamente próximo". É quase certo que o ajuste para cima, o segundo nos últimos oito anos, ocorrerá em dezembro, após as eleições americanas de 8 de novembro. A confirmação veio com o discurso feito ontem em Albany pelo presidente do Fed de Nova York, William Dudley: a melhora em curso no ciclo econômico, disse ele, levará a uma alta dos juros. Os traders tentarão entender o ponto de vista de Janet Yellen no discurso que ela fará amanhã em Boston no encontro anual de economistas americanos. Mas agora é certo que a calma pré-eleitoral está diminuindo.
Enquanto isso, uma nova ameaça está surgindo nos mercados. De fato, os temores sobre a economia chinesa voltaram após os dados decepcionantes da balança comercial: em setembro as exportações caíram 10%, a maior queda dos últimos sete meses. O consenso esperava -3,3%. Em agosto, eles haviam caído 2,8%. Analistas temem que a desaceleração leve Pequim a acelerar o declínio do yuan, colocando assim toda a área sob pressão.
LISTAS DE PREÇOS ASIÁTICOS FRACOS. STUMPF EXECUTADO DE WELLS FARGO
As listas de preços asiáticas caíram acentuadamente esta manhã. Tóquio cai 1%, Hong Kong 1,5%. As listas de preços chinesas são fracas. Toyota estável (+0,10%) após o acordo com a Suzuki para desenvolver tecnologias de carros autônomos.
Wall Street fechou em terreno positivo: Dow Jones +0,09%, S&P 500 +0,11%. O Nasdaq está em baixa (-0,15%). A yield da obrigação a 1,79 anos subiu dois pontos base para 4%, nos máximos dos últimos XNUMX meses.
A notícia mais sensacional foi anunciada depois que os mercados foram fechados: John Stumpf, dominado pelo escândalo das contas falsas do Wells Fargo, renunciou ontem à noite. Na véspera do trimestre, a liderança do segundo banco dos EUA passa para as mãos do presidente Tim Sloane.
As contas dos grandes bancos americanos chegarão amanhã, quando serão publicados os dados do JP Morgan (hoje - 0,1%): o consenso espera lucro por ação de 1,39 dólares, ligeiramente abaixo dos 1,43 dólares do segundo trimestre. O Cititgroup trimestral (+0,2%) também será divulgado no mesmo dia.
PETRÓLEO, PRODUÇÃO RECORDE. ENI -0,6%
Entre os setores mais fracos estão saúde (-0,55%) e energia (-0,41%). Os preços do petróleo caíram (Brent para US$ 51,9 o barril) depois que o boletim da Opep revelou que a produção do cartel em setembro foi a maior em oito anos.
A Eni caiu na Piazza Affari (-0,6%), mas a Saipem ganhou 2,7% nas expectativas de encomendas para a construção do gasoduto Turkish Stream. Tenaris +2,1%. Saras também subiu (+0,61%). A Kepler Cheuvreux elevou o preço-alvo da ação, confirmando a recomendação de espera.
TECNOLOGIA, DIA NEGRO. COLAPSO ERICSSON, STM -2,5%
Dia negro da tecnologia penalizado por uma série de más notícias. A Cisco (-2,4%) estava entre as piores ações do mercado americano. Pesando na empresa produtora de equipamentos de rede, a longa onda de sentimento negativo que varreu todo o setor de tecnologia após o colapso da Ericsson, a gigante sueca que caiu 20% na Bolsa de Valores de Estocolmo depois de anunciar que seu lucro no terceiro trimestre será "significativamente menor" do que o esperado devido a uma queda drástica na atividade de banda larga.
A Ericsson está demitindo milhares de funcionários na tentativa de lidar com a queda na demanda e a concorrência da finlandesa Nokia (-4,8%) e da chinesa Huawei. O grupo está sem CEO permanente desde o final de julho, desde que Hans Vestberg deixou o cargo após meses de críticas à sua liderança e ao seu salário.
Além disso, há o desastre da Samsung, forçada a retirar o smartphone Galaxy Note 7 após os inúmeros casos de incêndio do aparelho. O grupo coreano anunciou um corte em suas estimativas de lucro operacional de 33,3% para o terceiro trimestre. Aproveita os problemas do grupo coreano Apple: o título ganhou 4% nas últimas sete sessões e agora caminha para as máximas dos últimos 11 meses. Na Piazza Affari Stm, ficou entre as piores da lista, perdendo 2,5%.
BOT DE 12 MESES EM UM LOCAL DE NEGÓCIOS MÍNIMO E PLANO
A libra ainda sob pressão, negociada a 1,2185 em relação ao dólar. De acordo com o Financial Times, o Brexit custará £ 20 bilhões para liquidar as emissões de títulos de moeda dupla. Na Piazza Affari, o índice Ftse Mib (-0,02% para 16.470 pontos) fechou a sessão praticamente inalterado. Frankfurt perdeu 0,5%, Londres 0,7% e Paris 0,4%.
A nota mais positiva diz respeito à evolução da produção industrial da zona do euro, que se recuperou 1,6% em relação ao mês anterior, bem acima das expectativas. Para o JP Morgan, “o número confirma a recuperação já apresentada pela produção industrial italiana”.
Encerramento do mercado obrigacionista italiano, em linha com o setor da zona euro. A taxa italiana de 1,42 anos subiu para 0,06% à noite, o spread com o mesmo vencimento do Bund (ontem para +135%) está estável em 0,238 pontos base. Caiu para uma nova baixa histórica de -XNUMX% o rendimento do leilão do Bot de 12 meses, colocado a 6,25 mil milhões de euros, face a 7,1 a vencer.
Hoje o Tesouro oferecerá até 8,5 bilhões de BTPs. Espera-se o lançamento do novo cupom de outubro de 3 de 2019 anos 0,05%, além da reabertura dos benchmarks de 7 e 15 anos. No mercado cinza, o novo prazo de três anos oferece um rendimento positivo de 0,07%/0,08%, enquanto o antigo abril de 2019 paga uma taxa de 0,04% (acima dos -0,02% do leilão de meados de setembro).
O BCE também parece pronto para agir. Na reunião da próxima semana, segundo a Reuters, o Banco Central Europeu poderá discutir mudanças técnicas no atual mecanismo de Qe. Mas, mesmo em Frankfurt, as decisões só serão tomadas em dezembro, quando também será definida a extensão ou não do plano para além de março de 2017. Entre as hipóteses está a flexibilização da regra que obriga a compra de títulos públicos na proporção do tamanho da economia de cada país, reduzindo assim as compras de títulos alemães.
DEUTSCHE BANK, OUTROS BANCOS NÃO CONFIAM
O Deutsche Bank (+0,4%) paga mais para emprestar dinheiro de outros bancos do que seus rivais, incluindo instituições gregas e italianas com problemas. É o que transparecem os dados da Euribor, que evidenciam uma tendência que sublinha a gravidade dos problemas do instituto alemão. O Deutsche é o único banco que paga para tomar empréstimos em um período de 9 ou 12 meses entre uma amostra de 21 bancos pesquisados para determinar o preço dos empréstimos interbancários no setor. Os dados coletados pelo European Money Matket Institute colocam o Deutsche em uma posição pior do que o Monte dei Paschi ou o Banco Nacional da Grécia. A instituição teve que pagar 0,02% para tomar dinheiro emprestado de outros bancos ao longo dos nove meses. Por um empréstimo de um ano, ele pagou 0,06%.
CITIGROUP PREMIA BANCOS ITALIANOS, FLY UBI E POPULARES
Bancos italianos em grande evidência: o índice do setor subiu 1,38% contra o desempenho estável do Stoxx europeu. O rali foi favorecido por um relatório do Citigroup: “Estamos otimistas com o setor bancário italiano – escreve o banco americano – porque os últimos resultados são encorajadores. A qualidade dos créditos está destinada a melhorar, acrescentam os analistas: nos próximos três anos, o montante de crédito malparado sobre o crédito total será reduzido em três pontos percentuais”.
Acima de tudo, o Ubi Banca (+6%) e o Banco Popolare (+6,07%) beneficiaram da previsão, no passado entre os mais penalizados pelo mercado precisamente pela emissão de crédito malparado. Bpm volta a subir (+1,2%) face à reunião de sábado que decidirá a fusão com o Banco.
Nova blitz da Unicrédito (+2,4%). Ontem à noite, após o fechamento da Bolsa, o Banco realizou a colocação por meio de "accelerated bookbuilding" de 20% do FinecoBank. O preço, segundo as primeiras indicações, ronda os 4,48 euros contra o fecho de hoje de 4,788 euros com um desconto de cerca de 6%. O valor ronda os 580 milhões de euros. Em 12 de julho, 10% foi colocado a 5,40 euros por ação. A participação da Unicredit será assim reduzida de aproximadamente 55% para 35% do capital. O instituto também assinou um compromisso de bloqueio de 360 dias durante o qual "não poderá realizar qualquer ato de alienação de ações do FinecoBank sem o consentimento prévio do UBS em nome dos coordenadores conjuntos".
Monte Paschi +0,7%. O governo reiterou “que não estão previstas medidas de apoio público ou medidas de nacionalização do MPS, bem como a abertura de processos de resolução. Qualquer referência à aplicação do bail-in é apenas fruto de especulações infundadas”, disse o ministro da Economia, Pier Carlo Padoan, durante período de perguntas na Câmara.
As seguradoras mostraram-se positivas, favorecidas pela perspetiva de subida das taxas de juro americanas. Allianz e Generali ganham 1,4%, Axa +1,3%, Unipol +1,2%. Cattolica Assicurazioni também rasga (+3,5%).
MEDIASET SOLICITA A APREENSÃO DAS AÇÕES DA VIVENDI
Mediaset caiu fortemente (-3,9%), que ontem à noite anunciou que lançou a ofensiva contra a Vivendi: a empresa interpôs um pedido cautelar no Tribunal de Milão no qual requer a penhora de 3,5% do capital do grupo francês detido em ações próprias. A audiência para discussão do recurso está marcada para o dia 8 de novembro perante o juiz Vincenzo Perozziello, que também deverá se pronunciar sobre a ação civil movida pela Mediaset e Fininvest contra a Vivendi para requerer o cumprimento do contrato de venda Premium assinado em abril passado. A Mediobanca Securities, porém, continua convicta de que um acordo é do interesse de ambas as partes, ainda que nada se vislumbre no horizonte a curto prazo.
A Telecom Italia perdeu 2,9%: apesar das garantias, o mercado teme que ela possa se envolver no conflito pelo destino do Premium.
O ACORDO ENTRE A FCA E A SAMSUNG É RETIRADO
Fiat Chrysler perdeu 1,4%: segundo rumores, a coreana Samsung teria congelado as negociações para comprar a Magneti Marelli, porque a gestão está totalmente focada no problema do smartphone Galaxy Note 7. Cnh Industrial sobe (+2%), cai Prysmian ( -2%) e Buzzi (-1,7%).
FIERA MILANO PAGA A INVESTIGAÇÃO DE COMPRAS
M&C +5,69% após o conselho de administração ter decidido prosseguir com a aquisição do controlo do grupo Treofan abandonando o processo de venda.
Fiera Milano caiu 3,28%, mas chegou perto de -7% na sessão: ontem a seção de medidas preventivas do Tribunal de Milão ordenou a administração judicial por seis meses do setor de estandes do grupo (Nolostand spa), que em 2015 valia 14 % do volume de negócios consolidado.
