Il Sistema bancário europeu avança a caminho do seu relançamento, processo que, no entanto, ainda não parece concluído. O RoE obtido em média em 2017 é superior ao do ano anterior mas para a quase totalidade dos operadores ainda está longe de remunerar adequadamente o capital empregue. Após a crise de 2008-09, muitos levantaram a hipótese de uma intensificação das fusões e aquisições. Em outras palavras, imaginou-se uma repetição do que aconteceu entre meados da década de XNUMX e o início deste século. A hipótese não encontrou confirmação. Por diversas razões, faltam operações de agregação tanto domésticas como transfronteiriças, sendo esta última de forma mais intensa.
Além dos conhecidos casos da Grécia, Chipre e Portugal, o caso alemão ainda se destaca entre as situações menos brilhantes do cenário europeu: se a Alemanha fosse excluída, o RoE médio dos bancos europeus aumentaria em uma extensão não desprezível. Muitas das instituições bancárias do topo do sistema encontram-se em situação de fragilidade. O salto qualitativo de que o circuito financeiro europeu parece necessitar pode decorrer da conjugação de duas tendências. A primeira é a do downsizing e racionalização do sistema bancário; a segunda é o desenvolvimento de métodos de financiamento que não o crédito bancário. Se o desenvolvimento da primeira tendência certamente não pode ser considerado impetuoso, o progresso no desenvolvimento da segunda é decididamente fraco. A implementação do Plano de Ação para a União dos Mercados de Capitais foi iniciada, mas decorre lentamente, circunstância que torna pouco provável o cumprimento do prazo previsto (final de 2019) para a prossecução dos objetivos traçados.
Il Sistema bancário europeu terminou 2017 dando mais um passo avançar na via do seu relançamento, processo que, no entanto, ainda não parece concluído. Em comparação com o ano anterior, o resultado parece ter mais do que dobrado em média, mas dois terços desse avanço podem ser referentes a itens extraordinários. Líquido desses componentes, o RoE (Return on Equity) é pouco menos de 7%, 1,7 pontos percentuais acima do ano anterior. A dinâmica dos proveitos operacionais foi globalmente fraca devido ao limitado contributo da intermediação de crédito e da carteira de títulos. No que diz respeito à rendibilidade dos ativos remunerados, o inquérito da EBA destaca que se por um lado a fase descendente parece ter terminado, por outro está posicionada nos níveis mais baixos do triénio (em 1,48%) .
A performance das comissões e o saldo final da atividade de negociação ofereceram uma compensação limitada mas basicamente apenas a bancos de maior dimensão e pertencentes maioritariamente aos três principais países da UE (França, Reino Unido e Alemanha). Os 11 bancos italianos considerados pela EBA se destacam no cenário europeu devido ao contributo significativo das receitas de comissões (cerca de 35% da margem de intermediação face a uma média europeia de 28%) e, vice-versa, devido ao contributo pouco significativo das receitas de negociação (cerca de 4% face a uma média europeia de 8,5 . 15% e um valor francês acima de XNUMX%).
Ao mesmo tempo, a qualidade da carteira de crédito registou uma melhoria apreciável, principalmente atribuível à dinâmica do numerador (montante de empréstimos irregulares). Com efeito, de acordo com dados da EBA, um crescimento da carteira de crédito europeia na ordem dos 3% foi conjugado com uma redução de 18% nos empréstimos irregulares. Todos os países da UE participam na queda deste segundo agregado, mas os contributos de Itália (quase 40% da contração total) e Espanha (16%) são decisivos. O fortalecimento de capital provocado pela crise de 2008-09 pode ser considerado em grande parte concluído. Nas estatísticas da EBA, o índice CET1 na versão totalmente carregada no final de 2017 era em média de 14,6%.
Ambos contribuíram significativamente para a melhoria do rácio (era de 11,5% no final de 2014). o crescimento do numerador (capital Core Equity Tier 1) e a redução do denominador (exposição ao risco). Os 25% dos bancos que se encontram em situação menos favorável têm um valor do rácio (em média) superior a 13%; nenhum banco está abaixo de 11%; as instituições localizadas na parte superior da distribuição posicionam-se (em média) em 20%. Entre os sete países abaixo do valor médio encontra-se também a Itália que, no entanto, propõe um rácio de alavancagem financeira mais prudente do que a média encontrada no resto da UE (13,9 vezes face a uma média europeia de 15, com a Alemanha acima da marca dos 18) .
A dinâmica da crise de 2008-09 veio em muitos casos sublinhar que a estabilidade dos intermediários de crédito depende também em grande medida da relação entre o crédito concedido a particulares e empresas e os depósitos captados junto deste mesmo tipo de clientes. A aquisição de um equilíbrio mais prudente entre os dois agregados está ainda incompleta. O valor médio alcançado começa a ser aceitável (117% no final de 2017), mas é a expressão de um leque de variações decididamente demasiado amplo: o quarto dos institutos em situação mais delicada apresenta (em média) um rácio de 175% (192% no final de 2014).
FONTE:Foco Bnl
