“Os bancos centrais às vezes precisam fazer coisas impopulares para a saúde da economia. Temos visto maus resultados econômicos em países onde os bancos centrais tiveram que ceder à pressão dos políticos”. Então Janet Yellen, na dela discurso ontem no Congresso, quis reiterar a necessidade de defender a independência do Fed e alertou os parlamentares contra a abolição da lei Dodd-Frank, a reforma das finanças lançada pelo presidente cessante, Barack Obama, após a crise de 2008. positivo” e não seria adequado “para virar as mãos da regulamentação financeira”, declarou o presidente do Federal Reserve.
Mas a presidente do Fed, que disse querer chegar ao fim de seu mandato (primavera de 2018), deu o sinal mais esperado: as taxas vão subir "relativamente em breve", como quer o novo presidente Donald Trump, que não economizou nas eleições ataques de campanha contra a pomba do Fed, acusado de ter adiado o aumento dos juros para favorecer os democratas.
Na realidade, a julgar pelo estado da economia que emerge dos dados mais recentes, Trump só pode agradecer ao chefe do Fed. A construção de novas moradias disparou 25% em outubro para 1,32 milhão, a maior em nove anos, bem acima das expectativas (1,15 milhão). Os novos pedidos de auxílio-desemprego caíram para o menor nível em 43 anos, em 235.000. E as consequências não tardaram a chegar.
A VÍNCULA AUMENTA NOVAMENTE. MÉXICO AUMENTA AS TAXAS
O avanço do dólar continua, com alta de nove sessões seguidas. Uma performance do Guinness Book of Records que empurrou a moeda americana para mais de 110,34 contra o iene e para 1,0620 contra o euro, a menor cotação do ano.
O fluxo de capitais para o mercado americano também está se acelerando: 30 bilhões de dólares em fundos monetários voltaram para casa na última semana. Uma migração estimulada pelo aumento dos yields, por sua vez sustentada pela expectativa de que a combinação de impostos mais baixos, menos regulamentação e mais gastos com infraestrutura está destinada a favorecer a inflação. Assim, os rendimentos dos T-bonds 10 sobem para 2,338%, os títulos de dois anos sobem para 1,1071, um recorde desde fevereiro.
Por outro lado, os países emergentes pagam um preço alto. Ontem o México elevou suas taxas em meio ponto, na tentativa de conter a hemorragia de capitais desencadeada pela vitória de Trump, que quer rever as regras do NAFTA, vitais para a economia mexicana (80% das exportações vão para os Estados Unidos). O aperto proteccionista norte-americano estará no centro da reunião da APEC, associação que reúne os países ribeirinhos do Pacífico, onde Barack Obama falará na segunda-feira.
VENDA TÓQUIO, ABE: TRUMP MERECE CONFIANÇA
Em termos de listas de preços, Meteo Borse prevê tempo claro, exceto chuvas generalizadas na frente dos bancos italianos, que fogem da tendência geral.
A semana Nikkei está quase fechando, +1% graças ao impulso do dólar nas exportações. Enquanto isso, o Banco do Japão continua suas intervenções para conter a recuperação dos rendimentos dos JGBs impulsionados pelos títulos T: "Não queremos - disse o governador Hatuhiko Kuroda - que nossa política monetária seja ditada por outros".
O encontro entre Trump e o primeiro-ministro Shinzo Abe na Trump Tower terminou sob o signo da maior cordialidade. “As relações internacionais requerem confiança – disse o primeiro-ministro de Tóquio – e este é um homem em quem posso confiar”.
As outras listas asiáticas foram mais fracas: o índice Asua Pacific caiu 0,4%. Todas as principais bolsas da Ásia e do Pacífico se movimentaram pouco, a começar pelas da China: Hong Kong +0,1% e Xangai -0,1%. Seul perde 0,3%, Mumbai -0,1%.
BAQUE DE WAL MART. CIMEIRA DO PETRÓLEO EM DOHA
Enquanto isso, a lua de mel de Wall Street continua com a nova presidência. O índice S&P 500 subiu 0,47%, para 2.187,12, apenas um pouquinho de seu recorde histórico (2.190,15). NASDAQ +0,74%. O Dow Jones (+0,19%) foi menos brilhante, travado pelo Wal-Mart (-3,7%). As receitas decepcionaram, subindo 0,7% para US$ 118,2 bilhões, ligeiramente abaixo das estimativas.
A recuperação do mercado imobiliário impulsiona a Home Depot para cima (+2,9%). Fly Best Buy (+13,7%), impulsionado pelo aumento das vendas de eletroeletrônicos.
O mercado petrolífero olha hoje para Doha, onde se encontram alguns dos principais produtores da OPEP (não está excluída a presença do ministro da Energia russo, Alexandr Novak), em busca de um acordo a assinar na cimeira de Viena, a 30 de novembro.
O petróleo Brent está estável em 46,65 dólares o barril (+11 centavos), Wti em 45,63 (+6 centavos). Na Piazza Affari Eni +1,4%.
MILÃO FLAT, FUTURO POSITIVO PARA A EUROPA
A valorização do dólar face ao euro, que começou a cair abaixo de 1,06, é o valor que caracteriza as bolsas europeias e que está destinado a influenciar a próxima reunião do BCE, que confirmará para já a política expansiva. Mas o membro do conselho Yves Mersch deu um sinal ontem: o BCE deve reduzir seu programa de compra de ativos o mais rápido possível, embora isso leve tempo. Um discurso de Mario Draghi está marcado para esta manhã em Frankfurt: será uma oportunidade para reafirmar a linha do banco central.
Os futuros de ações europeias antecipam um começo estável. Dia difícil ontem para o preçário italiano que, após atingir a mínima intradiária de 16.348 pontos, fechou em 16.555 pontos em paridade (0,03%). Os outros mercados europeus foram mais sólidos: Paris +0,51%, Frankfurt +0,19%, Londres +0,65% e Madrid +0,74%.
O mercado de dívida foi bastante misto: o spread Btp/Bund, após subir acima de 183 pontos base, fechou em 181,627. O título italiano de dez anos encerrou a sessão em 2,03%, de 1,97%. A diferença entre os títulos do Tesouro dos EUA e os Bunds também está aumentando, agora perto de 200 pontos básicos.
DIA NEGRO PARA BANCOS, UNICREDIT SOB FOGO
Dia da paixão pelos bancos italianos. O índice do fundo perdeu 2,44%, depois de cair até 4%, para sua mínima de cinco semanas. Uma queda que contrasta com a alta de 0,3% do índice europeu.
A queda foi desencadeada pelo Unicredit: -4,7% após a antecipação da Sole 24 Ore sobre o próximo aumento de capital de 13 bilhões de euros e uma securitização de empréstimos malparados no valor de 20 bilhões. A perspectiva de ajustes para empréstimos inadimplentes para 7-8 bilhões pesa ainda mais. A correcção em alta das provisões levou os operadores a simular encargos mais elevados também para outras instituições.
Na última parte da sessão as compras retornaram. O Intesa Sanpaolo recuperou e fechou com -1,1%, o Ubi Banca, investido pelas investigações do judiciário de Brescia sobre o suposto pacto secreto no qual Giovanni Bazoli estaria envolvido, perdeu 1,7%. Monte Paschi continua em queda (-3,3%). O pior desempenho foi do Banco Popolare (-5,5%).
O Mediobanca também estava no vermelho, -2,2% no dia da grande reviravolta. A empresa anunciou um plano industrial centrado na gestão de activos que prevê a compra da participação que ainda não detém na Banca Esperia. Trata-se de 50% da empresa especializada na gestão de grandes patrimónios, pagou 141 milhões de euros.
Generali -1,8%, reduz pela metade a derrota na final. O Financial Times escreveu que o Mediobanca está pronto para vender parte da sua participação na seguradora para financiar os seus planos de crescimento em novas áreas de negócio.
Banca Mediolanum-1,1%: a mais-valia na venda da Banca Esperia ascende a cerca de 41,5 milhões de euros líquidos de impostos.
GROS-PIETRO: RESPONSABILIDADES DE BASILEIA
Gian Maria Gros-Pietro, presidente do Banca Intesa, falou sobre a situação dos bancos ontem em conferência na Câmara. Segundo o número um do banco, neste momento “existe uma tendência, impulsionada pelo comité de Basileia, de aumentar ainda mais o nível de capital exigido dos bancos. Isso, paradoxalmente, para reduzir o risco. Mas se os bancos financiam a economia real e se é pedido um aumento da dotação de capital para os mesmos empréstimos e estamos numa situação em que a rendibilidade do capital próprio dos bancos é inferior ao custo do capital bolsista, é claro que os bancos não podem aumentar sua própria dotação de capital, eles podem apenas reduzir os empréstimos".
Isto, prosseguiu, tem “o efeito de aumentar o risco, porque se estes bancos têm um risco que depende essencialmente do facto dos seus clientes já não poderem pagar, cortar o crédito aumenta o risco”. No entanto, Gros-Pietro observou que o Intesa conseguiu trazer cerca de 40 devedores de volta ao status de desempenho.
SUPERSTAR LUXOPTICAL. UBS FAZ DE LONGHI VOAR
Fiat-Chrysler -0,3%. As matrículas de automóveis em outubro na Europa caíram 0,3% no ano, para 1,141 milhões, com o grupo FCA a contrariar a tendência, atingindo 75.108 viaturas vendidas, +6,6% no ano.
Luxottica forte (+3,68%) e Buzzi (+3,27%), as melhores ações da lista principal. Prysmian +1,11% depois que Morgan Stanley aumentou seu preço-alvo de 24 para 27 euros. No exterior o Ftse Mib De Longhi salta quase 9 após a promoção a “Comprar” da Ubs, que também elevou o preço-alvo em 13%, para 26 euros.
Beni Stabili ganha 2,5% após anunciar a criação de uma Sicaf (60% empresa e 20% cada Credit Agricole Assurance e EDF Invest) para a qual o portfólio imobiliário da Telecom Italia e dívida relacionada serão transferidos.
Rai Way +1,56%: O Citigroup baixou o preço-alvo da ação de 4,6 para 3,5 euros, mas o nível ainda permanece acima dos preços de tabela atuais.
