Realizou-se ontem o encontro organizado pela PwC intitulado “Italia2021”, que contou com um grande público de convidados do mundo dos negócios, da política e das finanças. Na seção dedicada às finanças, também foi abordado o tema da poupança privada e como esse enorme recurso, principalmente em um mercado como o italiano, pode ajudar a economia real. Sobre isso, ele interveio em particular o CEO da Banca Generali Gian Maria Mossa, que contou o que aconteceu nos últimos meses respondendo a essas perguntas.
Como movimentar os famosos 1.500 bilhões que estão nas contas correntes dos italianos?
“Hoje existem três componentes nas contas à ordem: a primeira está ligada à própria natureza das contas à ordem que são instrumentos de pagamento. Já a segunda está ligada à incerteza, a terceira a investir com os clássicos Bot people, poupadores que investiram em títulos do governo e agora preferem deixar o dinheiro na conta corrente. A primeira componente deve ser gerida, a dos investimentos certamente deve ser otimizada, enquanto a disponibilidade natural de caixa na conta corrente é uma quantidade em linha com outras economias mundiais. O desafio – acrescentou Mossa – é, portanto, como administrar um terço desses 1.500 bilhões otimizá-los financeiramente para permitir que o poupador tenha um retorno maior. Obviamente com uma componente de risco e temos de trabalhar nisso”.
Como aproximar a poupança privada dos investimentos na economia real?
“Esse não é um tema novo porque há algum tempo já existem produtos que precisam ser otimizados. Como por exemplo Eltifs e securitizações. Dou um exemplo do que fizemos e uma proposta. Nós da Banca Generali aceleramos as securitizações neste período, somos o player que mais fez por um valor que passa de um bilhão. Para isso, o risco de um instrumento como este deve ser "desempacotado", que deve acabar nas mãos dos investidores institucionais no componente de maior risco. Precisamente desta forma, em março garantimos 100 milhões em liquidez às PME graças às garantias prestadas pelo Estado e pela nossa empresa-mãe Generali. Desta forma, liberámos dinheiro para empresas captadas a aforradores privados que investiram porque estão fortalecidas pela proteção garantida por estes dois investidores profissionais. Em termos de propostas, é preciso dizer que hoje as securitizações do ponto de vista regulatório são consideradas um mal segundo uma lógica regulatória que deveria ser atualizada, pois está parada nos anos 90. Isso limita o poupador varejista que não pode levar um produto com esta dupla garantia. Hoje o rótulo de produto arriscado não faz mais sentido. E também à luz dos regulamentos europeus, faria sentido atualizar nossos italianos para abrir a um público mais amplo”.
Os italianos ainda estão muito ligados ao mercado imobiliário?
“Hoje tijolos e argamassa ainda valem 60% do total de 1.500 bilhão em ativos. Mas por 3-5 anos as propriedades perderam valor real, mas também o valor nominal e a iliquidez do investimento. Uma vez que os grandes centros foram removidos, todos percebem que o tijolo não equivale mais ao conceito de abrigo. Mapeamos cerca de 70 bilhões em investimentos imobiliários e a maior necessidade nesse caso é como extrair liquidez”.
Muito se fala em investir em sustentabilidade. Qual é a sua posição?
“No mundo financeiro é um tema cada vez mais forte. Tanto é assim que colocar o selo ESG em todos os produtos parece ser a única forma de obter dados de coleta. Hoje, a primeira questão séria é a mensurabilidade do impacto: fizemos uma parceria com uma empresa de Londres (Main Street Partners) que basicamente mapeia todos os principais fundos ESG não apenas em termos de conteúdo, mas em termos de agenda ODS UN 2030: os clientes escolhem como criar uma contribuição onde os clientes escolhem onde ser sustentável. É o maior desafio para nós, nomeadamente o de dar o sentido das coisas concretas passando do tecnicismo para a concretude. Apresentamos esta plataforma em Davos onde o cliente escolhe a meta dos ODS e pode, por exemplo, perceber quanto se poupou em termos de poluição rodoviária. Dessa forma, o público interessado em sustentabilidade se expande e novos produtos podem ser concebidos”.
