Após longas negociações e um impasse de meses, o acordo entre o governo Renzi e a Comissão Europeia sobre o bancos ruins italianos. Nestas horas decorrem contactos decisivos entre Roma e Bruxelas para definir os pormenores da intervenção.
O projeto do Executivo italiano prevê que empréstimos malparados dos bancos (201 bilhões de euros em novembro, segundo a ABI) não são transferidos para uma única instituição pública, mas em uma série de veículos privados montados pelos próprios bancos em conjunto com investidores interessados, por exemplo, fundos especializados na gestão de ativos problemáticos.
Bancos ruins poderão comprar empréstimos ruins e securitizá-los, ou seja, embalá-los em títulos que serão colocados no mercado. No vencimento dos títulos, os investidores serão reembolsados com os créditos recuperados. Nas intenções do Governo, o Estado entrará em jogo ao permitir que os maus bancos comprar uma garantia pública sobre esses instrumentos financeiros, em condições de mercado e a uma taxa que deverá rondar 1% ao ano.
Até agora tudo está claro. O verdadeiro problema é o preço de transferência de crédito, que – de acordo com os últimos rumores – deve flutuar de acordo com as autoridades italianas entre 20 e 30% do valor nominal. Contudo Margrethe Vestager, o oficial de concorrência da UE não insensível à resistência da Alemanha, levantou uma possibilidade inaceitável para Roma: essencialmente, de acordo com o comissário dinamarquês, se os bancos venderem os empréstimos malparados a veículos corporativos em condições diferentes das do mercado, eles ainda passarão por um procedimento de resolução, o que resultará em pesadas perdas para os acionistas e obrigacionistas subordinados.
Mesmo a posição de Vestager, no entanto, deixa mais de uma dúvida em aberto. Primeiramente, precisamos esclarecer um que preço de mercado faz-se referência: “Quem disse que é aquela ditada pela margem de lucro dos investidores? - solicitar Alessandro Profumo em entrevista ao La Repubblica – E pode uma força de supervisão forçar os bancos com capital suficiente a derrubá-lo e assumir as perdas?”. Segundo o ex-número um da Unicredit e Mps, agora empresário-gerente da Equita Sim, "os impactos do mercado um 'risco do supervisor': e francamente é muito”.
Em qualquer caso, Matteo Renzi acredita que "o banco ruim não é uma questão crucial: não é que se você fizer, o mundo muda e se você não fizer, não muda". O Premier, entrevistado pelo Rtl 102.5, reiterou que “os bancos italianos são muito mais sólidos do que o que os investidores internacionais têm verificado nas últimas horas, ainda que esta perceção de solidez já ontem pareça ter regressado”.
No final da manhã, a Piazza Affari ganhava 1,8%, impulsionada sobretudo pela nova recuperação do Mps (+12% após os +43% de ontem) e pelos +3,3% do Intesa Sanpaolo.
