De acordo com a informação sobre o acordo do Governo Benetton, no final do longo processo que está prestes a iniciar, a rede de autoestradas ASPI, sob a bandeira do seu invocado caráter italiano, será regida pelo Cassa Depositi e Prestiti com uma participação no capital social não inferior a 30,01% para não correr o risco de uma oferta pública de aquisição hostil. O hipotético alpinista deveria de facto lançar uma OPA sobre a totalidade do capital social, com um desembolso financeiro muito significativo. A menos que o modelo testado em 1999 por Massimo D'Alema (então primeiro-ministro) e o famosos bravos capitães liderados por Colaninno que assumiram a Telecom apenas com dívidas fornecidas pelos bancos, que depois despejou no balanço da própria Telecom, que por muito tempo não suportou tamanha dívida. Foi um envolvimento das chamadas potências fortes que hoje gozam da hostilidade permanente dos grillini, de uma parte do PD (ver as recentes declarações de Bettini, um homem forte do PD romano), e também por assonância política de Presidente Conte.
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Hoje o modelo proposto é o da empresa pública ressurgiu desde a década de XNUMX, quando começaram as discussões sobre modelos de governança para empresas públicas que os governos pretendiam privatizar. Hoje, no caso da Autostrade, para atingir tal objetivo parece entender que será a diluição progressiva da quota do capital social propriedade da Benetton. Mas para chegar à empresa pública devemos nos perguntar a partir de hoje quem serão os subscritores do capital social , com exclusão da participação detida pela CDP. Há rumores de que os poupadores italianos irão subscrever essas ações, podendo assim argumentar que a Autostrade foi devolvida à população italiana, embora limitada àquela parte da população que possui poupança suficiente para diversificar sua carteira de títulos e riqueza financeira. obviamente o tudo vai depender de quais retornos no mercado financeiro serão oferecidos aos potenciais assinantes. Um objectivo muito difícil de atingir se se afirma que a nova sociedade cotada terá também a missão de manter as tarifas baixas, de não contrair empréstimos além de certos limites para o financiamento do investimento, deixando as receitas tarifárias para financiar a manutenção ordinária das auto-estradas.
Mas não se esqueça disso o modelo de empresa aberta também sugere a participação no capital social de fundos de investimento, a fim de promover a estabilidade da estrutura acionária (fortes poderes no vernáculo italiano), que costumam participar do Conselho de Administração com os chamados conselheiros independentes que potencialmente também devem proteger os acionistas minoritários. E caso os poderes constituídos não se prestem à subscrição das ações decorrentes da diluição, lA subscrição pública das ações dependerá apenas da combinação de risco e retorno de títulos cotados. Caso contrário, o Estado voltará a desempenhar o papel insatisfatório que tinha antes das privatizações. E assim será a comunidade como um todo que vai bancar as rodovias com impostos. Como no caso da Alitalia. À empresa de autoestradas juntar-se-á a companhia aérea de bandeira italiana.
